Dans le cadre des contrats multisupports d'assurance vie, les assurés ont de plus en plus souvent le choix entre trois profils gérés : un profil prudent, un profil équilibré, un profil dynamique. S'ajoute, parfois, un profil intermédiaire. Composés de Sicav et de fonds actions, obligations ou monétaires, ces profils déchargent l'assuré de la gestion de son contrat et ils lui permettent de se reposer sur l'expérience de gestionnaires professionnels. Le seul reproche que l'on peut faire aux profils gérés est l'absence de norme : en effet, rien n'interdit à un profil prudent d'avoir 10% de fonds actions et à un autre 30%. De même, certains profils dynamiques contiennent, parfois, 55% de fonds actions, alors que d'autres sont investis jusqu'à 100% en fonds actions. Quant aux profils équilibres, ce sont, généralement, ceux où l'on note les plus grands écarts : quelques-uns ne disposeront que de 35% de fonds actions, tandis que d'autres posséderont jusqu'à 70% de fonds actions.

Dans ces conditions, il est évident que les performances des profils gérés sont très variables. En témoignent les performances servies en 2003 par les assureurs pour quelques-uns des profils gérés.

Entre 2,86% et 13,14% chez Cardif

Les fonds profilés de Cardif ont donné les performances 2003 suivantes : Cardif Gestion Régulière : 2,86% ; Cardif Gestion Equilibre : 5,15% ; Cardif Gestion Dynamique : 12,09% ; Cardif Palmarès : 7,45% ; Cardif Palmarès Audace : 13,14%.

De 3,33% à 12,85% chez Ecureuil Vie

Les performances brutes pour 2003 des fonds profilés des contrats «Nuances 3D» et «Nuances Plus» des Caisses d'Epargne Écureuil s'établissent à : Écureuil Prudence : 3,33% ; Écureuil Équilibre : 5,67% ; Écureuil Énergie : 12,85% ; Écureuil Dynamique Plus : 11,47%.

Entre 3,68% et 15,78% chez Natio Vie

Pour les fonds profilés de la gamme « Stratégis », voici les performances des supports proposés au sein du contrat «Natio Vie Multiplacements 2 Performances» avant application des frais de gestion du contrat (0,96% l'an) et des éventuels prélèvements sociaux.

Stratégis Prudent : 3,68% ; Stratégis Harmonie : 8,25% ; Stratégis Dynamique : 10,52%

Stratégis Offensif :15,78%.

De 4,52 à 16,28% à la Poste

Les performances 2003 des profils des contrats d'assurance vie multisupports de La Poste ont été les suivantes : «Kaléïs Sérénité» : 4,52%, «Kaléïs Equilibre» : 6,64, «Kaléïs Dynamisme» : 10,15%, «Kaléïs Tonus» : 16,28%.

De 4,40% à 11,06% chez JP Morgan Fleming

Le contrat «Stratégie Fleming Monde II» a donné les performances brutes suivantes : profilé prudent appelé JPMF Stratégie 25 : 4,40% ; profilé équilibre nommé JPMF Stratégie 70 : 9,26% ; profilé dynamique appelé JPMF Stratégie 100 : 11,06%.

Entre 4,73% et 18,10% pour Generali

Les performances des profils fortement investis en actions sont bonnes : 18,10% pour le profil Audace Europe, 12,31% pour le profil Dynamisme, 12,19% pour le profil Audace Monde. La performance 2003 du profil Équilibre est de 8,15%, quant à celle du profil Prudence, elle est de 4,73%.

Entre 5,74% et 7,66% chez Agipi

Les profils du contrat «Cler» de l'Agipi ont réalisé les performances suivantes :

prudence : 5,74%, équilibre : 6,78%, dynamique : 7,66%.

Entre 6,31% et 7,96% chez Natexis Assurances

Les rendements nets des fonds profilés du contrat « Fructi-Sélection Vie» sont les suivantes: Profil 3 : 6,31% ; Profil 6 : 7,61%; Profil 9 : 7,96%.

7,26 % à 16% pour Aviva

Chez Aviva gestion d'Actifs les performances des profils sont assez concentrées et dans le haut de la fourchette :

- profils prudents : «Victoire Profil prudent» : 7,27 %, «Victoire Sérénité» : 7,26%

profils équilibres :

«Victoire profil équilibre» : 13,74%, «Victoire Développement» : 13,48%

- profils dynamiques :

«Victoire profil offfensif» : 16 %, «Victoire Vitalité» : 12,47%.

Entre 7,38 % et 15,87% chez Robeco

Robeco affiche les performances suivantes pour ses fonds profilés : Robeco Sélection Sérénité : 7,38 % ; Robeco Sélection Equilibré : 11,77% ; Robeco Sélection Dynamique : 15,87%.

8,44% et 12,92% chez Prudence Vie

Les deux fonds du contrat «Epi Multi-Placements» de Prudence Vie ont donné les résultts suivants : Prudence Opportunités (fonds profilé équilibre) : 8,44 %, Prudence Interfonds (dynamique) : 12,92 %.

Tous les assureurs n'offrent pas, systématiquement, des fonds profilés. Ainsi, le contrat multisupport «Multivalor» du Conservateur n'entre pas dans cette définition stricto sensu.

« La répartition des supports est, en effet, susceptible d'évoluer dans le temps en fonction de l'évolution des marchés, des suggestions de la direction financière ou bien des souhaits de nos clients », explique Karim Karbache, du Groupe Le Conservateur. Pour les contrats qui n'offrent pas de gestion profilée est, généralement, offerte une gestion par allocation d'actifs, le gestionnaire préconisant, alors, tel ou tel Sicav ou fonds commun de placement, mais c'est, alors, à l'assuré de prendre la décision d'arbitrage entre les supports du contrat et de décider s'il va suivre ou non les recommandations.

Par Bernard Le Court