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Assurance-vie en euros : les rendements de La Banque Postale en forte baisse
Le grand bal des taux de rendement des contrats d'assurance-vie pour 2008 s'est ouvert mardi 6 janvier, avec l'annonce du taux de l'association d'assurés AFER, qui en a entraîné toute une série d'autres dans son sillage. Pour 2008, l'association servira un rendement net de 4,36% pour son contrat d'assurance-vie en euros, contre 4,42% en 2007. Cette année, inquiets de la tournure que prenait la crise financière et la concurrence jusque là féroce du Livret A, les assureurs ont quelque peu changé leurs habitudes et, ils ont été plusieurs à annoncer le rendement de leurs contrats en euros ou leurs fonds en euros pour 2008, avant même la fin de l'année (
Groupama en octobre, puis la Maaf, etc.http://www.lesechos.fr/patrimoine/assurance/300313537-assurance-vie-les-premiers-rendements-pour-2008.htm). A l'époque, ils n'étaient encore que très peu question de la baisse de rémunération du Livret A. Surtout, on n'imaginait pas alors que
sa rémunération tomberait à 2,5% au 1er février 2009http://www.lesechos.fr/patrimoine/banque/300322929-livret-a-le-taux-finalement-ramene-a-2-50-au-1er-fevrier.htm. Du coup, chez les assureurs qui ont annoncé leurs taux en octobre ou en novembre 2008, soit à l'époque où la hiérarchie des taux étaient encore totalement chamboulée, avec
des taux courts bien plus rémunérateurs que les taux longshttp://www.lesechos.fr/patrimoine/banque/300322949-epargne-a-court-terme-ou-placer-ses-economies-.htm, la tendance était à une
légère hausse de la rémunération ou au moins à un maintien du taux de l'année précédentehttp://www.lesechos.fr/patrimoine/assurance/300313537-assurance-vie-les-premiers-rendements-pour-2008.htm. (
Rejoignez notre Ch@t "Assurance-vie : quelles opportunités en 2009?"http://www.lesechos.fr/info/chats/300327878-assurance-vie-quelles-opportunites-en-2009-.htm. Didier Ledeur, directeur général de GMF Vie et Benoist Lombard, associé-gérant chez Witam, répondront à vos questions, mardi 10 février de 15h30 à 16h30.
Posez-les dès maintenant. http://www.lesechos.fr/info/chats/300327878-assurance-vie-quelles-opportunites-en-2009-.htm )
Mais, tout a changé avec ceux qui se sont déclarés début 2009. Tout au long du mois de décembre, les économistes n'ont cessé de rappeler que, compte tenu du contexte économique (baisse de l'inflation, des taux directeurs de la BCE et retour à une
hiérarchie normale pour les tauxhttp://www.lesechos.fr/patrimoine/banque/300322949-epargne-a-court-terme-ou-placer-ses-economies-.htm, avec des investissements longs à nouveau plus rémunérateurs que les investissements courts),
http://www.lesechos.fr/patrimoine/banque/300322929-livret-a-le-taux-finalement-ramene-a-2-50-au-1er-fevrier.htm
le taux du Livret A allait fortement chuter au 1er février,http://www.lesechos.fr/patrimoine/banque/300318826-livret-a-comptes-a-terme-la-remuneration-va-baisser-en-2009.htm Les assureurs en ont visiblement tenu compte, d'autant que depuis le 15 janvier on table déjà sur une
nouvelle baisse de la rémunération du Livret A à 1,75% au 1er mai 2009http://www.lesechos.fr/patrimoine/banque/300323259-livret-a-la-remuneration-pourrait-tomber-a-1-75-au-1er-mai.htm.... Dans ces conditions et avec la concurrence du Livret A définitivement écartée, ils sont revenus à une plus juste mesure et ont intégré toutes les conséquences de la crise financière dans leurs rendements. Du coup, tous les assureurs qui se sont dévoilés depuis décembre 2008 affichent des rendements à la baisse, sauf la compagnie Axéria (April Group) qui annonce, elle, un rendement net de 5,25%, qui pour le moment ne veut pas dire grand chose du fait de la grande jeunesse du fonds. " Créé fin 2007, ce fonds a permis de saisir les opportunités de marché et de ne pas pâtir du poids d'anciennes obligations chèrement acquises ou de moins-values sur un portefeuille actions", explique la compagnie. Vous trouverez ci-après deux tableaux : l'un pour les contrats "normaux", l'autre pour les contrats "Internet".
