Les marchés hésitent ce lundi matin dans le sillage de Wall Street et des places asiatiques. L'Asie boursière a commencé la semaine sur une note prudente, les principales places oscillant autour de l'équilibre. Le Nikkei (actualité) termine en repli de 0,9% à Tokyo, tandis que Shanghai progresse de 0,6% et que Séoul gagne 0,2%. En légère baisse, Hong Kong recule de 0,1% et Taiwan lâche 0,3%. De leur côté, Singapour (-0,09%) et Sydney (-0,07%) restent proches de l'équilibre... L'annnonce d'un redémarrage de la production industrielle au Japon en mai a soutenu certains secteurs, notamment les technologiques, mais les investisseurs restent prudents sur les valorisations, après le "rally" boursier du second trimestre. Au Japon, la reprise de la production industrielle s'est donc poursuivie en mai, avec une hausse de 5,9% sur un mois, sa troisième hausse mensuelle consécutive. Toutefois, malgré une tendance au restockage de la part des entreprises, la production reste anémique, en baisse de 29,5% par rapport au mois de mai 2008. Les investisseurs restent aussi à l'affût des dernières statistiques américaines : la hausse du taux d'épargne aux Etats-Unis, à 6,9% en mai, et la poursuite de la montée du chômage, ne plaident pas en faveur d'une reprise forte de la consommation... Or, cette dernière demeure le principal moteur de la croissance américaine, car elle représente les deux tiers du PIB du pays.

VENDREDI A WALL STREET

Wall Street a clôturé sans tendance vendredi au lendemain d'une séance de vif rebond. Le Dow Jones (actualité) a perdu 0,40% à 8.438 pts, mais le Nasdaq (NASDAQ: actualité) a gagné de 0,47% à 1.838 pts. Les investisseurs ont pris connaissance des dépenses de consommation personnelle des ménages du mois de mai, en ligne avec le consensus de place, mais les revenus des ménages américains ont, de leur côté, progressé plus fortement que prévu. Sur l'ensemble de la semaine, le DJIA a perdu environ 1% mais le Nasdaq a repris plus de 0,5%...

ECO ET DEVISES

Selon le Département américain au Travail, les dépenses de consommation personnelle - réelles et nominales - des ménages US en mai 2009 ont progressé de 0,3%, soit une évolution en ligne avec celle anticipée par le consensus de place, et après une hausse de moins de 0,1% le mois précédent. Les revenus des ménages américains ont augmenté de 1,4% en séquentiel, contre une progression de 0,3% anticipée par le consensus et après une hausse de 0,7% en avril. Le rebond des revenus est la conséquence du plan de stimulus économique d'Obama et des réductions fiscales, alors que les salaires réels sont demeurés stables. Le taux d'épargne personnelle a atteint 6,9% contre 5,6% en avril. L'indice Reuters / Université du Michigan du sentiment des consommateurs américains est ressorti en légère hausse à 70,8 en juin 2009, contre 69 en première lecture et 68,7 en mai 2009. Un chiffre meilleur que prévu puisque le consensus tablait sur un indice à 69. L'indice qui était tombé à un plus bas de 28 ans en novembre 2008 à 55,3 retrouve au mois de juin un niveau plus vu depuis février 2008. Sur le marché des changes, l'Euro campe juste au-dessus des 1,40/Dollar. Le pétrole recule à 68,60$ pour le WTI Crude.

VALEURS A SUIVRE

* Sanofi (Paris: FR0000120578 - actualité) -aventis : annonce qu'il vient d'être informé de données issues de quatre registres fondées sur le suivi rétrospectif de patients diabétiques. Les résultats de ces analyses ne permettent pas, selon le groupe, de conclure à une quelconque relation de causalité entre le traitement par Lantus (insuline glargine) et la survenue de tumeurs cancéreuses, ainsi que le soulignent les auteurs. Les études cliniques, qui constituent la référence méthodologique, n'ont pas démontré d'association entre l'insuline glargine et la survenue de cancer, explique le Sanofi-aventis. "Sanofi-aventis, du fait des données cliniques solides générées auprès de plus de 70.000 patients et des résultats de pharmacovigilance fondés sur une exposition de plus de 24 millions d'annéespatients depuis la commercialisation du produit confirment la bonne tolérance du produit", déclare Jean-Pierre Lehner, Chief Medical Officer, sanofi-aventis. "Nous considérons que les résultats de ces registres sont non concluants". Le groupe indique que la sécurité des patients est son souci primordial. "Le groupe continuera de surveiller rigoureusement la sécurité de Lantus en étroite collaboration avec les autorités de santé et les experts scientifiques".

