Wall Street restait en progression ce mercredi, après une série de publications trimestrielles plutôt solide dans l'ensemble, comprenant McDonald's, AT&T (NYSE: T - actualité) ou Pfizer (NYSE: PFE - actualité) . Sur le Nymex, le baril de brut poursuivait sa décrue dans la zone des 124$, inférieur de 23$ à ses récents records, après le dernier rapport sur les stocks hebdomadaires américains. Le Nasdaq Composite (NASDAQ: actualité) reprenait 0,95% en clôture à 2.326 pts, alors que le DJIA avançait de 0,26% à 11.632 pts. Les investisseurs ne prêtaient guère attention à un "Beige Book" économique de la Fed confirmant les difficultés actuelles.

Le baril de brut pour septembre, nouvelle référence sur le Nymex américain, a décroché de 4$ ce soir à 124,4$ environ. Le contrat d'août expirait hier mardi. La tendance baissière se confirme donc sur les cours du brut, avec une décrue accélérée depuis les pics historiques récents de 147$ à New York. Ce mercredi, les investisseurs ont pris note d'un rapport rassurant des stocks pétroliers américains.

Le Département américain à l'Energie a publié ce mercredi son dernier rapport relatif aux stocks pétroliers des États-Unis, pour la semaine close au 18 juillet 2008. Les stocks américains de brut, considérés hors réserve stratégique, ont affiché une régression de 1,6 million de barils en comparaison de la semaine antérieure, ressortant ainsi à 295,3 millions de barils. Les stocks totaux d'essence, quant à eux, ont augmenté de 2,9 millions de barils par rapport à la semaine précédente, surprenant donc à la hausse. La demande pétrolière faiblirait, impactée par le haut niveau des cours. Le DoE a ainsi révélé aussi une baisse de la demande en essence sur le mois écoulé de 2,4%. Pour finir, les craintes s'estompent concernant les conséquences potentielles de la tempête Dolly sur les installations pétrolières du Golfe du Mexique.

La Fed a dévoilé ce mercredi soir son Livre Beige économique, résumé des conditions d'activité par régions aux États-Unis durant les semaines récentes. L'étude est basée sur des données collectées auprès des 12 antennes de la Fed avant le 14 juillet, et servira lors de la réunion monétaire du 05 août prochain. Il ressort essentiellement du rapport que l'économie US est entrée dans une période de... plus faible expansion, dans un contexte de croissance des prix. Depuis le rapport de juin, l'activité économique a encore marqué le pas. Les ventes de détail se sont affaiblies, avec des dépenses de consommation au ralenti sur la plupart des zones étudiées. Une tendance défavorable, surtout sur le segment des équipements immobiliers, et malgré les incitations du package de relance économique de l'administration américaine. De même, les ventes automobiles sont restées sans relief à travers les États-Unis.

L'activité manufacturière a régressé sur plusieurs zones, surtout sur les segments liés de près ou de loin au logement.

Les pressions sur les prix se sont confirmées quant à elles, s'accélérant même sur certaines régions à en croire la Fed. Les prix élevés de l'essence, des matières premières, métaux et produits chimiques, ont affecté les entreprises, alors que les coûts alimentaires ont pesé sur l'humeur du consommateur US. Les industriels envisageraient donc de nouvelles augmentations de prix pour transférer dans une certaine mesure ces augmentations de dépenses malvenues.

VALEURS DU JOUR

Yahoo (NASDAQ: YHOO - actualité) ! (-5%) a publié mardi soir ses comptes du second trimestre 2008. Le californien a réalisé des revenus de 1,8 Md$ à peine, en augmentation de 6% en comparaison de l'an passé. Les revenus considérés hors coûts d'acquisition du trafic se sont élevés à 1,35 Md$, en hausse de 8% en glissement annuel. Le bénéfice opérationnel a été de 101 M$, en retrait de quelques 45% par rapport au second trimestre 2007. Le bénéfice net, à 131 M$ et 9 cents par action, a vivement régressé par rapport à un profit de 161 M$ et 11 cents par titre affiché sur la même période, en 2007. En non-GAAP cette fois, le résultat net est ressorti à 139 M$ et 10 cents par action, contre 163 M$ et 12 cents par titre un an avant. Le consensus de place à Wall Street était logé quant à lui à 12 cents de bpa, sur 1,37 Md$ de revenus hors coûts d'acquisition du trafic. Pour le 3ème trimestre 2008, Yahoo! anticipe des revenus de 1,78 à 1,98 Md$, sur un bénéfice des opérations de 65 à 85 M$. Sur l'exercice, les ventes sont espérées entre 7,35 et 7,85 Mds$ sur un profit opérationnel de 525 à 595 M$.

