L'indice CAC40 (Paris: actualité) qui a marqué deux séances de pause repart en hausse de 0,8% à 3.680 pts ce vendredi matin dans le sillage de la Bourse de Tokyo qui a repris 0,5% sur Nikkei (actualité) en clôture. Le marché parisien est toujours à l'écoute des nombreuses publications semestrielles ce matin avec en particulier Bouygues (Paris: FR0000120503 - actualité) , Carrefour (Madrid: CAR.MC - actualité) et L'Oreal (Paris: FR0000120321 - actualité) . A Wall Street, au terme d'une séance une nouvelle fois très volatile, le DJ est parvenu a clôturer en territoire positif. Le Dow Jones (actualité) a ainsi enregistré sa huitième séance consécutive de hausse, tiré vers le haut notamment par le fort rebond du titre Boeing (NYSE: BA - actualité) . Le DJIA a terminé la séance sur un gain de 0,39% à 9.580 pts, et le Nasdaq (NASDAQ: actualité) a gagné 0,16% à 2.027 pts.

ECO ET DEVISES

Les investisseurs ont pris connaissance d'une contraction de 1% du PIB américain au deuxième trimestre, moins importante qu'anticipée, et d'une baisse des inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage légèrement moins forte qu'attendue... La correction sur le 1er trimestre 2009 a été confirmée à -6,4%. A noter que ces chiffres prennent en considération les changements méthodologiques du BEA (Bureau of Economics Analysis). La parité euro/dollar est remontée à 1,4330 entre banques, alors que le brut cote ce matin 72,50$ en Asie.

VALEURS EN HAUSSE

* L'Oreal : +7%. Le groupe annonce pour son premier semestre 2009 un bénéfice d'exploitation en baisse de 8,3% à 1.373,9 ME, soit une marge opérationnelle de 15,7%, pour un chiffre d'affaires de 8,77 MdsE en progression de +1,4% (-3,2% à données comparables). Le résultat net atteint 1.083,5 ME contre 1.255,6 ME au 30 juin 2008. La marge brute s'élève à 6.159,3 ME et ressort à 70,2% du chiffre d'affaires, pratiquement stable en pourcentage du chiffre d'affaires par rapport à l'année 2008, et en retrait par rapport au 1er semestre 2008. Les frais publi-promotionnels s'établissent à 2.634,5 ME. Ils représentent 30,0% du chiffre d'affaires, en hausse de 30 points de base par rapport au premier semestre 2008. Cette progression confirme la mise en place d'un fort soutien publi-promotionnel annoncé dès l'automne 2008. Les frais commerciaux et administratifs s'élèvent à 1.864,1 ME et représentent 21,3% du chiffre d'affaires. Ce taux est inférieur à celui de l'ensemble de l'année 2008, et en légère augmentation par rapport au 1er semestre 2008, qui n'intégrait pas YSL Beauté. Le coût de l'endettement financier net est en forte diminution par rapport au 1er semestre 2008. Ceci résulte de la baisse des taux d'intérêt et de la maîtrise des cash-flows. Le dividende reçu de Sanofi (Paris: FR0000120578 - actualité) -Aventis au titre de l'exercice 2008 s'élève à 260,1 ME.

