La publication annuelle de
Pernod Ricard (Paris: FR0000120693 - actualité) a conforté Dresdner Kleinwort dans son analyse : la croissance organique de 8,7% s'accompagne de signes positifs de "premiumisation", c'est-à-dire d'une tendance à l'accroissement de l'importance des
marques clefs dans le portefeuille. Le
chiffre d'affaires est cependant ressorti légèrement court par rapport aux projections du courtier, mais principalement à cause d'un effet de change plus adverse que prévu.
Les perspectives 2009 solides et la cession d'actifs non-stratégiques de nature à améliorer le bilan font que la décote sur le grand concurrent Diageo (London: DGE.L - actualité) semble injustifiée aux yeux de l'analyste. En conséquence, il demeure à l'achat avec un objectif de cours confirmé à 76 Euros.
Pour l'exercice qui vient de s'achever, Dresdner vise un bénéfice avant impôts ajusté de 1,202 Milliard d'Euros pour 4,19 Euros de bénéfice par action.
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