Wall Street rechutait jeudi suite à des statistiques décevantes de l'emploi et surtout du logement aux États-Unis. Côté publications, 3M et Amazon dévoilaient des chiffres solides, alors qu'à l'inverse, Ford encaissait des pertes massives... Le Nasdaq Composite (NASDAQ: actualité) rendait 1,97% à 2.280 pts, alors que le DJIA perdait 2,43% à 11.349 pts.

La National Association of Realtors, association industrielle aux États-Unis, a fait état ce jeudi de ventes de logements existants au rythme de 4,86 millions d'unités en juin 2008, soit un repli de 2,6% en comparaison du mois de mai et une baisse de 15,5% en comparaison de l'an dernier. Le niveau des stocks représente maintenant 11,1 mois d'offre, à 4,49 millions d'unités. Le prix médian des logements anciens vendus en juin a reculé de 6,1% en comparaison de l'an dernier, à 215 K$, et le prix moyen a été de 257 K$, en retrait de 6,8%.

Selon le Département américain au Travail ce jeudi, le nombre des inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage a grimpé à 406.000 sur la semaine passée, close le 19 juillet, soit une vive croissance de 34.000 par rapport à la semaine antérieure. Ces inscriptions reviennent ainsi sur leur plus haut niveau depuis mars 2008. Le consensus à Wall Street était à 380.000 inscriptions initiales.

Le baril se stabilisait dans la zone des 125$ ce jeudi à New York. Le baril de brut pour septembre, nouvelle référence sur le Nymex américain, avait décroché hier de 4$. La tendance baissière se confirmait donc hier sur les cours du brut, avec une décrue accélérée depuis les pics historiques récents de 147$ à New York. Mercredi, les investisseurs ont pris note d'un rapport rassurant sur les stocks pétroliers américains. Le Département américain à l'Energie a publié, pour la semaine close au 18 juillet, des stocks américains de brut, considérés hors réserve stratégique, en régression de 1,6 million de barils en comparaison de la semaine antérieure. Les stocks totaux d'essence, quant à eux, ont augmenté de 2,9 millions de barils par rapport à la semaine précédente, surprenant donc à la hausse. La demande pétrolière faiblirait, impactée par le haut niveau des cours. Le DoE a ainsi révélé aussi une baisse de la demande en essence sur le mois écoulé de 2,4%.

VALEURS DU JOUR

Amazon (+12%). Le détaillant online de Seattle Amazon a publié ce soir, au titre de son second trimestre 2008, des ventes en croissance de 41% à 4,06 Mds$. Le Groupe note que la croissance des revenus a accéléré à 31% sur le segment média (2,41 Mds$) et à 58% dans l'électronique et les 'autres marchandises générales' (à 1,53 Md$). Hors effets de changes favorables, les ventes ont grimpé globalement de 35% en comparaison de l'an passé. Le bénéfice opérationnel s'est apprécié de 86% à 217 M$, contre 116 M$ sur le second trimestre 2007. Hors effets de changes, la croissance aurait été de 71%. Le bénéfice net a grimpé de 102% à 158 M$ et 37 cents par titre, contre 78 M$ et 19 cents par action sur le second trimestre 2007. Pour son 3ème trimestre 2008, Amazon anticipe des ventes de 4,2 à 4,425 Mds$, en croissance de 29% à 36%, sur un profit opérationnel de 115 à 160 M$ (-6% à +31%). Sur l'exercice, les ventes sont espérées entre 19,35 et 20,1 Mds$, en hausse de 30% à 35%, sur un bénéfice opérationnel de 745 à 920 M$ (+14% à +40%).

Qualcomm (NASDAQ: QCOM - actualité) (+17%). Le californien Qualcomm, leader des technologies CDMA, a annoncé hier soir un accord avec le finlandais Nokia (Xetra: 870737 - actualité) mettant un terme à leur conflit sur des brevets pour technologies wireless. Tous les litiges sont donc effacés, y compris la plainte de Nokia devant les autorités européennes. Nokia disposera d'une licence de 15 ans sur les brevets Qualcomm utilisés sur les appareils du scandinave et les équipements de Nokia Siemens. Par ailleurs, Qualcomm a réalisé, sur son 3ème trimestre fiscal 2008, des revenus de 2,8 Mds$ et un bpa de 45 cents. Le bpa pro forma a été de 55 cents. Les revenus se sont appréciés de 19% en comparaison de l'an passé, et de 6% en comparaison du trimestre antérieur. Le bénéfice net a atteint 748 M$, en repli de 6% par rapport à l'année précédente et de 2% en séquentiel. Le bpa GAAP, de 45 cents, a baissé de 4% à la fois en séquentiel et en glissement annuel. Le cash flow opérationnel a consolidé de 25% à 739 M$.

