Il est rappelé qu'au cours du 1er semestre de l'exercice précédent l'activité de Groupe Partouche (Paris: FR0000053548 - actualité) était restée stable (CA en légère progression de +0,5%), toutefois impactée partiellement et donc encore modérément par l'interdiction de fumer dans les casinos depuis le 1er janvier 2008. L'activité du 1er semestre 2009 s'inscrit elle dans un contexte très différent, fortement marqué par les effets de cette mesure relative au tabac et par la crise économique qui s'est aggravée au cours de l'année 2008.

Principalement influencé par la baisse du Produit Brut des Jeux (PBJ) des machines à sous en France (-16,4%), le PBJ total du groupe atteint 360,4 ME contre 409,2 ME en 2008, et s'inscrit donc en recul de 11,9%.

Le chiffre d'affaires des autres activités, essentiellement réalisé en France, atteint 50,7 ME (-11,8%). Il est principalement impacté par le recul de l'activité hôtelière.

Au final, le chiffre d'affaires de la période représente 222,8 ME contre 249,9 ME en 2008, en baisse de 10,8%.

Les mesures de réduction des coûts prises en fin d'exercice 2008 ont permis de significativement atténuer l'impact de la chute d'activité sur le résultat opérationnel.

En effet, face au recul de 27,1 ME de chiffre d'affaires par rapport au premier semestre 2008, les charges opérationnelles courantes ont pu être réduites de 14,0 ME et autoriser un résultat opérationnel courant (ROC) de 15,3 ME contre 28,4 ME au 30 avril 2008.

Ces économies ont principalement été dégagées au sein des achats et charges externes (-6,9 ME concernant essentiellement les achats de matières et la publicité), et les charges de personnel (-6,8 ME). Le ROC bénéficie également d'une réduction des impôts et taxes de 3,2 ME en raison notamment de la présence sur le 1er semestre 2008 de charges à caractère non récurrent pour un montant net de -1,9 ME.

Le résultat opérationnel non courant est un produit de 0,2 ME constitué par la dépréciation d'écarts d'acquisition d'un montant de -3,1 ME d'une part, et le résultat net de cessions d'actifs pour 3,4 ME d'autre part.

Le résultat opérationnel s'élève à 15,6 ME, ce qui, dans le contexte économique actuel, montre la capacité du groupe à réagir en période de crise.

Le résultat financier représente une perte de -15,8 ME contre -10,5 ME en 2008. Alors que la charge d'intérêts de la dette financière s'est réduite de 2,9 ME, le résultat financier au 30 avril 2009 est fortement pénalisé par l'impact de la valorisation des instruments de couverture de taux à hauteur de -5,6 ME.

La charge d'imposition accompagnant la baisse de résultat est en diminution de 8,6 ME et s'élève à 4,3 ME. Il en résulte une perte nette après impôt de -5,9 ME, dont la part du groupe s'établit à une perte de -10,5 ME.

Après la brutale dégradation d'activité qui a marqué l'exercice 2008, le premier semestre de l'exercice 2009 reste fortement marqué par une activité et un niveau de cash-flow opérationnel fortement réduits par rapport aux exercices précédents.

De ce fait, malgré une réduction significative de ses investissements qui a abouti à une réduction de l'utilisation de son cash-flow, Groupe Partouche a poursuivi ses discussions avec son pool bancaire et a obtenu son accord pour surseoir, jusqu'au 11 juillet 2009, au paiement de l'échéance semestrielle du 30 avril 2009 du crédit syndiqué, d'un montant en capital de 19,8 ME, et pour ne pas se prévaloir des cas de défauts avérés.

L'exigibilité du crédit est donc ainsi suspendue.

Le groupe Partouche va rester exposé au cours du second semestre de l'exercice en cours à la faiblesse du niveau d'activité qui touche actuellement l'ensemble de la profession. L'attention accrue portée à la gestion des charges va se poursuivre.