Washington Mutual (NYSE: WM - actualité) (-20%). L'établissement financier de Seattle Washington Mutual, grande victime de la crise des subprimes, a publié hier soir ses comptes pour le second trimestre 2008. WaMu explique qu'une construction significative des réserves a conduit à une perte nette de plus de 3,3 Mds$, 6,58$ par titre. Le Groupe précise toutefois que ses niveaux de capitaux ont augmenté, et entend réduire ses dépenses de 1 Md$. Les réserves pour pertes de crédit ont été renforcées de 3,74 Mds$ sur le trimestre, atteignant 8,46 Mds$ au total. La perte trimestrielles se compare avec une perte de 1,14 Md$ affichée sur le 1er trimestre 2008, et un résultat net positif de 830 M$ dégagé durant le second trimestre de l'an dernier. "Les résultats financiers du trimestre reflètent un niveau élevé de provisions du fait, en grande partie, aux changements d'évaluations de provisions de la compagnie en réponse aux déclins continus des prix de l'immobilier à l'échelle nationale", détaille WaMu. La provision trimestrielle a été de 5,9 Mds$. WaMu s'attend désormais à ce que les pertes cumulées restantes sur ses portefeuilles mortgage résidentiels se place en haut de fourchette des estimations fournies en avril. Le Groupe pense que 2008 constituera un pic en matière de provisions. Le management souligne que la récente levée de capitaux de 7,2 Mds$, combinée à d'autres mesures, devraient lui assurer un solide niveau de capital et liquidités et une base de dépenses appropriée.

Whirlpool (NYSE: WHR - actualité) (+13%). Le leader des appareils ménagers, Whirlpool, basé à Benton Harbor, Michigan, a dévoilé ce mercredi des comptes trimestriels en fort retrait. Le Groupe a affiché au second trimestre un bénéfice net de 117 M$ et 1,53$ par titre, en déclin de 27% (contre 161 M$ et 2$ l'an passé) et des ventes en croissance de 5% à 5,1 Mds$. Le bpa dilué 2008 est toujours attendu entre 7$ et 7,5$ sur les opérations continues, alors que le free cash flow annuel devrait ressortir entre 500 et 550 M$. Le Groupe est victime des difficultés économiques et des pressions exercées par les coûts de matériaux et ceux du pétrole. Les challenges résultant de l'inflation des matières premières auraient persisté et même accéléré, à en croire le management, qui continue d'exécuter les réductions de coûts et augmentations de prix déjà précisées.

WellPoint (NYSE: WLP - actualité) (+9%). Le Groupe d'Indianapolis, Indiana, WellPoint, leader de l'assurance-santé aux Etats-Unis, a dévoilé ce mercredi, au titre de son second trimestre fiscal 2008, une baisse de son résultat net à 750 M$ et 1,44$ par titre, contre 835 M$ et 1,35$ sur la même période, l'an passé. Les revenus ont totalisé 15,7 Mds$, en hausse de 3% en glissement annuel. Malgré la baisse des profits, le Groupe dépasse assez largement le consensus de bpa. le bénéfice net annuel 2008 est maintenant attendu entre 5,42 et 5,57$ par titre, comprenant 6 cents de pertes sur investissements réalisées.

Costco (-12%). La firme d'Issaquah, Washington, Costco Wholesale (NASDAQ: COST - actualité) , a commenté ce jour ses perspectives de résultats pour le 4ème trimestre fiscal 2008, et dévoilé par ailleurs un dividende trimestriel cash et une autorisation supplémentaire de rachats d'actions de 1 Md$. A ce stade, Costco précise que ses résultats sur le trimestre clos fin août sont attendus largement en dessous du consensus actuel des analystes (bpa de 1$ selon First Call). Les résultats définitifs du trimestre et de l'exercice seront publiés le 08 octobre. La direction précise que des facteurs ont affecté les résultats trimestriels, découlant surtout de l'inflation, et particulièrement des coûts de l'énergie. Plus positif, le Conseil d'administration a décidé d'un dividende trimestriel de 16 cents par titre et de rachats d'actions pour 1 Md$ de plus.

Pfizer (+4%). Le colosse pharmaceutique new-yorkais Pfizer a confirmé ce mercredi ses estimations 2008 de revenus et de bpa dilué ajusté. Le Groupe se dit aussi en bonne voie en vue de la réalisation de son objectif total de réductions de coûts. Au second trimestre 2008, les revenus ont atteint 12,1 Mds$, contre 11,1 Mds$ un an avant. Le bpa dilué net trimestriel a été de 41 cents, contre 18 cents sur la même période, l'an passé. Le bpa dilué ajusté a atteint 55 cents, contre 42 cents un an avant. Pfizer évalue par ailleurs la baisse des coûts totaux ajustés à 475 M$ au second trimestre, en comparaison de l'an passé et hors effets de changes. Les revenus trimestriels se sont donc appréciés de 9%, sur un bénéfice net en vive hausse de 119% à 2,78 Mds$, contre 1,27 Md$ l'an passé. Le bpa dilué net a grimpé de 128% à 41 cents. Le bénéfice ajusté a été de 3,7 Mds$, 55 cents par titre, en croissance de 26%.