* Bouygues : +7%. Bouygues a fait état au titre de son premier semestre 2009, d'un résultat opérationnel de 789 Millions d'Euros, en repli de 28%, et d'un bénéfice net de 547 ME, en baisse de -22%, pour un chiffre d'affaires en recul de 2% à 14,9 MdsE. Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction (4.758 ME) est en hausse de 4% (+3% à périmètre et change constants). La progression est de 2% en France et 5% à l'International. La marge opérationnelle (3,4%) est en baisse de 0,6 point par rapport à celle du premier semestre 2008, essentiellement sous l'effet des difficultés rencontrées sur le projet Gautrain en Afrique du Sud. Le résultat net s'établit à 121 millions d'euros en baisse de 26% en raison notamment de la diminution des taux d'intérêts qui a pesé sur le résultat financier. Les prises de commandes du premier semestre 2009 (4,4 MdsE) sont en recul de 24% par rapport au premier semestre 2008. Par trimestre, les prises de commandes sont stables depuis septembre 2008. Le carnet de commandes offre une bonne visibilité : 11,9 MdsE à fin juin 2009. Le chiffre d'affaires de Bouygues Immobilier (1.433 ME) est en hausse de 10% (+9% à périmètre et change constants) grâce aux réservations des années passées. Les efforts promotionnels sur les opérations de logements continuent de peser sur la marge opérationnelle qui ressort à 7,3% (-2,1 points par rapport au premier semestre 2008). Le résultat net est de 60 millions d'euros (61 ME au premier semestre 2008). L'activité commerciale du Logement est en forte progression par rapport au premier semestre 2008 (4 916 logements vendus en France, soit +20%). Les réservations de l'Immobilier d'entreprise restent très faibles. Au total, le carnet de commandes, à 2,7 MdsE, est en baisse de 7% par rapport à fin mars 2009. Le chiffre d'affaires de Colas (5.116 ME) est en baisse de 9% (-10% à périmètre et change constants) sous l'effet de conditions climatiques difficiles au premier trimestre, du décalage d'investissements par les collectivités locales en France dans l'attente des plans de relance et d'une base de comparaison élevée au deuxième trimestre avec la livraison de grands chantiers en 2008. Le chiffre d'affaires est en recul de 11% en France et de 6% à l'International. Cette baisse affecte la marge opérationnelle et le résultat net qui s'établissent respectivement à 1,5% (-1,3 point par rapport au premier semestre 2008) et 58 ME (-55%). Le carnet de commandes est stable par rapport à fin juin 2008 (+1%) et reste élevé.

* Lagardere (Paris: FR0000130213 - actualité) : +6%. Compte tenu de l'évolution des résultats à fin juin 2009, Lagardère confirme ses objectifs de Résop Média fixés en mars 2009. Pour Lagardère Active, il est rappelé que : -Chaque baisse de 1% du chiffre d'affaires publicitaire a un impact de -8 ME à -10 ME sur le Résop en année pleine et avant toute mesure d'économie, auquel s'ajoutent la hausse mécanique de certains coûts d'exploitation (environ 35 ME) et le maintien des efforts de préparation de l'avenir (environ 10 ME). -Les réductions de coûts liées aux mesures déjà prises ainsi qu'aux mesures supplémentaires annoncées en mars dernier (One Step Further) devraient avoir un impact positif de 90 ME en 2009. A fin juin, l'avancement du plan d'économie One Step Further est conforme aux prévisions. Pour les autres activités, le groupe confirme son objectif de variation du Résop compris entre une stabilité et une baisse n'excédant pas 10% et ceci compte tenu de parités de change constantes.