MS = contrat multisupports (le taux annoncé est celui du fonds en euros). PERP = plan d'épargne retraite populaire. (Cet article va être mis à jour au fur et à mesure des annonces des assureurs. Pour être informé en direct, abonnez vous à la Newsletter gratuite "Finances personnelles" en cliquant sur :
http://www.lesechos.fr/newsletter/index.php?etape=news_finance_persohttp://www.lesechos.fr/newsletter/index.php?etape=news_finance_perso).
| | Distributeur | Produit | Taux net 2008 | Taux net 2007 | | ACM Vie (Crédit Mutuel CEE) et CIC Assurances | Plan Assur Horizons (MS) | 3,85% | 4,10% | | ACM Vie (Crédit Mutuel CEE) et CIC Assurances | Plan Patrimonio (MS) | 4,10% | 4,30% | | ACM Vie (Crédit Mutuel CEE) et CIC Assurances | Livret Assurance Retraite | 3,70% à 4,88% | 3,90% à 4,50% | | ACM Vie (Crédit Mutuel CEE) et CIC Assurances | Livret Avenir | 3,80% | 4,00% | | ACMN Vie (Crédit Mutuel Nord Europe) | ACMN Avenir (MS) | 4,00% | 4,20% | | ACMN Vie/courtiers | Astrium Performances (MS) | 4,00% | 4,20% | | ACMN Vie | Horizon Patrimoine (MS) | 4,45% | 4,60% | | ACMN Vie | Plan Liberté retraite (PERP) | 4,00% | 4,30% | | ACMN Vie/courtiers | PERP indépendant (PERP) | 4,00% | 4,30% | | Adif/MMA | Adif Épargne | 4,20% | 4,40% | | Adif/MMA | Adif Optimum (MS) | 4,20% | 4,40% | | AFER/Aviva | Compte AFER | 4,36% | 4,42% | | Agipi (AXA France) | CLER (MS) | 4,20% | 4,45% | | Aprionis (fusion de Apri et Ionis) | Carina (MS) | 4,40% | 4,45% | | Aprionis (fusion de Apri et Ionis) | Carina Perspectives (MS) | 4,40% | 4,45% | | Aprionis (fusion de Apri et Ionis) | Carina Intergénération (MS) | 4,40% | 4,45% | | Asac Fapès (AGF Vie) | Epargne Retraite 1 | 4,43% | 4,55% | | Asac Fapès (AGF Vie) | Epargne Retraite 2 | 4,43% | 4,55% | | Asac Fapès (AGF Vie) | Epargne Retraite 2 Plus | 4,43% | 4,55% | | Asac Fapès (Generali Vie) | Epargne Retraite Multigestion | 4,38% | 4,50% | | Axa France | Arpèges (MS) | 4,30% | 4,45% | | Axa France | Capital Ressources (MS) | 4,30% | 4,45% | | Axa France | Expantiel (MS) | 4,05% | 4,25% | | Axa France | Figures Libres (MS) | 4,05% | 4,35% | | Axa France | Odyssiel (MS) | 4,30% | 4,45% | | Axa France | Optial/Optial Patrimoine (MS) | 4,20% | 4,45% | | Axa France | Privilège (MS) | 4,30% | - | | Axéria (April Group) | Arborescence Opportunités (MS) | 5,25% | - | | Axéria (April Group) | Patrimoine Opportunités (MS) | 5,25% | - | | BNP Paribas Assurance | BNP Paribas Multiplacements 2 (MS) | 3,84% | 4,04% | | BNP Paribas Assurance | BNP Paribas Multiplacements Avenir (MS) | 4,00% | 4,20% | | BNP Paribas Assurance | BNP Paribas Multiplacements (MS) Privilège | 4,10% | 4,40% | | BNP Paribas Assurance | Cardif Multiplus 3 (MS) | 4,00% | 4,20% | | Carac | Compte Épargne Carac | 4,50% | 4,70% | | Carac | Compte Épargne Famille | 4,50% | 4,70% | | Carac | Entraid'épargne Carac | 4,60% | 4,70% | | Crédit Agricole