Crédit Suisse reste à "surperformance" avec une valorisation à 26 Euros sur le dossier Peugeot (Paris: FR0000121501 - actualité) , après les annonces du matin sur l'émission d'obligation convertible et la mise à jour des perspectives. L'analyste a pris acte de la fourchette de perte opérationnelle de -1 à -2 Milliards d'Euros, contre -1,2 MdE pour sa propre anticipation et -1,4 MdE pour le consensus. Il juge que le groupe est très conservateur et qu'il intègre le risque de non-reconduction des mesures d'incitations fiscales qui ont soutenu le marché récemment. Le risque existe, selon le courtier, mais il a aussi pris acte des déclarations de Renault (Paris: FR0000131906 - actualité) qui envisage l'extension des mesures en 2010. Cependant il ne modifie pas ses projections d'une baisse des volumes de 10% cette année pour une perte opérationnelle de 1,2 MdE. Il n'est en outre pas surpris par l'émission obligataire qui cadre bien avec la volonté des constructeurs de renforcer leurs bilans.

L'attention se tourne désormais vers les semestriels prévus le 29 juillet dont l'analyste attend une bonne surprise sur le front de la consommation de cash, et une mise à jour stratégique du nouveau patron.