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- Alpha:
- L'alpha mesure l'écart entre les résultats réels d'un fonds et les résultats pouvant être réalisés par un fonds statistiquement moyen appartenant à la même catégorie et présentant le même coefficient bêta. Il est calculé selon une régression linéaire, outil de mesure statistique, en utilisant 36 observations mensuelles.
- Bêta
- Mesure la sensibilité d'un fonds aux variations du marché dans son ensemble. Le marché dans son ensemble est désigné par l'indice de référence de la catégorie du fonds. Le coefficient bêta est calculé selon une régression linéaire sur la base de 36 observations mensuelles. Un fonds dont le bêta est de 1,0 affiche donc une performance parfaitement en ligne avec celle de son indice de référence. Un bêta de 1,1 indique un fonds dont le niveau de performance est supérieur ou inférieur de 10% à son indice de référence (1.1: 1.0).
- Bid to bid:
- Mesure de rendement historique basée sur le cours acheteur d'un fonds au début et à la fin d'une période donnée.
- Notation (ou rating):
- Note donnée à un pays, à une entreprise ou à des titres par une agence de notation indépendante. Cette note, basée sur une échelle de notation, s'appuie sur la solidité financière globale de l'emprunteur (solvabilité) et sa capacité à honorer ses engagements financiers.
- Années discrètes:
- Périodes distinctes de 12 mois. Exemple : les deux années discrètes au 30 juin 2003 se rapportent à la période de douze mois close au 30 juin 2002 et à celle de douze mois close au 30 juin 2003.
- Rendement boursier:
- C'est le rapport, exprimé en pourcentage, entre les dividendes par action distribués par une société et le cours des actions en circulation de cette société.
- Fonds garantis:
- Il existe deux catégories de fonds " garantis " ; ceux qui garantissent, sur une période donnée (généralement de cinq ans), un rendement du capital ou d'une fraction de capital donnée (généralement entre 90-95%), à peu près équivalent au rendement des taux obligataires à long terme ou du marché des actions, diminué du coût d'option ou à terme de l' " assurance " ; et ceux qui offrent une protection variable ou " par paliers " contre les risques de baisse, normalement limitée à 5%-15%, en retour du rendement du marché des actions, diminué, comme précédemment, du prix de l' "assurance".
- Hedge Funds:
- Fonds à risque ayant recours à l'effet de levier pour accroître l'exposition de portefeuilles à des marchés de valeurs sous-jacents ; ou fonds servant à compenser un risque couru sur le marché des actions en vendant à découvert (en vendant des titres que l'on ne possède pas dans l'espoir de les acheter à prix moindre à une date ultérieure), ou en couvrant une position sur le marché des actions avec des instruments dérivés, normalement par des opérations sur le marché à terme ou des options. Ces stratégies sont synonymes de risques réduits, mais ne sont pas à l'abri de pertes ou d'opportunités perdues.
- Couverture:
- Opération visant à réduire l'exposition d'un portefeuille d'investissement au marché des changes et, par conséquent, à limiter les effets défavorables de la fluctuation des taux de change. Elle peut être aussi utilisée pour réduire le degré d'exposition d'un fond aux variations défavorables des taux d'intérêt, des marchés ou des cours boursiers.
- Revenus Réinvestis:
- Instrument de comparaison des performances utilisé au Royaume-Uni par les professionnels de l'investissement. Pour refléter le retour sur investissement dans son intégralité, la performance du fonds est généralement exprimée sous forme de performance absolue (ou rendement total), qui inclut la plus-value réalisée et le montant du revenu net réinvesti dans de nouvelles parts ou actions sur une base périodique. Dans le cas de fonds offshore, le réinvestissement se fait généralement sur la base du revenu brut, le montant de l'imposition dû par les investisseurs individuels étant déterminé par leur pays de résidence.
- Fonds indiciels:
- Fonds de placement collectif dont l'objectif est de répliquer la performance d'un indice boursier. Certains groupes de gestion atteignent cet objectif par " réplication totale ", en attribuant à toutes les sociétés constituantes la même pondération que dans l'indice sous-jacent. D'autres ne répliquent l'indice que partiellement en en retenant une fraction substantielle tout en investissant dans un échantillon représentatif de valeurs à faible capitalisation, permettant ainsi au fonds d'évoluer en ligne avec son indice de référence dans les limites d'un tracking error prédéfini.
- Valeur Liquidative:
- Valeur totale des actifs d'une société ou d'un fonds, diminuée de tous les éléments du passif. La valeur liquidative par action s'obtient en divisant ce chiffre par le nombre d'actions/parts ordinaires en circulation.
- Fonds protégés:
- voir Fonds garantis.
- Prévention des risques
- Style de gestion selon lequel les placements en valeurs mobilières sont soit diversifiés pour éviter une concentration excessive, soit concentrés sur les valeurs de premier ordre à grande capitalisation pour faciliter la négociation des titres sous-jacents du fonds.
- Ratio Sharpe:
- Le ratio Sharpe mesure le rendement d'un fonds en tenant compte du risque. II se calcule en soustrayant le rendement " sans risque " (normalement le taux d'intérêt sur les Bons du Trésor aux Etats-Unis ou le taux d'épargne Halifax pour 25 000 £ au Royaume-Uni) de la performance sur trois ans du fonds, puis en divisant le résultat obtenu par l'écart type du fonds (souvent désigné par le terme " volatilité "). L'équation se décompose comme suit : Rendement du fonds - Rendement Bons du Trésor/Taux d’épargne [divisé par] Ecart type du fonds. Quand le fonds est investi en obligations municipales, le rendement des bons du trésor est ajusté pour tenir compte du régime fiscal de ce type de fonds.
- Ecart-type:
- L'écart type mesure la volatilité de rendement d'un fonds. Les fonds à écart type élevé présentent une plus forte volatilité que ceux à écart type faible. La rentabilité annuelle d'un fonds affiche en général une déviation équivalente à un écart type par rapport au rendement annuel moyen les deux tiers du temps. Un fonds présentant, par exemple, un rendement annuel moyen de 12% et un écart type de 8 points de pourcentage devrait afficher une rentabilité annuelle comprise dans une fourchette de 4% à 20% les deux tiers du temps. Le tiers restant du temps, il devrait fluctuer au-delà de ces limites.
- Performance absolue:
- Rentabilité totale de l'investissement, comprenant à la fois les plus-values et les revenus réinvestis.
- Volatilité:
- Mesure de la rapidité et de l'amplitude des variations de cours d'un titre pendant une période donnée. Un cours à forte volatilité fluctue souvent, avec de grandes amplitudes. L'écart type est la mesure de volatilité absolue, c'est la mesure de la racine carrée de la variance du rendement du fonds par rapport à la moyenne sur des périodes de mesure régulières spécifiées (voir aussi : Ecart type)
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