Quelle est la différence entre les fonds structurés et les trackers ?

A la différence des trackers, ils ne se contentent pas simplement de reproduire l’évolution de leur indice de référence. Les fonds structurés ont un niveau d’exposition variable, ajusté systématiquement en fonction de l’évolution du marché, et optimisé en fonction d’anticipations de tendance et de volatilité.

Les fonds structurés sont-ils plus risqués que les trackers ?

Tout dépend du type de fond structuré que vous choisissez :

• Certains fonds structurés assurent à leurs souscripteurs une protection partielle du capital. Leur gestion repose sur une technique financière, appelée « assurance de portefeuille », qui amortit les effets de la baisse de l’indice de référence ⁽¹⁾. Il est donc, sur le long terme, potentiellement moins risqué qu’un tracker pour des dates d’achat et de vente de chacun des produits identiques.
• En revanche, d’autres fonds structurés offrent un effet levier qui consiste à prendre une exposition au risque plus importante que le capital investi. En cas de baisse de cet indice, les souscripteurs, en raison de l’effet de levier, sont donc susceptibles de subir des pertes très supérieures à celles enregistrées par le porteur d’un tracker. Ce fond structuré s’adresse en priorité aux investisseurs actifs et avertis, maîtrisant les risques liés à l’utilisation d’un effet de levier, et  souhaitant dynamiser leurs portefeuilles en contrepartie d’une prise de risque accrue.

            (1) Sauf dans l’hypothèse où le niveau d’exposition à l’indice reste à son niveau maximum.

Qu’est-ce que la gestion dite de «l’assurance de portefeuille » ?

La gestion dite de « l’assurance de portefeuille » consiste à ajuster de façon régulière et dynamique des actifs risqués (exposés à un indice de référence) et des actifs non risqués, afin d’assurer la protection partielle du capital investi ou du plancher.

Qu’est ce que le « coussin » ?

Le « coussin » représente la partie des actifs du fond structuré pouvant être mis en risque sans que soit remis en cause le niveau de la protection ou le plancher.

Qu’est ce que le « multiplicateur » ?

Le multiplicateur est le coefficient qui est appliqué au « coussin » afin de déterminer l’exposition du portefeuille du fond structuré à l’indice de référence. La gestion d’assurance de portefeuille « classique » ou CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance), aussi appelée « gestion coussin », utilise un multiplicateur fixe.

Qu’est-ce que l’effet de levier ?

L’effet de levier est un mécanisme qui consiste à prendre une exposition au risque plus importante que le capital investi. Le plus souvent, cet effet de levier est obtenu soit par le recours à l’emprunt, soit par l’utilisation d’instruments dits « dérivés », comme les options ou les contrats de futures.

Qu’est-ce que la « monétarisation » ?

On dit qu’un produit financier géré selon la méthode dite de l’assurance de portefeuille est « monétarisé » lorsque le niveau d’exposition à l’actif risqué (exposé à un indice de référence), progressivement réduit afin d’assurer la protection, devient nul (0% d’exposition).

Comment faire pour acheter un fond structuré ?

Les fonds structurés se négocient comme n’importe quelle action cotée sur Euronext Paris. Pour acheter (ou vendre) un fond structuré, il vous suffit de passer un ordre en indiquant le nom ou le code du produit (code ISIN ou Mnémonique), la quantité de titres, via votre intermédiaire financier habituel. Votre ordre sera exécuté en temps réel et supportera les frais habituels appliqués par votre intermédiaire financier.

Puis-je passer un ordre à tout moment ?

Oui, les fonds structurés sont cotés en continu.