* Poweo (Paris: FR0004191674 - actualité) : Dans la perspective de l'augmentation de capital de 75 Millions d'Euros à venir, annoncée le 2 juin dernier, Poweo indique que ses principaux actionnaires ont indiqué leur intention, sous conditions liées aux termes définitifs de l'opération (et en particulier un prix d'émission présentant une décote limitée par rapport au cours de référence), de souscrire au moins 75% en cumul de l'augmentation de capital proposée afin d'en assurer le succès. De plus, Verbund a convenu avec Poweo de mettre un terme à l'option d'achat sur la participation de 60% détenue par Poweo dans Poweo Production en cas de changement de contrôle, à condition que l'augmentation de capital soit menée à bien. Enfin, Verbund et Ecofin Ltd ont signé un accord concernant la représentation permanente d'Ecofin au Conseil d'administration de Poweo. Conformément à cet accord, Verbund s'est engagé à voter, pendant une période de 18 mois, en faveur de la nomination d'un administrateur (actuellement Monsieur Joan Beck) qui présiderait également le Comité d'Audit, et un censeur, parmi les candidats proposés par Ecofin, à condition qu'Ecofin et tout fonds affilié détiennent au moins 20% du capital social de Poweo. A l'issue de l'augmentation de capital et l'acquisition des titres détenus par Gravitation et la famille Beigbeder, le Conseil d'administration de Poweo serait ainsi composé, outre le Président et le Directeur Général, de quatre administrateurs proposés par Verbund, un administrateur proposé par Ecofin et un administrateur non exécutif (qui pourrait représenter un autre actionnaire minoritaire). Il est précisé que Verbund et Ecofin n'entendent pas coordonner leur action en ce qui concerne Poweo, chacun conservant son indépendance d'action et de vote, que ce soit en tant qu'actionnaire ou administrateur de Poweo. En conséquence, ils n'entendent pas former un concert.

* Fleury Michon (Paris: FR0000074759 - actualité) : Suite à l'Assemblée Générale annuelle du 25 juin, le Groupe Fleury Michon a changé de mode de gouvernance. Il passe d'une organisation en Conseil de Surveillance et Directoire à une organisation en Conseil d'Administration et Direction Générale. La Présidence du Conseil d'Administration est confiée à Grégoire Gonnord qui assurait la Vice-Présidence du Conseil de Surveillance depuis 2001 et la Présidence depuis janvier 2009. La Direction Générale du Groupe est assurée par Régis Lebrun, Directeur Général, et Raymond Doizon, Directeur Général Délégué. Les membres du Conseil d'Administration sont les mêmes qui siégeaient au Conseil de Surveillance, dont Yves Gonnord.

* Altamir Amboise (Paris: FR0000053837 - actualité) : a obtenu de la part d'un groupe d'investisseurs un engagement ferme de lui apporter des liquidités à hauteur de 30 Millions d'Euros en anticipation de désinvestissements futurs. L'opération a été structurée par la Gérance d'Altamir Amboise, conjointement avec 17Capital. La mise en place de cette nouvelle source de financement est le résultat d'une réflexion engagée depuis quelques mois par la Gérance d'Altamir Amboise et destinée à doter la société de moyens supplémentaires, compte tenu du manque de visibilité sur le calendrier des cessions potentielles et du faible niveau de la trésorerie actuelle. Ces disponibilités permettront à Altamir Amboise d'accompagner les sociétés du portefeuille dans leurs besoins de financement et projets de développement, tout en continuant à effectuer de nouveaux investissements1 aux côtés des fonds Apax. Altamir Amboise travaille par ailleurs aux cotés des fonds Apax sur des projets de cessions ciblées, sans remettre en cause ses objectifs de rentabilité, comme cela a été le cas avec la cession récente de CoreValve pour un montant correspondant à sept fois l'investissement initial. Dans le cadre de cette opération, Altamir Amboise apporte à un FCPR, constitué à cet effet, 82% des titres qu'elle détient dans quatre sociétés du portefeuille (Faceo, InfoPro Communications, Prosodie (Paris: FR0004152031 - actualité) et Vedici). Les investisseurs acquièrent ensuite des titres de p référence de ce FCPR pour un montant de 30MEcelui-ci restant détenu majoritairement (environ 70%) par Altamir Amboise. Les fonds mis à disposition seront utilisés par tirages successifs, en fonction des besoins d'Altamir Amboise au cours des mois à venir, et remboursés lors de la cession future de ces participations. Les modalités de l'opération s'apparentent à celles d'un financement de type mezzanine dans la mesure où les investisseurs percevront une rémunération composée d'intérêts capitalisés sur la base d'un taux de 13% et d'une participation à la création de valeur (environ 2% de la plus-value réalisée par le FCPR). Ce mode de financement innovant permet à Altamir Amboise et à ses actionnaires d'éviter les effets dilutifs d'une augmentation de capital, ainsi que les contraintes d'un financement bancaire classique (échéancier de remboursement du capital et des intérêts).

* Adomos (Paris: FR0000044752 - actualité) : lance un emprunt de 2,5 Millions d'Euros par voie d'émission d'obligations convertibles dans le but d'accélérer sa croissance. Cette émission d'obligations convertibles (OC) est émise avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires au prix de souscription de 1 Euro /OC. Cette opération permettra de renforcer la structure financière du groupe et d'accélérer son développement au cours du deuxième semestre et en 2010. Constatant la nette reprise du marché de l'investissement immobilier locatif au 1er semestre 2009, le groupe Adomos a pour objectif de progresser rapidement sur son marché redevenu porteur.