Assurances | Accordance | 3,90% | 4,00% | | Crédit Agricole Assurances | Cap Découverte | 4,00% | - | | Crédit Agricole Assurances | Floriane (MS) | 4,20% | 4,30% | | Crédit Agricole Assurances | Plan Vert Avenir (PERP) | 3,50% | 3,75% | | Crédit Agricole Assurances | Plan Vert Vitalité (PERP) | 3,50% | 3,75% | | Crédit Agricole Assurances | Prediagri | 4,25% | 4,20% | | Crédit Agricole Assurances | Predissime 9 (MS) | 3,90% | 4,05% | | Crédit Agricole Assurances | Vers l'Avenir | 4,50% | - | | Gaipare/AGF | Livret Gaipare | 4,15% | 4,45% | | Gaipare/AGF | Gaipare II (MS) | 4,15% | 4,45% | | Gaipare/AGF | Gaipare Croissance (MS) | 4,15% | 4,45% | | Gaipare/AGF | Gaipare Sélection (MS) | 4,15% | 4,45% | | Gaipare/AGF | Gaipare select F (MS) | 4,15% | 4,45% | | Gan Assurances | Chromatys (MS) | 4,60% | 4,50% | | Gan Assurances | Libertance 95 | 4,50% | 4,40% | | Gan Patrimoine | Libregan | 4,35% | 4,35% | | Gan Patrimoine | Gan Patrimoine Stratégies (MS) | 4,60% | 4,50% | | Gan Patrimoine | Patrimoine Privilège | 4,60% | 4,55% | | Generali | Epi Multi-Placements (MS) | 3,97% | 4,32% | | Generali | Exel | 4,02% | 4,02% | | Generali | Exel Multisupports (MS) | 4,22% | 4,02% | | Generali | Himalia/Duo Fédé (fonds Euro Innovalia) | 4,60% | 4,70% | | Generali | Himalia/Duo Fédé (fonds AGGV) | 4,30% | 4,51% | | Generali | Himalia/Due Fédé (fonds Epi) | 4,02% | 4,40% | | Generali | Laser/Regard | 4,30% | 4,55% | | Generali | Phi | 4,22% | 4,40% | | Generali | Préférence | 3,85% | 3,85% | | Generali | Profil Epargne | 4,22% | 4,40% | | Generali | Xaélidia (fonds Euro Innovalia) | 4,60% | 4,70% | | Generali | Xaélidia (fonds AGGV) | 4,30% | - | | Generali | Xaélidia (fonds Euro Epargne) | 4,22% | 4,37% | | GMF | Altinéo | 4,40% | 4,55% | | GMF | Certigo (MS) | 4,40% | 4,55% | | GMF | Compte Libre Croissance | 4,40% | 4,55% | | GMF | Multéo (MS) | 4,40% | 4,55% | | Groupama | Groupama Epargne | 4,50% | 4,40% | | Groupama | Groupama Modulation (MS) | 4,60% | 4,50% | | La Banque Postale | Cachemire | 4,10% | - | | La Banque Postale | Solesio Vie | 3,50% | 4,00% | | La Banque Postale | Vivaccio Ambre | 3,60% | 4,00% | | La Banque Postale | Vivaccio | 3,70% | 4,10% | | La France Mutualiste | Actepargne 2 (MS) | 4,40% | 4,45% | | La France Mutualiste | ARES (PERP) | 3,70% | 3,70% | | La Médicale | Médicale Investissement 2 (MS) | 4,15% | 4,25% | | La Médicale | Médicale Horizon Madelin 2 | 4,15% | 4,25% | | La Pérennité | Quilvert Proxivie (MS) | 4,45% | 4,60% | | La Pérennité | Profil Privé Patrimoine (MS) | 4,05% | 4,17% | | La Pérennité | Profil Privé Investissement (MS) | 4,00% | 4,05% | | La Pérennité | Pérennité Expansion (MS) | 4,00% | 4,15% | | LCL | Lionvie Rouge Corinthe (MS) | 4,15% | 4,25% | | LCL | Lionvie Vert Equateur (MS) | 3,90% | 4,05% | | LCL | Velours (PERP MS) | 3,50% | 3,75% | | Le Conservateur | AREP | 4,70% | 5,00% | | Le