PepsiCo (NYSE: PEP - actualité) (+2%) attend toujours un bpa annuel 2008 de 3,72$ au moins, hors gains ou pertes mark-to-market. Le fabricant de soft drinks relève en outre ses plans de rachats d'actions de 1 Md$ au moins pour l'année. En 2008, PepsiCo anticipe une croissance de 3 à 5% de ses volumes, une augmentation des revenus à deux chiffres (avec acquisitions et effets de changes) et un bpa d'au moins 3,72$. Le cash fourni par les activités opérationnelles est attendu proche de 7,6 Mds$ et les dépenses de capitaux à 2,7 Mds$. Le Groupe prévoit de dépenser au moins 5,3 Mds$ en rachats d'actions. Sur le second trimestre 2008, le Groupe a affiché 10,95 Mds$ de ventes, contre 9,61 Mds$ l'an passé. Le profit opérationnel a été de 2,18 Mds$, contre 1,96 Md$ l'an dernier. Le résultat net est ressorti à 1,7 Md$ et 1,05$ par action, contre 1,56 Md$ et 94 cents par titre un an avant.

Boeing (NYSE: BA - actualité) (-4%). Le colosse aéronautique de Chicago Boeing a dévoilé ses comptes pour le second trimestre fiscal 2008, confirmant au passage ses prévisions. Les revenus du second trimestre ont été de 17 Mds$, stables en comparaison de l'an passé. Le résultat net a reculé à 852 M$, 1,16$ par titre, sur une charge déjà annoncée relative à un contrat militaire reporté. Le résultat net corrige donc de 19% en comparaison des 1,05 Md$ dégagés l'an passé. Le bpa régresse de 14%, contre 1,35$ l'an passé. Le bénéfice des opérations a baissé quant à lui de 17% à 1,25 Md$, alors que la marge opérationnelle s'est tassée de 1,4 point à 7,4%. Le cash flow opérationnel est un décaissement de 251 M$, contre 3,63 Mds$ de cash flow positif généré l'an dernier, sur la même période. "Alors que nous avons fait face à quelques challenges ce trimestre qui ont affecté nos résultats, nous demeurons confiants dans nos perspectives pour le reste de cette année et 2009", explique le PDG Jim McNerney, citant une forte demande globale pour les produits et services de Boeing et un backlog record. Boeing anticipe, en 2008, des revenus de 67 à 68 Mds$. Sur l'exercice suivant, les ventes sont attendues entre 72 et 73 Mds$. Le bpa 2008 est toujours estimé entre 5,70 et 5,85$. En 2009, il est attendu entre 6,80 et 7$. Pour 2008, le cash flow opérationnel est espéré à plus de 2,5 Mds$, avant 6 Mds$ en 2009. La guidance de livraisons d'appareils commerciaux pour 2008 reste entre 475 et 480 appareils, contre 500 à 505 l'année suivante (dont 25 Dreamliners). BCA (aviation commerciale) devrait réaliser en 2008 des ventes de 34,5 à 35 Mds$, avant 37-38 Mds$ en 2009.

AT&T (+4%). L'opérateur télécom de Dallas AT&T, leader sectoriel aux États-Unis et heureux partenaire d'Apple (NASDAQ: AAPL - actualité) sur l'iPhone, a publié ses comptes pour le second trimestre 2008. Le bénéfice net a totalisé 3,8 Mds$, 63 cents par action, contre 2,9 Mds$ et 47 cents sur la même période, l'an dernier. Le bpa ajusté a été de 76 cents, en ligne avec le consensus des analystes de Wall Street, pour un profit hors éléments de 4,5 Mds$ (contre 4,3 Mds$ et 70 cents un an avant). Les ventes trimestrielles se sont appréciées de 5% à 30,9 Mds$. Le Groupe a récupéré encore 1,3 million d'abonnés wireless durant le trimestre.

McDonald's (-1%). Le géant de l'Illinois McDonald's était attendu au tournant ce jour à l'occasion des publications trimestrielles, en cette période de ralentissement économique. Le leader de la restauration rapide a pourtant aisément dépassé le consensus des analystes, réalisant sur le second trimestre un résultat net de 1,19 Md$ et 1,04$ par titre, contre un déficit de 712 M$ et 60 cents par action l'année précédente, à la même période. Les revenus totaux se sont appréciés de 4% à 6,08 Mds$. Rappelons que les comptes du second trimestre 2007 avaient été plombés par les charges de cession des activités d'Amérique Latine. A magasins comparables, les ventes trimestrielles se sont appréciées de 6,1%. Le bpa des opérations continues, à 1,04$, a flambé de 44% (+35% à devises constantes) en comparaison de l'an passé, ajusté de l'impact de la transaction d'Amérique Latine. McDo a aussi racheté 13,3 millions de titres pour 788 M$.