Les ventes de LVMH au cours du troisième trimestre ont connu un déclin organique (excluant l'effet des changes et des changements de périmètre) de 3% au cours du troisième trimestre. C'est un peu mieux qu'attendu, et surtout en amélioration par rapport à une baisse de 7% au cours du premier semestre.
Le géant mondial du luxe signale une amélioration de tendance dans tous ses groupes d'activité y compris les Vins et Spiritueux et les Montres et Joaillerie (les divisions jusqu'ici les plus touchées par la baisse de la consommation). Les moteurs de croissance, à commencer par la marque Louis Vuitton laquelle maintient un taux de progression à deux chiffres- mais aussi Sephora et les régions d'Asie hors Japon et du Proche-Orient, poursuivent à vif régime leur développement.
La période de rentrée constituant un pré-indicateur de la saison crucial des fêtes de fin d'année, l'amélioration constatée par LVMH au cours des semaines écoulées est une bonne nouvelle au plan opérationnel. Cependant, deux éléments incitent aujourd'hui à la prudence sur le dossier. D'une part, la récente appréciation de l'euro face au billet vert notamment risque de contrecarrer l'amélioration des profits du groupe (dont plus de 60% des revenus sont réalisés hors Europe). D'autre part, le secteur du luxe a déjà bénéficié en Bourse d'une revalorisation conséquente. S'il apparaît justifié qu'une prime soit attribuée à LVMH compte tenu de la vigueur de ses marques, qui l'amène à conquérir sans cesse de nouvelles parts de marché, sa valorisation actuelle est généreuse dans l'absolu, à 18 fois le bénéfice attendu.
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