Conservateur | Conservateur Helios (MS) | 4,70% | 5,00% | | Le Conservateur | Mip Retraite (madelin) | 4,70% | 5,00% | | Le Conservateur | Multivalor (MS) | 4,50% | 4,75% | | Le Conservateur | PERP | 5,00% | 5,00% | | MAAF Vie | Compte Épargne MAAF | 4,56% | 4,66% | | MAAF Vie | Winalto, Winalto Pro (MS) | 4,51% | 4,26% | | MACSF | RES | 4,65% | 4,65% | | Matmut Vie | Matmut Vie Epargne | 4,65% | 4,65% | | MMA | Di@log (MS) | 4,20% | 4,40% | | MMA | Long Cours (MS) | 4,20% | 4,40% | | MMA | MMA Croissance (MS) | 4,20% | 4,40% | | MMA | MMA Multisupports (MS) | 4,20% | 4,40% | | Monceau Assurances | Dynavie (MS) | 4,00% | 4,85% | | Mutavie (Macif) | Actiplus | 4,30% | 4,30% | | Mutavie (Macif) | Actiplus Option (MS) | 4,30% | 4,30% | | Mutavie (Macif) | Livret Vie | 3,70% | 3,70% | | Mutavie (Macif) | Livret Vie Option (MS) | 3,70% | 3,70% | | Mutex | Bon Mutex | 4,50% | 4,61% | | Mutex | Livret Mutex | 4,50% | 4,61% | | Mutex | Mutex Epargne | 4,50% | 4,61% | | Mutex | Mutex patrimoine (MS) | 4,50% | 4,61% | | Mutex | Sésame Retraite Mutex (MS) | 4,50% | 4,61% | | Mutex | Passeport Madelin (MS) | 4,50% | 4,61% | | Parnasse-MAIF | Libre Cap (MS) | 4,14% | 4,24% | | Parnasse-MAIF | Nouveau Cap | 4,20% | 4,30% | | SAF BTP Vie | Billet Confiance | 4,30% | 4,56% | | SAF BTP Vie | Livret Confiance | 4,30% | 4,56% | | SAF BTP Vie | Multisupport Confiance (MS) | 4,30% | 4,56% | | Skandia | Skandia Archipel (Fonds Skandia Euro Select) | 4,05% | - | | Skandia | Skandia Archipel (Fonds Pérennité Opportunités) | 4,00% | 4,35% | | Skandia | Skandia Archipel (Fonds Pérennité Diversifié) | 4,00% | 4,10% | | Skandia | Skandia Archipel (Fonds sélection Rendement) | 4,20% | - | | Skandia | Skandia Archipel (Fonds Pérennité Immobilier) | 4,30% | 4,50% | | Skandia | Skandia Archipel (Fonds Suravenir Garanti) | 3,50% | 4,05% | | SMAvie BTP | Batiretraite 2 | 4,63% | 4,63% | | SMAvie BTP | Batiretraite Multicompte (MS) | 4,50% | 4,51% | | Sogecap (Société Générale) | Ebene (MS) | 4,25% | 4,40% | | Sogecap (Société Générale) | Epicea (PERP et MS) | 3,50% | 4,00% | | Sogecap (Société Générale) | Erable Evolution (MS) | 3,50% à 3,80% | 4,00% à 4,20% | | Sogecap (Société Générale) | Palissandre (Madelin et MS) | 3,50% | 4,00% | | Sogecap (Société Générale) | Sequoia (MS) | 3,50% à 3,80% | 4,00% à 4,20% | | UAF Patrimoine | Alyss (MS) | 4,05% ou 4,35% | 4,05% | | UAF Patrimoine | Laurys (MS) | 4,05% ou 4,35% | 4,05% |
MS = contrat multisupports (le taux annoncé est celui du fonds en euros). PERP = plan d'épargne retraite populaire. (Cet article va être mis à jour au fur et à mesure des annonces des assureurs. Pour être informé en direct, abonnez vous à la Newsletter gratuite "Finances personnelles" en cliquant sur :
http://www.lesechos.fr/newsletter/index.php?etape=news_finance_persohttp://www.lesechos.fr/newsletter/index.php?etape=news_finance_perso).
