Définitions

Analyses - Les indices sectoriels > Définitions Les données ci-dessous sont proposées à titre informatif uniquement.

Indices/Secteurs

Cours

Ert

Évaluation

Nb de valeurs

Capit. boursière

Tech. reverse

Valeurs en hausse (en%)

Perf. relative

Croissance (LT)

Per (LT)

G/Per

B/A

Indices/Secteurs Indices Les indices sont composés d'actions, le plus souvent ils représentent plusieurs secteurs industriels pondérés par leur capitalisation boursière. En raison de leur composition variée, les indices sont utilisés comme des "baromètres" de performances des marchés. Secteurs Un secteur est une sous-classification spécifique d'un groupe industriel. Par exemple, les produits médicaux et les médicaments sont deux secteurs d'un même groupe celui de la santé. Cours (ou prix théorique) Il s'agit de la valeur moyenne des actions qui forment l'indice, pondérée par leur capitalisation boursière. ERT (Earnings Revision Trend) C'est probablement l'élément le plus significatif de ce modèle - il s'agit du changement (par les analystes) de l'estimation des bénéfices durant les 7 dernières semaines. C'est donc l'aspect dynamique de cette approche. Le symbole [] signifie que durant les 7 dernières semaines les analystes ont revu leur estimation de bénéfices à la hausse; à l'inverse le symbole [] indique que les analystes ont revu leurs prévisions à la baisse. Évaluation L'évaluation indique si une action (ou un indice) se vend cher ou non sur le marché, et ceci en prenant en compte son potentiel de croissance. Pour déterminer cette position sur le marché, le titre est "évalué" à partir de plusieurs éléments : le prix de l'action (c'est à dire son cours); les derniers bénéfices; les prévisions de croissance à long terme des bénéfices. La combinaison de ces éléments permet d'établir un évaluation par rapport au marché pour la société et ainsi de la comparer avec les autres. Il existe 5 évaluations, de fortement sous-évaluée [] à fortement sur-évaluée [] theScreener.com Evaluation (différence entre la valeur prévue et la valeur actuelle) Un intérêt particulier doit être réservé au ratio G/PER dans la comparaison des prévisions de croissance des bénéfices des sociétés. Alors que les deux premiers éléments de l'évaluation sont importants et faciles à appréhender (prix de l'action et bénéfices actuels), le ratio G/PER nécessite de plus amples développements. La plupart des analystes s'intéressent au PER (Price Earnings ratio) - c'est à dire au ratio du cours de l'action sur les bénéfices par action. En général, ce ratio est plutôt linéaire : un PER faible implique une action peu chère et un risque mesuré, tandis qu'un PER élevé indique que l'action est chère payée et que le risque est important. Dans ce modèle, les concepts de cherté de l'action ne dépendent plus du PER mais de la relation entre le PER et la croissance. Une analyse multi-facteur a montré que la prévision de croissance des bénéfices procure la meilleure base possible pour évaluer une action. Il y a approximativement une corrélation de 60 % entre les prévisions de croissance des bénéfices et la valeur de l'action. Le ratio G/PE permet rapidement d'évaluer la valeur d'une société et permet de dire si cette dernière offre un potentiel de croissance important et par conséquent permettra éventuellement de mettre en lumière la société la plus sous-évaluée. De la même manière, le ratio G/PER détecte les sociétés qui offrent le plus faible potentiel, et donc celles qui sont le plus sur-évaluées. Il peut aussi être utilisé pour comparer deux sociétés. Ce modèle examine les prévisions des analystes (taux de croissance des bénéfices actualisés), afin d'établir le ratio G/PER. Les prévisions de croissance sont toujours fondées sur une moyenne d'au moins trois estimations. theScreener.com considère les dividendes actuels d'une société mais se concentre sur le futur pour permettre cette évaluation. Nombre de valeurs Il s'agit du nombre d'actions (de titres) pris en compte dans les indices. Capitalisation boursière (en Milliard) La capitalisation boursière est calculée en multipliant le prix de l'action de la société (autrement dit son cours) par le nombre d'actions. Performance relative Ce chiffre mesure la performance de la valeur (action par exemple) par rapport à la performance de l'indice principal de son marché national. Ainsi, une performance de 2 signifie que la valeur a progressé de 2% en plus de la performance de son indice national de référence. A l'inverse, - 3 signifierait que la valeur a connu une évolution de - 3 % en dessous de la performance du même indice. Le principe est donc de ne pas afficher la performance absolue de la valeur puisque l'indice national constitue la référence. En effet, une valeur qui affiche un gain de 2% dans un marché qui lui aussi connaît une croissance de 2% ne constitue pas une information déterminante, alors que si la même valeur surperforme (ou sousperforme) de manière régulière son indice national de référence, une telle information devra être mise en valeur. Il est intéressant de comparer la performance relative à l'ERT (Earnings Revision Trend). Un ERT positif pour une valeur qui affiche une performance relative nulle ou négative pourra être un signal négatif alors qu'une valeur affichant un ERT négatif et qui pourtant dépasse constamment son indice de référence indiquera qu'il se passe quelque chose sur le titre puisque les investisseurs se positionnent toujours sur le titre. En conclusion, les investisseurs doivent comparer l'ERT et la