Les paramètres de base des obligations sont les suivants :
· valeur nominale ou valeur faciale qui sert au calcul des intérêts ;
· prix d'émission assorti éventuellement d'une prime par rapport à la valeur nominale ;
· amortissement : remboursement in fine à l'échéance de l'obligation, par amortissement constant, par annuités constantes. Il est également possible de rembourser une partie du capital par anticipation ;
· durée de vie moyenne : lorsque le remboursement de l'emprunt s'effectue en plusieurs tranches, elle correspond à la moyenne des durées de vie de chacune des tranches de l'emprunt ;
· date de jouissance : c'est la date à partir de laquelle les intérêts commencent à courir;
· taux facial: c'est le taux d'intérêt versé sous forme de coupons au porteur de l'obligation ;
· prime d'émission : c'est la différence entre le prix d'émission et la valeur nominale ;
· prime de remboursement: c'est la différence entre le prix de remboursement et la valeur nominale ;
· périodicité : c'est la fréquence de versement des intérêts. Lorsque les intérêts ne sont versés qu'au moment du remboursement de l'emprunt après avoir été capitalisés, on parle d'emprunts zéro-coupon ;
· les intérêts sont soit précomptés (versés au début de la période sur laquelle ils sont calculés), soit postcomptés. La diversité de ces paramètres explique pourquoi le taux de rentabilité actuariel peut différer du taux d'intérêt facial de l'obligation.

Le prix d'une obligation ne traduit pas sa cherté et seul le taux de rentabilité actuariel de l'obligation (qui annule sa valeur actuelle nette, c'est-à-dire la différence entre son prix et la valeur actuelle des flux futurs) permet de classer les différentes opportunités offertes à l'investisseur (en fonction du risque et de la durée). Sur le marché secondaire, le taux de rentabilité actuariel d'une obligation représente le coût auquel l'emprunteur pourrait se réendetter aujourd'hui.

Les obligations à taux fixe sont exposées à un risque de taux : la valeur d'un titre de créance à taux fixe monte quand les taux baissent et vice-versa. Cette fluctuation se mesure par :
· la sensibilité, qui mesure la variation en pourcentage de la valeur d'une obligation induite par une petite variation du taux d'intérêt. La sensibilité est fonction de la date d'échéance de l'obligation, de son taux facial et du taux du marché ;
· la convexité, dérivée seconde du cours par rapport au taux d'intérêt, qui exprime la rapidité de son appréciation ou la lenteur de sa dépréciation si les taux baissent ou montent ;
· un risque de réinvestissement des coupons : il existe un horizon pour lequel un portefeuille est immunisé, c'est-à-dire protégé contre le risque de fluctuation des taux d'intérêt (risque en capital et risque de réinvestissement des coupons) ;
c'est la duration, égale au rapport des flux actualisés et pondérés par le nombre d'années à la valeur actuelle du titre de créance.

Les titres de créance à taux variable ont un coupon qui n'est pas fixe mais indexé sur un taux observable sur le marché (avec une marge fixe ajoutée au taux variable dans la détermination du coupon). Les obligations à taux variable sont des titres très peu volatils, même si leur valeur n'est pas toujours égale à 100% du nominal.