(AOF / Funds) - Union Platine 2017 est un fonds diversifié à garantie partielle. Investi en fonds actions et monétaires, le capital est protégé à l'échéance du 19 mai 2017 à hauteur de 90 % (sur la base de la valeur liquidative d'origine du 15 mai 2009 et hors commission de souscription de 3 % maximum). A cette protection, s'ajoute une sécurité supplémentaire liée à l'effet cliquet du fonds. Sur la base de la valeur liquidative initiale de 100 euros au 15 mai 2009, chaque fois que la valeur liquidative franchit un palier de 5 euros (105 euros, 110 euros, 115 euros ...), l'effet cliquet relève mécaniquement la protection minimale à hauteur de 5 euros (respectivement 95 euros, 100 euros, 105 euros ...). Ainsi, plus le nombre de paliers franchis est important, plus la valeur liquidative minimale à l'échéance est élevée et ce, sans jamais pouvoir être remise en cause par une éventuelle baisse des marchés. A l'échéance du 19 mai 2017, le porteur bénéficiera automatiquement de la meilleure valorisation entre la valeur de la protection liée à l'effet cliquet et la valeur liquidative finale du fonds, si cette dernière est supérieure.

Pourquoi investir sur le fonds ?

Union Platine 2017 a été calibré pour un investisseur qui anticipe une reprise des marchés actions sans avoir une idée précise du timing, et qui souhaite sécuriser son investissement par paliers. On peut considérer ce fonds comme un coeur de portefeuille qui a, a priori, vocation à être conservé jusqu'à l'échéance, même si la sortie en cours de vie est toujours possible.

Le niveau d'exposition aux actifs risqués est limité à un maximum de 50 % de l'actif total. Le fonds ne profite donc que partiellement de l'évolution des marchés actions. Son profil se rapproche de celui d'un fonds diversifié équilibré.

Par ailleurs, la gestion du risque dans les fonds à coussin est sensible aux évolutions des actifs risqués (hausse et baisse), à l'évolution des taux d'intérêts, à la durée restant à courir, aux garanties à respecter... ®Afin de sécuriser le capital ou la performance éventuelle enregistrée par les cliquets, en cas de dégradation importante des marchés, le fonds pourra être conduit à réduire son exposition aux actifs risqués, voire être monétarisé. Cette sécurisation de l'actif protégerait le porteur contre une poursuite de la baisse, mais ne lui permettrait plus de bénéficier d'un éventuel rebond des marchés actions¯, prévient le gérant.

La collecte est ouverte sur la valeur liquidative d'origine à 100 euros du 23 avril au 14 mai 2009 puis elle se poursuit de manière hebdomadaire jusqu'au 15 novembre 2009 sur la base de la valeur liquidative du fonds au moment de la souscription (supérieure ou inférieure à 100 euros). Le souscripteur bénéficie toutefois des mêmes protections et cliquets que les souscripteurs initiaux. Les rachats de parts sont possibles en cours de vie du produit selon une valorisation hebdomadaire. En dehors de la date d'échéance, le porteur ne bénéficie toutefois pas de la protection à hauteur de 90 % du capital. Enfin, l'investisseur pourra conserver Union Platine 2017 après le 19 mai 2017. Au-delà de la dernière valeur liquidative calculée le 19 mai 2017, et sous réserve de l'agrément préalable de l'AMF, le fonds changera son orientation de gestion et sa classification deviendra monétaire euro. n

Processus d'investissement du fonds

Selon l'évolution des marchés et les contraintes relatives à la protection du capital, l'allocation des actifs du fonds est gérée activement jusqu'à une exposition maximale de 50 % sur les marchés actions. La technique de gestion quantitative de l'allocation consiste à ajuster de façon régulière et dynamique des actifs risqués (fonds actions) et des actifs non risqués (fonds monétaires), afin d'assurer à l'échéance 90 % du capital, majoré des cliquets éventuellement enregistrés. L'allocation est réalisée à partir d'une sélection de fonds CM-CIC AM afin de permettre une plus grande souplesse dans les arbitrages et de neutraliser les coûts (les fonds cibles rétrocèdent à Union Platine 2017 les frais de gestion).

La part des actifs risqués est principalement investie sur les grands marchés actions de la zone OCDE, par le biais d'une sélection dynamique de fonds actions caractérisés par leur style de gestion, leur spécialité ou leur zone géographique d'investissement. La part des actifs non risqués est investie sur une sélection de fonds monétaires réguliers maison (Union +, Union Cash, CM-CIC Trésorerie AAAM...). ®Plus l'échéance sera proche, plus la part des actifs risqués sera réduite, afin d'assurer la sécurisation de la performance éventuellement acquise au cours de la vie du fonds¯, précise le gérant.

La société de gestion

CM-CIC Asset Management est la société de gestion d'actifs pour compte de tiers du groupe Crédit Mutuel-CIC (Paris: FR0005025004 - actualité) , deuxième banque française de détail. Détenue majoritairement par la Banque Fédérative du Crédit Mutuel (BFCM) qui figure parmi les banques les mieux notées de la zone euro, elle commercialise pour chaque réseau bancaire des gammes de produits spécifiques. Avec près de 55 milliards d'euros d'encours, CM-CIC Asset Management se place, à fin 2008, au 5e rang national des groupes financiers en actifs gérés.

Guitel Cohen-Cebula