(CercleFinance.com) - Deux séances de consolidation effacées en quelques heures... les indices US attendus en léger repli ce jeudi terminent pratiquement au plus haut de l'année, le Dow Jones (actualité) inscrivant sa seconde meilleure clôture 2009 à 10.081Pts (+1,30%) et le 'S&P' (+1,05%) se rapprochant des 1.100Pts (à 1.093Pts).

L'actualité du jour ne laissait pas augurer d'une performance aussi spectaculaire (le Dow Jones a enregistré en séance ses plus forts gains depuis le 6 octobre dernier) mais tout semble s'éclairer quelques secondes après la clôture puisqu'Amazon dévoile un profit par titre en hausse de +69% à 0,45$, supérieur de 35% au consensus et un chiffre d'affaire 8% plus élevé que prévu (le titre s'envole de +13% après bourse à 105$).

Même scénario pour AMEX avec un profit de 0,53$ annoncé initialement, supérieur de 40% par rapport au consensus (pour un chiffre d'affaire relativement conforme aux estimations) le titre s'adjugeait +2% après bourse en plus des 3,6% affichés en clôture... mais un 'correctif' a été diffusé 45 minutes après le 1er communiqué pour réduire le profit par titre à 0,44$, soit 10 Cents de moins qu'en 1ère lecture.

C'est une erreur assez sérieuse et pour le moins inhabituelle !

Pas de rectificatif pour Capital One qui s'envole de +8% après bourse sur la publication d'un profit en hausse de 15% à 0,94$ par titre contre 0,14$ anticipé (sur la base de quels facteurs négatifs ?): les investisseurs exultent bien que le chiffre d'affaire se contracte à 3,6Mds$ (contre 4,1% estimé) tandis que le taux de défaut sur les crédits atteint 9,6%.

Wall Street manifeste aujourd'hui sa volonté de ne voir que le bon côté des trimestriels, systématiquement 'meilleurs que prévus' mais il faudra bien se demander à un moment ou un autre comment les 'analystes' font pour se tromper aussi magistralement... à moins qu'il ne s'agisse d'une tactique délibérée (car les cours de bourse reflètent à l'évidence un réel optimisme sur les résultats qui contredit la prudence des études).

Mais cette séance a également été marquée par la flambée des promoteurs immobiliers (Lennar (NYSE: LEN - actualité) +4,7%, KB +7,5%, Pulte +6,5%, DR Horton +4,5%), sur la conviction que le programme d'incitations fiscales sera prolongé au-delà du 30 novembre, en dépit des nombreuses fraudes détectées ces derniers mois (plus de 620Mns$ de crédit d'impôt auraient été perçus indûment).

Le secteur bancaire qui affichait un net déclin mercredi un fin de séance effectue un 'come back' spectaculaire avec +4,9% sur Morgan Stanley (NYSE: MS - actualité) , +4,25% sur Wells Fargo (après -5% la veille), +2,4% pour JP Morgan... et la vedette du jour, facile leader du Dow Jones avec +7,7% fut Travellers après un relèvement de l'objectif de bénéfice opérationnel par action du groupe pour l'exercice 2009. La cible se situerait entre 5,30 et 5,50$, contre une précédente entrstimation de 4,80 et 5,05$.

3M s'adjugeait 3,2%, alors que le groupe diversifié a relevé ses objectifs pour 2009 après avoir réalisé des ventes au-dessus des attentes au 3ème trimestre.

Avec autant d'actualités sur le front des trimestriels, les données macroéconomiques ont eu un impact limité: les optimistes auront apprécié les bons 'indicateurs avancés' du Conference Board, qui s'est encore amélioré (+1% conformément aux anticipations) au mois de septembre, et ce pour le sixième mois consécutif.

Les plus pessimistes resteront concentrés sur la mauvaise surprise concernant l'emploi: les demandes hebdomadaire d'indemnité chômage ont en effet progressé de 11.000 à 531.000 la semaine dernière, alors que les économistes les attendaient à nouveau en baisse.

Le nombre global d'allocataires recule paradoxalement à 5.92 millions contre 6,02 millions mi-octobre: c'est hélas la conséquence d'une multiplication des radiations de chômeurs en fin de droits (plus de 150.000 par mois, c'est énorme... mais cela 'soulage' les statistiques et induit une embellie en trompe l'oeil).

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