* Theolia (Paris: FR0000184814 - actualité) : RheinEnergie AG et Theolia ont signé un accord portant sur la vente de fermes éoliennes en exploitation et de projets éoliens, représentant 100,6 MW. Le portefeuille comprend 19 fermes éoliennes en Allemagne. Sur les 100,6 MW vendus, environ 80 MW sont en exploitation et il est prévu de mettre le solde en production d'ici la fin de l'année. La vente a été réalisée par Natenco, la filiale allemande de Theolia, qui exploitera les fermes pour leur durée de vie. Les parties sont convenues de ne pas rendre public le montant de la transaction.

* Gevelot (Paris: FR0000033888 - actualité) : Comme annoncé en avril dernier, le dividende proposé aux actionnaires de Gévelot s'élèvera à 2 Euros par titre. La société indique aujourd'hui qu'elle le mettra en paiement le 1er juillet prochain. Gévelot dont le résultat net a atteint 4,3 ME en 2008, contre 9 ME un an plus tôt, annonce que la crise économique mindiale conduira à un résultat déficitaire sur l'ensemble de 2009. "La mise en place de mesures d'adaptation sera poursuivie dans le but de permettre en sortie de crise le retour à un résultat net consolidé à nouveau bénéficiaire", explique Gévelot.

* Renault (Paris: FR0000131906 - actualité) : choisit la V6, plate-forme de gestion du cycle de vie des produits (PLM-Product Lifecycle Management) de Dassault Systèmes, comme nouvelle solution de développement de ses produits à l'échelle mondiale, afin d'améliorer sa productivité et la qualité de ses produits. Renault a déjà commencé à déployer la plate-forme collaborative ENOVIA V6, ainsi que CATIA V6, et va rapidement mettre en oeuvre l'ensemble du portefeuille de solutions V6 pour lui permettre de collaborer en temps réel avec ses fournisseurs dans le cadre de programmes de conception de nouveaux produits. Par ailleurs, Renault va déployer la V6 dans tous les pays où la société est implantée et dans chacune de ses marques. L'accès en ligne aux maquettes numériques (DMU) permet de simplifier la collaboration entre les sites d'ingénierie. Cette utilisation d'une unique interface collaborative par l'ensemble des développeurs, partout dans le monde, permet à l'ingénierie simultanée des produits et des processus d'être " réussie du premier coup ".

* Innate Pharma (Paris: FR0010331421 - actualité) : annonce des résultats de Phase IIa positifs avec IPH 1101 dans l'hépatite virale de type C. "Le critère d'évaluation principal d'efficacité de l'essai a été atteint", explique la société qui tiendra une conférence téléphonique en début d'après-midi. "C'est la première preuve de concept chez l'homme pour Innate Pharma. Nous travaillons sur IPH 1101 depuis la création de la Société et c'est donc une étape très importante pour nous", déclare Hervé Brailly, président du Directoire d'Innate Pharma. Il ajoute : "Avec nos experts et les investigateurs cliniques, nous travaillons désormais à la préparation des prochains essais dans cette indication". L'objectif de cet essai clinique était de détecter une diminution d'au moins 0,50 log10 de la charge virale chez au moins 6 patients sur 13 évaluables dans chaque bras. Dans le Bras A, 5 patients sur 13 évaluables (soit 38%) ont montré une baisse de leur charge virale d'au moins 0,50 log10, avec une baisse médiane de -0,69 log10 (+/- 0,15). Dans le Bras B, 7 patients sur 12 évaluables (soit 58%) ont montré une baisse de leur charge virale d'au moins 0,50 log10, ce qui atteint l'objectif concernant le critère primaire d'efficacité. La baisse médiane des patients répondeurs dans le Bras B a été de -0,65 log10 (+/- 0,13).

* Ciments Français : Italcementi (Milan: IT.MI - actualité) et Ciments Français ont finalement renoncé à fusionner... Pour les deux groupes, les conditions ne sont pas réunies pour mener à bien ce projet, les créanciers américains des Ciments Français restant en désaccord sur le dossier : "Les demandes du groupe d'investisseurs institutionnels américains ont été jugées excessives et inacceptables par les deux sociétés et non conformes à la finalité de la fusion" a expliqué la direction de la maison-mère italienne... en conséquence, "le projet de fusion a été abandonné". Le 19 juin dernier, les conseils d'administration d'Italcementi et de Ciments Français avaient confirmé leur avis positif sur la fusion entre les deux sociétés, dont ils avaient préalablement approuvé le principe le 16 février 2009. Les conseils d'administration avaient aussi décidé de suspendre leur décision relative à l'approbation du traité de fusion à une réunion prochaine, en raison de discussions en cours avec des investisseurs institutionnels américains ayant souscrit des titres de créance (notes) émis par Ciments Français en 2002 et 2006 pour un montant total de 500 Millions de dollars US. Les sociétés et les noteholders étaient en désaccord sur l'interprétation des clauses contractuelles relatives à la possibilité de réaliser ou non la fusion sans l'accord préalable desdits investisseurs.