performance relative et ne pas utiliser seulement les deux indicateurs de manière séparée. Tech Reverse Tech Reverse (Technical Reversal) est le prix de l'action auquel la tendance serait susceptible de se retourner. Quand le cours de l'action franchit le Tech Reverse, il peut s'agir d'un signal d'achat ou de vente. theScreener.com Tech Reverse MT Tech Trend Afin de fiabiliser le processus de sélection d'une action, nous avons ajouté un évaluation technique, le "Trend Follower" (suivi de tendance). Il ne s'agit pas d'un outil permettant de détecter un renversement de tendance, mais simplement d'un moyen de mesurer la continuité (ou persistance) d'une tendance. La colonne "MT Tech Trend" indique la tendance actuelle, positive [] ou négative [], et la colonne "Tech Reverse" indique à partir de quel seuil cette tendance est valide. % valeurs en hausse Ce pourcentage indique la proportion d'actions actuellement à la hausse dans l'indice considéré. Croissance à long terme Il s'agit de la prévision du taux de croissance annuel des bénéfices de la société, normalement projeté sur les 3 à 5 années à venir et exprimé en pourcentage. Cette croissance à long terme est "moyennée" (ajustée) au minimum sur trois différentes prévisions de banques, courtiers et analystes. Un chiffre de 18 signifie que pour les 3 à 5 années à venir, la croissance des bénéfices est évaluée à 18 % par an en moyenne. Attention : Il est prudent de rester sceptique sur des prévisions de croissances à long terme qui diffèrent beaucoup des taux de croissance des marchés et des secteurs. PER à long terme Le PER à long terme est calculé sur la base des estimations de croissance à long terme des bénéfices (Croissance à Long Terme). Ce paramètre présente la relation entre l'évaluation du prix futur de l'action et l'évaluation des bénéfices futurs. C'est la base de l'évaluation. Ce ratio G/PER permet de classer les sociétés du plus fort au plus faible potentiel de croissance du cours de leurs actions. Le symbole G/PER permet de comparer plusieurs actions en même temps. Le ratio G/PER permet donc de savoir si une action est "chère" ou non compte tenu de son cours et de ses dividendes futurs. On estime qu'une action raisonnablement évaluée aurait un ratio G/PER de 1.0 - la prévision du taux de croissance de ses bénéfices serait égale à son PER actuel. Les ratios situés entre 0.9 et 1.6 sont les plus intéressants, en effet les valeurs qu'ils contiennent seront les plus susceptibles de concerner des sociétés qui surperformeront des sociétés comparables. Si le ratio G/PE dépasse 1.6, la croissance prévue est vraisemblablement un effet de base. Un ratio G/PER inférieur à 0.9 indique que les investisseurs devront payer une prime substantielle pour le potentiel de croissance estimé; néanmoins l'action sera assez risquée. Ratio G/PER Le ratio G/PER est important dans l'analyse de la croissance des bénéfices futurs d'une société sur le long terme. Alors que les deux premiers éléments de l'évaluation sont importants et faciles à appréhender (prix de l'action et bénéfices actuels), le ratio G/PER nécessite de plus amples développements. La plupart des analystes s'intéressent au PER (Price Earnings ratio) - c'est à dire au ratio du cours de l'action sur les bénéfices par action. En général, ce ratio est plutôt linéaire : un PER faible implique une action peu chère et un risque mesuré, tandis qu'un PER élevé indique que l'action est chère payée et que le risque est important. Dans ce modèle, les concepts de cherté de l'action ne dépendent plus du PER mais de la relation entre le PER et la croissance. Une analyse multi-facteur a montré que la prévision de croissance des bénéfices procure la meilleure base possible pour évaluer une action. Il y a approximativement une corrélation de 60 % entre les prévisions de croissance des bénéfices et la valeur de l'action. Le ratio G/PER permet rapidement d'évaluer la valeur d'une société et permet de dire si cette dernière offre un potentiel de croissance important et par conséquent permettra éventuellement de mettre en lumière la société la plus sous-évaluée. De la même manière, le ratio G/PER détecte les sociétés qui offrent le plus faible potentiel, et donc celles qui sont le plus sur-évaluées. Il peut aussi être utilisé pour comparer deux sociétés. Ce modèle examine les prévisions des analystes (taux de croissance des bénéfices actualisés), afin d'établir le ratio G/PER. Les prévisions de croissance sont toujours fondées sur une moyenne d'au moins trois estimations. theScreener.com considère les dividendes actuels d'une société mais se concentre sur le futur pour permettre cette évaluation. Bénéfices par action (Earnings Per Share) sur 7 semaines Cette colonne concerne la valeur des bénéfices revus. Un chiffre de 2,8 signifie que les analystes, durant les 7 dernières semaines, ont revu et ont augmenté leur estimation de 2.8%. A l'inverse, un chiffre négatif indique une révision à la baisse des estimations des bénéfices futurs. Plus d'infos Ce lien propose plus d'informations (cours, graphiques). Veuillez noter : pour les bourses d'Amsterdam, de Bruxelles et d'Helsinki, nous ne présentons pas les cours du marché national, nous affichons les cours des bourses respectives à Francfort. Les cours des actions suisses sont liées à notre service américain, les cours du Canada liées à notre service canadien. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur le fonctionnement sur le site theScreener.com .

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