(CercleFinance.com) - A l'issue de la réunion de son comité de politique monétaire, la Réserve Fédérale a laissé sans surprise ses taux directeurs inchangés entre 0% et 0,25%, et a maintenu des mesures visant à lutter contre la crise.

'Les informations reçues suggèrent que le rythme de la contraction de l'activité économique se ralentit ', estime notamment l'institut, qui pense toutefois qu'elle est susceptible de rester faible pendant encore un moment. Par ailleurs, la Fed met en avant une amélioration des conditions sur les marchés financiers.

Les autorités monétaires entendent toutefois maintenir leur politique de soutien à la normalisation de la situation financière et à l'activité et elles attendent une action combinée de la politique budgétaire et monétaire pour permette un retour progressif à la croissance.

En outre, si elle ne parle plus de risque de déflation, la Fed n'envisage pas de résurgence des pressions inflationnistes dans un contexte toujours marqué par la persistance de surcapacités de production.

Les économistes de BNP Paribas (Paris: FR0000131104 - actualité) soulignent que la Fed laisse entendre que les conditions économiques risquent de justifier un maintien du taux des Fed funds à un niveau exceptionnellement bas pendant ' une période prolongée '. Les spécialistes indiquent par ailleurs que les discussions récentes au sujet de la ' stratégie de sortie ' de la Réserve fédérale ont probablement contribué à alimenter de façon excessive les anticipations de durcissement monétaire à court terme.

Les stratégistes de CM-CIC (Paris: FR0005025004 - actualité) estiment de leur côté que l'autorité monétaire américaine ' fait face à des contraintes de crédit persistantes, alors que l'offre et la demande restent en ralentissement '. Les analystes ajoutent ' elle ne peut non plus risquer un resserrement trop rapide de ses taux alors que le maintien d'une courbe de rendements ' pentue ' garantit une amélioration '.

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