Wall Street continue de fluctuer de manière très volatile au gré des statistiques américaines. Après la chute de la veille consécutive à un rapport décevant relatif aux ventes de logements existants US, la cote américaine remontait ce vendredi grâce aux chiffres des commandes de biens durables, des ventes de logements neufs et de la confiance des consommateurs. Côté publications, après la vague des trimestriels, on notait une bonne surprise venue de Juniper. Enfin, les prix du brut poursuivaient leur baisse aux environs des 123$ sur le Nymex. Le Nasdaq Composite (NASDAQ: actualité) gagnait 1,33% en clôture vendredi à 2.311 pts, le DJIA prenait 0,19% à 11.371 pts. De belles performances, alors que Fannie Mae (NYSE: FNM - actualité) et Freddie Mac (NYSE: FRE - actualité) fléchissaient pourtant en fin de journée sur des craintes de dégradations venues de S&P.

Selon le Département au Commerce américain ce vendredi, les commandes US de biens durables ont augmenté de 0,8% en juin 2008, avec notamment l'électronique, les métaux primaires ou les équipements industriels. En dehors du déclin (de 2,6%) observé en juin sur les biens liés au transport, les commandes ont même flambé de 2%, soit la meilleure performance depuis le début de l'année aux États-Unis. Le consensus des économistes est largement dépassé. Les livraisons, quant à elles, se sont appréciées de 0,5% sur le mois passé, et de +0,2% hors transport.

L'indice de confiance des consommateurs américains de l'Université du Michigan et Reuters est ressorti à 61,2 pour sa lecture de juillet, contre une estimation antérieure de 56,6, et un niveau de 56,4 en juin qui constituait un plancher depuis 1980. Le consensus de place était à 56 sur le mois de juillet. Notons que la perception des conditions économiques actuelles et les anticipations des ménages se sont améliorées de juin à juillet selon l'étude, malgré des perspectives qui demeurent sans relief concernant la consommation.

D'après le Département au Commerce américain ce vendredi, les ventes de logements neufs ont reculé de 0,6% sur le mois de juin 2008 aux États-Unis, en comparaison du mois précédent, s'établissant sur un rythme de 530.000 qui ressort tout de même assez largement au-dessus du consensus de place (500.000 environ). Les ventes de logements neufs des trois mois antérieurs ont en outre été revues en hausse, avec une lecture de 533.000 en mai. En mars, un point bas avait été touché à 513.000 (rythme ajusté). En comparaison de l'an passé, les ventes de juin ressortent encore en vif déclin de 33%. L'offre représente 10 mois de ventes.

Le baril de brut pour septembre, nouvelle référence sur le Nymex américain, se tassait encore à 123$ vendredi, inférieur de 24$ à ses sommets récents. Mercredi, les investisseurs ont pris note d'un rapport rassurant des stocks pétroliers américains. Le Département américain à l'Energie a publié alors son dernier rapport relatif aux stocks pétroliers des États-Unis, pour la semaine close au 18 juillet 2008. Les stocks américains de brut, considérés hors réserve stratégique, ont affiché une régression de 1,6 million de barils en comparaison de la semaine antérieure, ressortant ainsi à 295,3 millions de barils. Les stocks totaux d'essence, quant à eux, ont augmenté de 2,9 millions de barils par rapport à la semaine précédente, surprenant donc à la hausse. La demande pétrolière faiblirait, impactée par le haut niveau des cours. Le DoE a ainsi révélé aussi une baisse de la demande en essence sur le mois écoulé de 2,4% aux États-Unis, en comparaison de l'an passé.

VALEURS DU JOUR

Juniper Networks (NASDAQ: JNPR - actualité) (+18%), rival américain de Cisco, a dévoilé hier soir ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2008. Le chiffre d'affaires s'établit à 879 Millions de dollars, en hausse de 32% par rapport au même trimestre en 2007, et le résultat net atteint 120,4 Millions de dollars. "Nous sommes très contents des solides résultats produits au cours du premier semestre 2008", a déclaré Scott Kriens, Président et CEO de Juniper Networks, qui sera prochainement remplacé aux fonctions de CEO par un ancien dirigeant de Microsoft (NASDAQ: MSFT - actualité) , Kevin Johnson. "Ils traduisent la force de notre offre de produits et la puissance de la stratégie appliquée à notre gamme. Le succès rapide de nos commutateurs Ethernet (EX-Series) a également rendu possible le développement de nouvelles opportunités qui nous permettent d'améliorer nos prévisions de résultats pour le second semestre 2008". La marge opérationnelle de Juniper s'établit à 18,3% (selon les normes GAAP) au deuxième trimestre 2008 alors qu'elle n'était que de 13% au deuxième trimestre 2007. Cette amélioration a été possible grâce à la réduction des dépenses opérationnelles ainsi qu'à la croissance du chiffre d'affaires de la division produits d'infrastructure, notamment les gammes de produits M-Series et T-Series.

Wachovia (AWO - actualité) (-7%). La banque de Caroline du Nord Wachovia a annoncé hier soir, après la clôture de Wall Street, le départ programmé de son directeur financier Thomas J. Wurtz. Le dirigeant ne quittera cependant l'établissement financier qu'une fois son successeur permanent désigné. Wachovia débute d'ailleurs immédiatement la recherche du remplaçant. Wurtz était "Daf" de Wachovia depuis deux ans et demi, après avoir officié en tant que trésorier durant sept ans. "Wachovia est une excellente compagnie avec un futur très brillant", a voulu assurer le futur partant. Autre nouvelle intéressante concernant Wachovia : le nouveau PDG du Groupe Robert K. Steel a acquis un million de titres pour 16 M$ en début de semaine, le jour de l'annonce des pertes massives de 9 Mds$ de la banque et de la confirmation des suppressions de plusieurs milliers d'emplois. Steel a justifié cet achat par sa conviction relative aux forces de la banque de Charlotte. Au total, la banque prévoit plus de 10.000 suppressions d'emplois dont 6.350 salariés actifs.

