Les plans d'épargne retraite populaire (PERP) suscitent des inquiétudes de la part des professionnels qui seront amenés à gérer les fonds confiés par les particuliers pour la préparation de leur retraite. En effet, les PERP devraient proposer des actifs sécuritaires en euros à l'instar des contrats d'assurance vie. Mais tandis que les contrats d'assurance vie commercialisés aujourd'hui disposent, toujours, d'actifs constitués avec des obligations anciennes qui peuvent bénéficier de rendements supérieurs à 7% et donc éponger les rendements médiocres des obligations récentes, les obligations qui seront mises dans un actif PERP distribueront des coupons bien inférieurs puisque ces actifs seront constitués avec des obligations acquises en 2004 et au cours des années ultérieures. Et si au global, les supports en euros des contrats d'assurance ont pour la plupart distribué en 2003 des taux nets de 4 à 5% et vraisemblablement en 2004 des taux plus faibles, les PERP devraient donner des rémunérations bien moins convaincantes. Autant dire qu'il sera difficile d'attirer les épargnants avec des taux de rendements de l'ordre du livret A, même si la carotte fiscale attribuée à l'entrée servira d'appât.

Il ne restera alors d'autres solutions aux gestionnaires des PERP que de proposer des supports en unités de compte, en espérant que leurs clients auront oublié la période allant d'avril 2000 à fin 2003 où certains épargnants ont perdu plus de 50% de leurs avoirs.

Par Bernard Le Court

 Retour au sommaire