Carrefour : +4%. Le groupe annonce un résultat opérationnel avant éléments non courants de 1,01 Milliard d'Euros, en repli de 27,6%, essentiellement en raison d'investissements commerciaux de 353 ME. Les charges non courantes s'élèvent à 511 ME. Les principaux postes sont les suivants : 400 ME de charges de dépréciation liées à Finiper en Italie (ajustement à la juste valeur de marché de la participation et de l'option de vente), 60 ME de charges de restructuration et 17 ME au titre des coûts d'intégration et de changement d'enseigne. En conséquence, l'EBIT du Groupe recule de 66,3% à 499 ME. Le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe ressort à -58 ME, contre 744 ME au S1 (012750.KS - actualité) 2008. Corrigé des éléments exceptionnels, le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe est en baisse de 42,4% à 415 ME. Malgré le fléchissement du trafic, le chiffre d'affaires consolidé d'Aéroports de Paris (Paris: FR0010340141 - actualité) s'établit au 1er semestre 2009 en croissance de 5,9 % à 1,29 Milliard d'Euros contre 1,21 MdE au premier semestre 2008. L'EBITDA poursuit sa progression de 4,5 % à 423,6 Millions d'Euros, grâce à un effort de maîtrise des charges courantes, malgré l'augmentation des coûts liés aux mises en service des nouvelles installations. Le résultat opérationnel courant ressort en hausse de 4,4 % à 247,1 ME contre 236,6 ME au premier semestre 2008. Après prise en compte d'éléments non récurrents liés essentiellement à la réorganisation des activités d'assistance en escale, le résultat opérationnel s'établit à 242,3 ME, en hausse de 4% par rapport à l'année dernière. Le résultat financier s'établit à - 53 ME, marqué par la progression des charges brutes liées à l'endettement, en raison principalement de l'émission d'un emprunt obligataire en novembre 2008. En marge de la publication de ses résultats semestriels, le groupe Ipsen (Paris: FR0010259150 - actualité) annonce confirmer les objectifs qu'il s'était fixé au titre de l'exercice 2009. Le groupe table sur une croissance de ses ventes de médicaments d'une année sur l'autre comprise entre 7,0% et 9,0% hors effets de change. Il recevra en outre d'autres produits de l'activité (somme des produits forfaitaires de concession de licences, les redevances reçues en provenance des tiers et des autres revenus) d'un montant proche de 45 ME auxquels s'ajouteront les paiements reçus de Bayer (Berlin: BAY1.BE - actualité) (dont 36,4 millions d'euros ont été enregistrés au premier semestre 2009).

* Ipsen : +2%. Le groupe a annoncé un objectif de taux de marge opérationnelle ajustée autour de 14,0% de son chiffre d'affaires, qui sera augmentée des paiements reçus de Bayer (Xetra: 575200 - actualité) par le Groupe. Le groupe précise que ces objectifs financiers sont établis hors effets découlant de l'affectation des écarts d'acquisition issus des transactions nord-américaines du Groupe.

* NRJ Group (Paris: FR0000121691 - actualité) : +2%. Dans un contexte économique exceptionnellement difficile au 1er semestre 2009, NRJ group a connu des évolutions variées sur ses activités : -concernant les activités matures (Médias Musicaux et Evénementiel et Activités internationales), le Groupe a subi les effets de la crise économique et a enregistré de fortes baisses de chiffre d'affaires. En réaction à cette forte baisse d'activité, il a poursuivi, notamment en France, les mesures d'économies de charges qu'il avait engagées au second semestre 2008. -concernant les activités en développement (Télévision, Spectacles et Autres Productions et Diffusion), le Groupe a continué d'enregistrer des croissances significatives du chiffre d'affaires tout en veillant à améliorer la contribution aux résultats de ces activités par un contrôle des coûts. Dans ce contexte, le résultat opérationnel courant s'est établi à 10,6 ME au 1er semestre 2009 contre 5,0 ME au 1er semestre 2008 soit une hausse de 112,0%. Hors NRJ Mobile, le résultat opérationnel courant de 10,6 ME au 1er semestre 2009 se compare à 14,4 ME au 1er semestre 2008, soit une baisse de 26,4%. Après prise en compte des charges et produits opérationnels non courants négatifs à hauteur de 1,7 ME, du résultat financier positif de 0,8 ME, de la charge d'impôt sur les résultats qui s'élève à 5,1 ME, de la quote-part dans le résultat des sociétés associées négative à hauteur de -0,4 ME et de la part revenant aux intérêts minoritaires dans le résultat net de 1,2 ME, le résultat net part du groupe du 1er semestre 2009 s'établit à 3,0 ME à comparer à 2,6 ME au titre du 1er semestre 2008 étant rappelé que, au 1er semestre 2008, la contribution nette négative de l'activité de téléphonie Mobile au résultat net part du groupe s'élevait à -7,7 ME.

VALEURS EN BAISSE

* Icade (Paris: FR0000035081 - actualité) : recule de 5%. Icade annonce le succès de l'opération de placement par la Caisse des Dépôts de 1 400 000 actions Icade, représentant environ 2,85% du capital et 2,87% des droits de vote. A l'issue de cette opération, la Caisse des Dépôts conserve 28 895 228 actions Icade, représentant 58,74% du capital et 59,25% des droits de vote contre respectivement 61,58% et 62,12% précédemment.