Pulte Homes (NYSE: PHM - actualité) (-14%). Le promoteur immobilier américain Pulte Homes a publié hier soir, pour son second trimestre 2008, une perte nette de 158,4 M$ et 63 cents par titre, contre 507,6 M$ de déficit et 2,01$ de perte par action un an auparavant. La perte par action ajustée a été de 85 cents en dehors d'un bénéfice fiscal, en ligne avec le consensus des analystes. Les revenus de construction ont chuté encore de 18% à 1,6 Md$, avec 5.438 logements sur un prix moyen de vente de 286 K$ en retrait à deux chiffres (-11%). Les commandes nouvelles, à 5.133 unités, se sont tassées de 32%, pour un montant de 1,4 Md$ en baisse de 42%. Le management confirme par ailleurs la faible confiance actuelle des consommateurs et des acheteurs immobiliers, et la détérioration supplémentaire du marché du logement au second trimestre.

Dow Chemical (NYSE: DOW - actualité) (-3%). Le Groupe de chimie du Michigan Dow Chemical a publié ce jeudi, pour son second trimestre fiscal 2008, un résultat net de 762 M$ et 81 cents par titre, contre 1,04 Md$ et 1,07$ par action sur la même période, l'an passé. Les ventes trimestrielles se sont appréciées pourtant de 23% au niveau record de 16,4 Mds$, contre 13,3 Mds$ l'an passé, avec les augmentations de prix. Les coûts de l'énergie et des matières premières ont cependant pesé lourdement. Le bpa trimestriel manque donc le consensus. En outre, le Groupe s'attend à des conditions économiques détériorées sur le reste de l'année. Sur le trimestre clos, Dow a procédé à des hausses à deux chiffres de ses prix sur tous les segments et toutes les zones géographiques.

Ford Motor (-15%). Le constructeur automobile du Michigan Ford Motor a publié une perte de 8,7 Mds$ pour son second trimestre 2008, comprenant des charges exceptionnelles avant imposition de 8 Mds$. Ford a aussi détaillé son plan de transformation accélérée. La perte nette a été de 8,7 Mds$ et 3,88$ par action. Les charges exceptionnelles de 8 Mds$ comprennent des dépréciations de 5,3 Mds$ sur des actifs de Ford North America et 2,1 Mds$ liés au portefeuille de Ford Motor Credit. Ford affiche aussi une perte avant impôt de 1 Md$ sur les opérations continues, avant exceptionnels. Le constructeur fait également état de réductions de coûts de 1 Md$, dont plus de 600 M$ en Amérique du Nord. Le Groupe dit rester en bonne voie pour atteindre 5 Mds$ de réductions de coûts annuelles en Amérique du Nord d'ici fin 2008, en comparaison de 2005. Ford annonce une accélération significative de sa transformation, avec l'addition de nouveaux petits véhicules propres en Amérique du Nord et un réalignement de production sur la zone. Le constructeur anticipe un second semestre difficile, mais juge afficher les bons plans pour répondre aux changements industriels. A court terme, le Groupe table sur des résultats généraux et opérationnels 2008 moins bons qu'en 2007.

