Similitudes

Les warrants et les options sont tous deux des produits qui dépendent d'un actif sous-jacent - une action, une obligation, un indice ou autre. Ils ont une durée de vie, une échéance et un prix d'exercice. Leur cours dépendent des mêmes facteurs.

Différences

• Les options sont des contrats, les warrants sont des produits financiers.

  Les options sont des contrats créés et négociés sur le marché des options. Quand un investisseur achète une option, il achète un contrat qui lui donne le droit d'acheter le sous-jacent. Pour négocier des options il faut ouvrir un compte spécifique. Les warrants se négocient comme des actions, avec le même compte titre ; ils sont émis par des banques en fonction des conditions du marché.

• Contrats standardisés et non standardisés

  Les options sont des contrats standardisés - l'échéance, le prix d'exercice, la taille du contrat et la parité sont homogènes pour un sous-jacent donné. Les caractéristiques des warrants sont librement choisies par les banques émettrices, qui émettent des warrants dès lors qu'il y a une demande suffisante sur le marché. Autrement dit, on peut trouver des dates d'échéances, des prix d'exercice ou des parités très différentes sur les warrants, y compris ceux portant sur le même sous-jacent.

• Le sous-jacent
  

  Les warrants sont émis sur une large gamme de sous-jacents. Les options sont principalement créées sur les actions domestiques, les indices et les taux d'intérêt.

• Le nombre d'options n'est pas limité

  Un nombre illimité d'options peut être émis pour une même classe et le nombre d'options en circulation n'affecte pas le prix d'un contrat. Le nombre de warrants émis sur une maturité et un prix d'exercice donnés est limité, ce qui peut affecter le prix du warrant concerné.