Wall Street est toujours hésitant ce jeudi soir à deux heures de la clôture, après sa correction de la veille consécutive au Livre Beige de la Fed. Les investisseurs restent donc prudents après une nouvelle avalanche de comptes trimestriels, ainsi que des chiffres hebdomadaires du chômage US relativement décevants et l'annonce de prix de l'immobilier en repli. L'indice des indicateurs avancés du Conference Board a par contre progressé encore en septembre, signalant une possible "recovery". Le DJIA gagne actuellement 0,7% à 10.023 pts, mais le Nasdaq (NASDAQ: actualité) rend 0,1% à 2.147 pts.

Le Département US au Travail vient d'annoncer que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, ont augmenté de 11.000 pour la semaine close au 17 octobre pour s'établir à 531.000. Un chiffre moins bon qu'attendu puisque le consensus Bloomberg tablait sur 515.000 nouvelles demandes. La moyenne à quatre semaines atteint 532.250 pour la période terminant le 17 octobre. Un chiffre en baisse de 750 par rapport à la semaine précédente et au plus bas depuis la mi-janvier. Le taux de chômage indemnisé lors de la semaine close le 10 octobre atteint 4,5%, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Le nombre de chômeurs indemnisés sur la même période s'établit à 5,92 millions, en baisse de 98.000 par rapport à la semaine précédente, et au plus bas depuis la fin du mois de mars.

Le Conference Board a fait état ce jeudi d'une nouvelle amélioration de l'indice US des indicateurs avancés, supposé prévoir la tendance économique à court terme. Ainsi, l'indice ressort en augmentation de 1% en septembre 2009, après un gain de 0,4% en août et une hausse de 1% en juillet 2009. Le Conference Board note qu'avec six mois consécutifs de progression, l'indice "LEI" affiche sur six mois le taux de croissance le plus élevé depuis 1983. En dehors de la semaine moyenne de travail et des permis de construire, tous les indicateurs ont contribué positivement au LEI le mois passé. Ken Goldstein, éminent économiste du Conference Board, juge que ces chiffres suggèrent fortement qu'une reprise économique prend forme. Cependant, l'intensité de cette recovery dépendra de l'ampleur et de la rapidité de la reprise de la demande, nuance l'économiste.

La Federal Housing Finance Agency (FHFA) américaine a fait état ce jeudi de son dernier rapport relatif aux prix US de l'immobilier. Les prix des logements aux Etats-Unis ont reculé de 0,3% en août, en comparaison de juillet 2009, et sur une base ajustée des variations saisonnières. La FHFA constate par ailleurs que la hausse de 0,3% du mois de juillet n'est pas révisée. Sur les 12 mois prenant fin en août 2009, les prix US ont chuté de 3,6% d'après l'agence gouvernementale. En outre, l'indice est situé 10,7% en dessous de son pic d'avril 2007. Rappelons que cet indicateur de prix est calculé à partir des prix d'achat des logements sur lesquels sont adossés des crédits vendus ou garantis par les jumeaux du refinancement hypothécaire, Fannie Mae (NYSE: FNM - actualité) et Freddie Mac (NYSE: FRE - actualité) .

VALEURS DU JOUR

eBay (-5%). Sur la période close fin septembre (T3), la Société enregistre un bénéfice de 349,7 M$ ou un bpa de 27 cents contre un profit de 492,2 M$ ou un bpa de 38 cents un an plus tôt. Hors exceptionnels, le bénéfice ressort à 502 M$ ou 38 cents par titre. Le chiffre d'affaires grimpe de 5% à 2,24 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 37 cents pour des ventes de 2,14 Mds$.

Novellus (+4%), le numéro deux américain des équipements de production de semi-conducteurs, a dévoilé hier soir ses comptes du 3ème trimestre 2009 clos fin septembre. Les ventes ont totalisé 176,9 M$, en très vive progression de 48% en comparaison du trimestre antérieur, mais en baisse de 29% en glissement annuel. La perte nette trimestrielle se monte à 4 M$ et 4 cents par titre, contre un déficit de 50 M$ et 52 cents par action sur le trimestre précédent, et un profit de 1,4 M$ soit 1 cent par titre au 3ème trimestre 2008. Richard S. Hill, le PDG de Novellus, estime que le trimestre a été caractérisé par une solide activité de commandes des clients, tirée par l'amélioration du niveau d'utilisation des usines, la croissance des prix des mémoires et la hausse de la demande des marchés PC et "smartphone". Pour son 4ème trimestre 2009, le Groupe anticipe un bpa ajusté, hors exceptionnels, allant de 20 à 40 cents, pour des ventes allant de 215 à 245 M$.

Amgen (NASDAQ: AMGN - actualité) (-4%), le Californien leader des biotechnologies, a publié ses comptes pour le troisième trimestre 2009. Sur la période, la firme enregistre un bénéfice net de 1,39 Md$ ou 1,36$ par action, contre un profit de 1,12 Md$ ou 1,05$ par action au T3 08. Hors exceptionnels, le bpa ajusté ressort à 1,49$ contre 1,23$ un an plus tôt. Le chiffre d'affaires recule de 2% à 3,81 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 1,26$ pour des revenus de 3,78 Mds$. Le management a par ailleurs revu à la hausse ses objectifs annuels, tablant désormais sur un bpa compris entre 4,9$ et 5,05$ contre une précédente fourchette comprise entre 4,8$ et 4,95$.