| | Distributeur/assureur | Produit | Taux net 2008 | Taux net 2007 | | Altaprofits/ACMN Vie | Abivie (MS) | 4,60% | 4,65% | | e-cie vie/Generali | e-novline | 4,45% | 4,49% | | Empruntis/ACMN Vie | Epargne Plus (MS) | 4,60% | 4,65% | | Fortunéo/Suravenir | Symphonis-Vie (MS) | 4,50% | 4,51% | | Hedios Patrimoine/ACMN Vie | Hedios (MS) | 4,60% | 4,65% | | LinXea/ACMN Vie | LinXea Evolution (MS) | 4,60% | - | | Monfinancier/ACMN Vie | Liberté Vie (MS) | 4,60% | - | | Placement-direct.fr/Generali | Kapital-direct (MS) | 4,45% | 4,55% |
Quelles conséquences peut avoir la crise financière sur les placements des assureurs ? Ils sont majoritairement investis en obligations, parfois à plus de 90% de leurs actifs. Or, ces portefeuilles là, ne varient pas instantanément au gré des marchés, comme pourrait le faire une Sicav. A l'intérieur de cette énorme poche obligataire, la majorité des obligations sont plus anciennes et bénéficient donc parfois de taux de rendement meilleurs que ceux qui ont été disponibles cette année. Un portefeuille obligataire a donc une beaucoup plus grande force d'inertie et la crise financière ne devrait pas
faire chuter brutalement le rendement des contratshttp://www.lesechos.fr/patrimoine/assurance/300308032-assurance-vie-les-rendements-2008-epargnes-par-la-crise.htm. "Le rendement d'une année donnée se fait surtout sur les investissements réalisés dans le passé", confirme Jean-Paul Challet, président du directoire de Mutavie.
Schématiquement, la différence peut éventuellement se faire sur la poche actions détenue par les compagnies, sachant qu'elle dépasse très rarement les 15% du total des actifs. Les bonnes années boursières, cette poche sert à dynamiser le rendement, à côté des des portefeuilles obligataires plus sages. Mais, les mauvaises années boursières, cette part d'actions peut entamer légèrement le rendement. C'est a priori ce qui devrait se passer pour les rendements 2008. "L'année 2008 aura été marquée par une crise financière sans précédent, et la part de nos actifs investis en actions et en gestion alternative a subi une baisse significative. En revanche, le fort développement de la collecte a permis de profiter d'opportunités d'investissements, notamment liés à la crise de liquidité des banques. Les rendements de l'immobilier, quant à eux, sont demeurés conformes à nos prévisions. Le rendement des fonds en Euros s'en trouve naturellement affecté, et les taux nets servis sur les contrats d'ACMN VIE en 2008 sont en recul de 5 à 30 centimes par rapport aux taux 2007", explique Bernard Le Bras, président directeur général d'ACMN Vie (Crédit Mutuel Nord Europe).
Mais, des moins-values sur les marchés boursiers peuvent être compensées par certaines provisions de lissage, qui permettent, le bonnes années, de mettre du rendement de côté pour les périodes plus difficiles. Certains vont piocher dedans mais d'autres l'ont fait a minima et mécaniquement. "Avec ce genre de provisions, nous sommes obligés réglementairement de redistribuer sur les 8 ans, les sommes que nous avions mis en réserve, explique Jean-Paul Challet. Mais, chez nous, le rendement servi correspond à la richesse réelle et comptable de notre portefeuille", poursuit-il.
De toute façon, la détermination du taux de rendement d'une année donnée reste une fine alchimie entre différents paramètres : l'état des marchés boursiers, obligataires, immobiliers, etc., les rendements annoncés par les compagnies concurrentes, ceux des autres produits d'épargne comme le Livret A notamment, la volonté de conquérir davantage de nouveaux clients, etc. Chaque compagnie fixe sa politique de rémunération en son âme et conscience, sachant qu'en la matière, le taux reste un argument de vente majeur...
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