La cotation de la société de services informatiques Valtech (LTE.NX - actualité) a repris ce vendredi matin au-dessus du prix d'OPA de 0,40 Euro proposé par la société belge SiegCo, sachant que cette offre hostile a été refusée par le conseil d'administration de Valtech.

Suspendu sur un dernier cours de 0,35 Euro le 23 octobre, Valtech s'échange en matinée autour de 0,42 Euro, en hausse de 20%. Valtech a publié ce matin ses comptes du troisième trimestre 2009, ses prévisions annuelles et a précisé sa stratégie de "défense" face à l'OPA de SiegCo.

SiegCo est une société de droit belge détenue par la société d'investissement belge Verlinvest (50%), Sebastian Lombardo (33,33%) via la société Cosmoledo et Laurent Schwarz (16,67%) via la société Astove. Verlinvest gère environ 250 ME avec une participation dans Remy Cointreau (RCO.NX - actualité) et a notamment été actionnaire de 2003 à 2006 de Risc Group (RSCNR.NX - actualité) . Le projet de SiegCo est de définir un nouveau projet d'entreprise, afin de faire de Valtech un leader du e-business et des solutions digitales. SiegCo envisage de de lancer et de garantir à 100% une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires qui servirait notamment à financer desacquisitions. SiegCo n'a pas l'intention de procéder au retrait des actions de Valtech d'Euronext Paris.

Le conseil d'administration estime que le prix de l'offre de SiegCo ne reflète pas la valeur intrinsèque et les perspectives de Valtech et qu'elle n'est pas dans le meilleur intérêt de Valtech, de ses employés et de ses actionnaires. Il considère que l'offre de SiegCo, compte tenu du faible niveau de prime offert et de l'absence de seuil minimal, constitue une tentative de SiegCo de prendre le contrôle de Valtech sans en payer le juste prix. En conséquence, le conseil d'administration de Valtech rejette l'offre de SiegCo et recommande aux actionnaires de Valtech de ne pas apporter leurs actions à l'offre de SiegCo.

Le conseil d'administration de Valtech vient d'annoncer qu'une lettre d'intention concernant la vente d'une participation minoritaire dans la région Etats-Unis et Asie a été signée par la société. Ce processus, bien que non encore certain d'aboutir, est bien engagé. Si cette opération, prévue pour se dénouer d'ici fin 2009, est menée à son terme, elle devrait générer pour Valtech un produit net de 2,5 à 3 Millions d'Euros environ au quatrième trimestre 2009. Valtech affirme d'ailleurs que ce profit exceptionnel potentiel d'environ 0,03 Euro par action n'est pas pris en compte dans l'offre de SiegCo.

Au niveau des perspectives, Valtech prévoit un chiffre d'affaires 2009 dans une fourchette de 75 à 80 ME avec un résultat opérationnel courant en amélioration au second semestre mais une perte opérationnelle de 0,1 à 0,5 ME sur ce second semestre 2009.

L'offre de SiegCo valorise Valtech un peu plus de 35 ME. D'après le calendrier indicatif du projet d'offre, l'OPA serait ouverte de la fin novembre à début janvier 2010.