* Maurel et Prom (Paris: FR0000051070 - actualité) : -3,5%. Un résultat opérationnel de 3,3 ME. Hors éléments non récurrents (cession d'actifs) et exploration en charge, il est en progression par rapport à l'an dernier en pourcentage du chiffre d'affaires. Le démarrage de la production sur Onal contribue en effet à une amélioration des marges du Groupe. - Un résultat financier de 9,1 ME composé des charges d'intérêts liées aux OCEANE, des gains réalisés sur la vente de couverture, des différences de change sur la trésorerie, de la valeur de marché des instruments de couverture et de la reprise de la provision constituée portant sur des opérations non autorisées. - Un résultat net des activités cédées en perte de 9,9 ME sur la période 01/01/2009-28/05/2009 (après constatation de 54 ME au titre d'écarts de conversion). Il est rappelé que cette opération dégage un résultat économique en devises et hors complément de prix (maximum 115 M$) de l'ordre de 400 M$ compte tenu d'un prix d'acquisition de 470 M$, d'encaissements de dividendes pour 196 M$, du remboursement des sommes avancées par Hocol pour 87 M$ et d'un prix de cession de 742 M$. - Un résultat net de l'ensemble consolidé de 1,6 ME. - Un total du bilan de 1 594 ME intégrant l'impact de la vente des actifs colombiens. Les capitaux propres du Groupe s'élèvent à 979 ME et la trésorerie du Groupe à 434 ME (sans concours bancaires et en tenant compte des appels de marge pour 32 ME). - Au premier semestre 2009, le montant total des investissements réalisés est de 229 ME.

Eurazeo (Paris: FR0000121121 - actualité) : -1%. Le holding affiche un chiffre d'affaires semestriel de 1,81 Milliard d'Euros, en baisse de 7,8 % en pro forma et à taux de change constants et de 8,4 % en données publiées. Le groupe a accusé sur la période un résultat net comptable consolidé, part du Groupe, s'établit de -120,9 millions d'euros contre un bénéfice de 241,7 millions d'euros pour le 1er semestre 2008. Le résultat net comptable consolidé, y compris la part des minoritaires et des intérêts relatifs au fonds de " Limited partnership " Eurazeo Partners, s'élève à -177,8 millions d'euros au 30 juin 2009 contre 242,5 millions d'euros pour les six premiers mois de l'exercice 2008. L'Actif Net Réévalué d'Eurazeo au 30 juin 2009 ressortait à 47,8 euros par action contre 53,4 euros par action au 31 décembre 2008. Ce chiffre au 30 juin 2009 serait de 50,9 euros par action en prenant ANF (Paris: FR0000063091 - actualité) à sa quote-part d'actif net réévalué et non à son cours de bourse. Après mise à jour du cours des sociétés cotées sur la base de la moyenne 20 jours des moyennes quotidiennes pondérées au 27 août 2009, l'ANR par action ressort à 52,9 euros par action et à 55,7 euros en prenant ANF à sa quote-part d'actif net réévalué.

* Hermès International : -1%. Le groupe de luxe confirme, à l'issue du premier semestre, son objectif annuel de stabilité du chiffre d'affaires à taux constants. Le groupe de luxe confirme aussi que son résultat opérationnel courant devrait être en légère baisse. Il a atteint 199,8 millions d'euros à l'issue du premier semestre, contre 203,8 millions d'euros au 1er semestre 2008 (-2%). "La stratégie à long terme, basée sur la maîtrise des savoir-faire et le contrôle du réseau de distribution, sera poursuivie. Le programme d'investissement restera soutenu au second semestre avec l'ouverture ou la rénovation de plus d'une dizaine de magasins, notamment en Asie et aux États-Unis. L'activité restera portée par une création ambitieuse et séduisante et par la vitalité de ses savoir-faire artisanaux.", ajoute le groupe.