ITT (+6%). La firme de White Plains, New York, ITT, active dans la production et la commercialisation de produits industriels et services, a publié ses comptes pour le second trimestre 2008 ce vendredi. ITT a réalisé un bpa des opérations continues record, à 1,22$, et rehaussé au passage ses estimations annuelles. Le bénéfice des opérations poursuivies a augmenté de 38% sur le trimestre clos, hors exceptionnels, à 1,19$ par titre. Les revenus ont aussi flambé de 38% pour atteindre 3,1 Mds$, "avec des ventes records sur chaque segment d'activité", et surtout un trimestre à 1 Md$ pour le segment des technologies fluides. Le bpa annuel est désormais espéré entre 4,11$ et 4,17$ hors éléments exceptionnels, reflétant une croissance estimée de 26%. Les revenus de l'exercice sont attendus entre 11,6 et 11,7 Mds$, en croissance de 29%. Le profit des opérations continues a atteint 224 M$ et 1,22$ par titre sur le trimestre clos, et 219 M$, 1,19$ par action, ajusté des éléments exceptionnels. Le bénéfice net s'est élevé à 221 M$ et 1,2$ par titre, contre 213,7 M$ et 1,16$ par action un an auparavant.

Fortune Brands (NYSE: FO - actualité) (+1%), Groupe de vins et spiritueux qui commercialise également des produits hardware, des équipements liés au logement ou même des accessoires de golf, a dévoilé ses derniers trimestriels. La firme de Deerfield, Illinois, précise que ses résultats ont atteint le haut de fourchette des dernières estimations. Fortune Brands en profite pour relever son dividende de 5% à 1,76$ par titre et par an. Depuis fin mars, les rachats d'actions ont quant à eux excédé 4,3 millions de titres. Séparément, Fortune Brands dévoile la finalisation du rachat de minoritaires de Beam Global Spirits auprès de V&S Group. Pour le second trimestre 2008, Fortune Brands a réalisé un bénéfice net de 136 M$ et 88 cents par titre, contre 1,48$ de bpa sur le même trimestre, l'an passé. Hors éléments exceptionnels sur les deux périodes, le bpa dilué ajusté aurait été de 1,25$, en baisse de 17%, contre 1,51$ un an avant. Le Groupe envisageait une baisse de 16% à 25% lors des précédentes prévisions. Les revenus des opérations continues ont atteint 2,1 Mds$ sur le trimestre clos, en baisse de 9%. Sur une base comparable, le déclin de l'activité totalise 10%. Le bénéfice opérationnel trimestriel est une perte de 16 M$, pour un niveau positif de 325 M$ hors éléments. Pour le 3ème trimestre, le Groupe diversifié anticipe un bpa dilué ajusté en retrait de 15% à 25% en comparaison d'un niveau de 1,34$ l'an passé. Sur l'année, le bpa ajusté est estimé en baisse de 6% à 19%. Le free cash flow 2008 après dividendes et dépenses de capitaux est attendu à 500 M$.

Black & Decker (-5%), firme américaine de Towson, a dévoilé ce vendredi ses comptes du second trimestre fiscal 2008, affichant un résultat net de 96,7 M$ et 1,58$ par action (bpa dilué), contre 118 M$ et 1,75$ par titre sur le second trimestre de l'an passé. Les ventes se sont tassées de 3% à 1,6 Md$, avec pourtant un impact positif de changes de 5%. Le free cash flow est ressorti à 157 M$ sur le second trimestre et 46 M$ à ce stade de l'exercice. Nolan D. Archibald, PDG de B&D, estime que la performance opérationnelle du trimestre a atteint les objectifs du Groupe, malgré les difficultés actuelles sur des marchés clés et la croissance des coûts de matières. Un taux d'imposition favorable a contribué à 12 cents au bpa dilué, permettant au Groupe de dépasser sa guidance. Black & Decker confirme tout de même une faible demande US et des conditions détériorées de marché dans certaines zones en Europe de l'Ouest, ce qui s'est traduit par une baisse des ventes et du résultat en comparaison de l'an dernier. Le Groupe admet que l'environnement reste difficile et continue d'attendre une décroissance organique des ventes de 5% à 9% sur le 3ème trimestre et l'exercice. Les efforts de réductions des coûts sont maintenus, mais les perspectives de pressions venues de l'inflation se sont appréciées depuis avril et les dernières estimations. De ce fait, le Groupe anticipe maintenant un bpa dilué annuel dans une fourchette de 5,25$ à 5,45$, en dehors d'une charge de restructurations de 20 cents par titre sur le T1 fiscal. Pour le T3, le bpa dilué est attendu entre 1,30$ et 1,40$.

Arch Coal (NYSE: ACI - actualité) (+9%). Le colosse industriel de St. Louis, Missouri, Arch Coal, leader de la production de charbons, a publié un second trimestre 2008 d'excellente qualité ce vendredi. Le bénéfice net s'est envolé à 113 M$ à 78 cents par titre, contre 37,6 M$ et 26 cents par action l'an dernier, à la même époque. Arch triple aussi ses profits opérationnels à 169 M$, et double son Ebitda ajusté à environ 241 M$, niveau record. Les revenus consolidés totalisent 785 M$, en hausse de plus de 30% en comparaison de l'an passé. Arch rehausse ses prévisions et table sur un bpa dilué 2008 de 2,50$ à 2,85$, pour un Ebitda ajusté de 767 à 853 M$. Ceci constituerait la meilleure performance de profits historique du Groupe.