Travelers (+5%) a dévoilé un bénéfice net du 3ème trimestre de 935 M$ et 1,65$ par titre, contre 214 M$ et 36 cents par action l'an dernier. Le bpa opérationnel a été de 1,61$, contre 55 cents l'an passé et 1,29$ de consensus. L'assureur new-yorkais prévoit un dividende trimestriel en hausse de 10% à 33 cents, distribué le 31 décembre aux actionnaires au 10 décembre. Le Groupe ajoute par ailleurs 6 Mds$ à son programme de rachats d'actions, porté à 8,1 Mds$. Pour finir, Travelers rehausse ses prévisions de profits opérationnels annuels, anticipant un bpa opérationnel de 5,30 à 5,50$, contre 4,80 à 5,05$ précédemment.

SunTrust (+2%), la banque d'Atlanta, a annoncé une perte nette de 377 M$ et 76 cents par titre pour son 3ème trimestre 2009, contre un bénéfice net de 304 M$ et 87 cents de bpa un an avant. Les comptes comprennent 131 M$ de pertes mark-to-market, 16 cents par titre, ainsi que 391 M$ de provisions supplémentaires pour pertes de crédit et 293 M$ de pertes de valeur sur la dette. Le consensus de place était logé à 62 cents de perte par action. Les revenus, quant à eux, se sont tassés de 21% en glissement annuel à 1,94 Md$.

Dow Chemical (NYSE: DOW - actualité) (+1%) a dévoilé pour son 3ème trimestre 2009 un bénéfice net en vive augmentation de 66% en glissement annuel, à 711 M$ et 63 cents par titre, alors même que ses ventes ont par contre dévissé de 22% à 12,05 Mds$. Les prix se sont repris séquentiellement, en comparaison du précédent trimestre, même s'ils corrigent encore en glissement annuel. Les cessions d'actifs ont aussi soutenu les résultats trimestriels. Par ailleurs, Dow a éliminé 380 M$ de coûts structurels et dépassé son objectif de synergies de dépenses avec Rohm & Haas (NYSE: ROH - actualité) . Hors gains de cessions d'actifs et éléments non-récurrents, le bpa aurait été de 24 cents par titre, contre 59 cents l'an passé et 5 cents de consensus.

Schering-Plough (stable) a publié pour son 3ème trimestre un bénéfice net de 477 M$ et 29 cents par titre, contre un profit de 576 M$ et 35 cents par action l'an dernier, à la même époque. Le Groupe pharmaceutique du New Jersey a affiché un bénéfice ajusté de 670 M$ et 40 cents par action, hors éléments liés aux fusions et acquisitions. Les revenus ont baissé de 2% à 4,5 Mds$. Le consensus de place était de 40 cents de bpa.

Xerox (NYSE: XRX - actualité) (+3%) a publié pour son 3ème trimestre 2009 des revenus totaux de 3,67 Mds$, en déclin de 16% en glissement annuel avec 2 points d'impact négatif des devises. Le cash flow opérationnel trimestriel a été de 610 M$, alors que Xerox rehausse son objectif annuel de cash flow à 1,7 Md$. La marge brute a légèrement augmenté en glissement annuel, à 39,8%. Le bénéfice net part du Groupe a chuté cependant de 52% sur ce trimestre clos fin septembre, à 123 M$ contre 258 M$ l'an passé. Le bpa dilué a baissé de 52% à 14 cents par titre. Le résultat net consolidé a été de 129 M$ (-52%). Xerox anticipe un bpa du 4ème trimestre 2009 dans une fourchette de 20 à 22 cents, hors coûts d'acquisition d'ACS (Madrid: ACS.MC - actualité) . Le Groupe augmente ses estimations annuelles entre 55 et 57 cents de bpa, hors coûts d'acquisition, contre 50-55 cents précédemment.

Black & Decker (+1%) a dévoilé pour son 3ème trimestre un bénéfice net en déclin d'un tiers à 55,4 M$ et 91 cents par titre, contre 85,8 M$ et 1,43$ par action l'an passé. Les revenus ont été de 1,21 Md$, contre 1,57 Md$ l'an dernier. Les ajustements fiscaux ont renforcé le bpa de 14 cents. Le consensus de place sur la période était à 84 cents de bpa et 1,2 Md$ de ventes. Pour son 4ème trimestre 2009, le Groupe anticipe un bpa net allant de 68 à 78 cents, largement au-dessus du consensus.

Delta Air Lines (stable), transporteur aérien américain, annonce au titre de son troisième trimestre 2009, une perte nette de 161 M$ ou 19 cents par titre, contre un déficit de 50 M$ ou 13 cents par action un an plus tôt. En données ajustées, le bpa ressort à 6 cents. Les ventes reculent de 21% à 7,6 Mds$. Le consensus tablait sur une perte de 5 cents par action pour des revenus de 7,6 Mds$.