3M (stable). Le Groupe industriel du Minnesota 3M a annoncé ses comptes pour le second trimestre 2008. Les ventes totalisent 6,7 Mds$, en hausse de 10% en comparaison de l'an passé. Le bénéfice net ressort à 945 M$ et 1,33$ par titre, contre 917 M$ et 1,25$ par action un an avant. Hors exceptionnels, le résultat aurait été de 991 M$ et 1,39$ par titre, contre 899 M$ et 1,23$ par action l'an passé, ce qui représente une hausse de 10% du profit et une croissance de 13% du bpa ajusté. George W. Buckley, PDG du Groupe, juge que la solidité du portefeuille global de 3M a été évidente durant le trimestre, avec des croissances à deux chiffres des trois activités majeures, Industrial & Transportation, Health Care & Safety et Security & Protection Services. Le bénéfice et les ventes ont même affiché des records, malgré des conditions économiques difficiles aux États-Unis. 3M confirme ses estimations de résultats 2008, avec une croissance estimée de 10% au moins du bpa, en comparaison d'un niveau de 4,98$ en 2007, hors exceptionnels. La marge opérationnelle annuelle est attendue entre 22,5% et 23,5%.

Xerox (NYSE: XRX - actualité) (-5%). Le Groupe de Stamford, Connecticut, Xerox, a dévoilé ce jeudi ses résultats du second trimestre 2008. Les revenus totaux ont été de 4,5 Mds$, en croissance de 8% avec 4% de bénéfices de changes et la contribution de l'acquisition de Global Imaging Systems (NASDAQ: GISX - actualité) . Le cash flow opérationnel a été de 442 M$, et les rachats d'actions ont totalisé 377 M$, le Conseil ayant par ailleurs autorisé un montant additionnel de rachats de 1 Md$ portant le total autorisé à 1,7 Md$. Le résultat net chute de 19% à 215 M$ et 24 cents par titre, contre 266 M$ et 28 cents par action l'an dernier, avec les restructurations. Xerox prévoit, pour le 3ème trimestre, un bpa de 28 à 30 cents. Le Groupe maintient une guidance annuelle allant de 1,26$ à 1,30$ de bpa.

Eli Lilly (+1%). Le Groupe pharmaceutique d'Indianapolis Eli Lilly a dévoilé ses comptes du second trimestre 2008. Les ventes ont grimpé de 11% à 5,15 Mds$. Le résultat net a été de 959 M$ et 88 cents par titre, contre 664 M$ et 61 cents par action un an avant. Zyprexa a généré 1,24 Md$ de revenus, en croissance de 2%, devant Cymbalta et ses 654 M$ de ventes (+26%). Gemzar progresse de 11% à 440 M$ et Humalog de 22% à 438 M$ sur le trimestre. Le bpa net annuel 2008 est désormais attendu entre 3,79 et 3,94$, contre 3,9-4,05$ précédemment estimés, suite à des éléments imprévus totalisant 11 cents de bpa sur le second trimestre. La guidance ne réflète pas les changements relatifs à une acquisition de SGX Pharmaceuticals (SGXP - actualité) .

Bristol-Myers (+1%). Le Groupe pharmaceutique new-yorkais Bristol-Myers Squibb a annoncé ses comptes pour le second trimestre 2008. Les ventes ont totalisé 5,2 Mds$, en croissance de 16%, contre 4,5 Mds$ l'année précédente. Plavix a réalisé 1,39 Md$ de revenus trimestriels, en croissance de 17%. Reyataz progresse de 28% à 324 M$ et Abilify de 28% aussi, à 529 M$. Le bénéfice net des opérations continues a été de 722 M$ et 36 cents par titre, contre 588 M$ et 30 cents par action sur l'année antérieure. Le bpa ajusté non-GAAP est ressorti à 43 cents, en croissance de 39%. Le résultat net consolidé s'est élevé à 764 M$ et 38 cents par titre, contre 706 M$ et 36 cents par action un an avant. Le Groupe confirme ses estimations 2008, anticipant un bpa dilué des opérations continues de 1,36$ à 1,46$, et un bpa ajusté non-GAAP de 1,60$ à 1,70$.

Boeing (NYSE: BA - actualité) (-6%) chutait sur le Nyse ce jeudi. Cowen & Co n'est guère convaincu par les comptes et perspectives dévoilés hier par le constructeur aéronautique de Chicago. Le broker dégrade la valeur de "surperformance" à "neutre" à Wall Street. Cowen doute notamment de la capacité de Boeing à atteindre ses prévisions de marges, compte tenu de l'agenda du 787 Dreamliner. Cowen & Co pense également qu'une nouvelle administration américaine en 2009 pourrait remettre en question les programmes de défense attribués à Boeing.