AT&T (NYSE: T - actualité) (+1%), opérateur télécom américain, a annoncé pour son 3ème trimestre un déclin modéré de 1% de son bénéfice net à 3,19 Mds$ et 54 cents par titre, contre 3,23 Mds$ et 55 cents par action l'an dernier, à la même époque. Le Groupe dépasse tout de même le consensus grâce aux abonnements wireless et à un faible taux d'attrition. Les revenus ont régressé de 1,6% à 30,9 Mds$, conformes aux attentes. AT&T fait état d'une augmentation de 2 millions de ses abonnements wireless, un record pour le Groupe sur un 3ème trimestre.

Fifth Third Bancorp (NASDAQ: FITB - actualité) (+4%). Sur le troisième trimestre, le Groupe bancaire de Cincinnati a affiché une perte nette attribuable aux actionnaires de 159 M$ de dollars, soit 0,20$ par action, à comparer à une perte de 81 M$ (0,14$ par action) enregistrée sur la même période de l'exercice précédent. Ces résultats négatifs proviennent notamment de provisions pour pertes sur crédits liés aux secteurs commerciaux, "mortgage" et construction. Rappelons que sur le deuxième trimestre de cet exercice, la banque avait dévoilé un bénéfice de 856 M$ soit 1,15$ par action. Les analystes anticipaient pour le T3 une perte par action de 0,17$.

3M (+3%), géant industriel du Minnesota, a annoncé pour son 3ème trimestre un résultat net de 957 M$ et 1,35$ par titre, contre 991 M$ de profits et 1,41$ de bpa un an plus tôt. Les revenus ont corrigé à 6,19 Mds$, contre 6,56 Mds$ l'an dernier. Le consensus de place était à 1,17$ de bpa sur 5,8 Mds$ de revenus. En outre, 3M en profite pour rehausser sa guidance de bpa annuel 2009 dans une fourchette allant de 4,50 à 4,55$ par titre, contre une guidance antérieure située entre 4,10 et 4,30$ par action.

UPS (-1%) a annoncé au titre de son troisième trimestre 2009 un bénéfice net de 929 M$ ou 55 cents par action, contre un profit de 1,6 Md$ ou 96 cents par action un an plus tôt.Le chiffre d'affaires recule de 14,9% à 11,1 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 53 cents pour des revenus de 11 Mds$. Pour le trimestre en cours, la firme d'Atlanta vise un bpa compris entre 58 et 65 cents.

Merck (MERK.JK - actualité) (stable), le laboratoire pharmaceutique du New Jersey, a dévoilé pour son 3ème trimestre 2009 un triplement de ses profits, grâce à une cession de ses parts au sein de Merial Ltd., acteur des soins animaliers. Le Groupe a ainsi réalisé un bénéfice net trimestriel de 3,42 Mds$ et 1,61$ par titre, contre 1,09 Md$ de bénéfice et 51 cents de bpa l'an dernier, sur le même trimestre. Les trimestriels comprenaient donc un gain exceptionnel de 1,7 Md$ sur l'opération Merial Ltd. Hors éléments cette fois, Merck aurait dégagé un bpa ajusté de 90 cents, contre 80 cents un an plus tôt. Les revenus trimestriels se sont appréciés de 2% en glissement annuel, à 6 Mds$ environ. Le consensus de Wall Street était à 82 cents de bpa et 5,97 Mds$ de ventes. Merck anticipe, pour 2009, un bpa allant de 3,69 à 3,89$ par titre, pour un bpa ajusté de 3,20 à 3,30$. Rappelons que Merck est en cours de rapprochement avec Schering-Plough, la fusion effective étant une affaire de jours.

McDonald's (+3%), le leader américain de la restauration rapide, a publié pour son 3ème trimestre un bénéfice net de 1,26 Md$ et 1,15$ de bpa, contre 1,19 Md$ de profits et 1,05$ de bénéfice par action un an plus tôt. Les revenus trimestriels se sont tassés de 4% à 6,05 Mds$, contre 6,27 Mds$ l'année précédente, sur la même période. "McDo" dépasse le consensus de bpa, qui était situé à 1,10$ sur le trimestre clos. Les revenus étaient anticipés à 6,1 Mds$.

Bristol-Myers Squibb (-1%) vient d'annoncer ses comptes pour le troisième trimestre 2009. Sur la période, la firme enregistre un bénéfice net de 966 Millions de dollars ou 48 cents par titre, contre un profit de 2,58 Mds$ ou 1,28$ par action un an plus tôt. Hors exceptionnels, le bpa ressort à 52 cents. Le chiffre d'affaires grimpe de 4% à 5,49 Mds$. Le consensus tablait sur un bpa de 51 cents pour des revenus de 5,52 Mds$. Par ailleurs, le management a légèrement relevé ses objectifs annuels, tablant sur un bpa compris entre 2$ et 2,05$ contre une précédente fourchette de 1,95$/2,05$.