Wall Street, après avoir clôturé en baisse, hier, au terme d'une séance hésitante (le Dow Jones (actualité) a cédé finalement 0,63% à 8.422 pts, et le Nasdaq (NASDAQ: actualité) a perdu 0,39% à 1.728 pts), s'oriente une nouvelle fois aujourd'hui en pré-séance, en territoire négatif. En effet, les "futures" américains sont mal orientés pour l'heure, malgré l'annonce d'inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage meilleures que prévu par le Département US au Travail. Du côté des valeurs, les investisseurs suivront celles du secteur bancaire et notamment Bank of America (NYSE: IKJ - actualité) qui d'après le FT, souhaiterait rendre avant la fin de l'année les 45 Milliards de Dollars du TARP. Les intervenants boursiers suivront également, entre autres, les titres Intuit (NASDAQ: INTU - actualité) (le groupe a annoncé des bénéfices trimestriels en hausse), ou encore Gamestop (NYSE: GME - actualité) , Sony (Munich: 853687 - actualité) et Microsoft (NASDAQ: MSFT - actualité) ...

A suivre ce jour, l'Indice de la Fed de Philadelphie pour le mois de mai et l'Indice des indicateurs avancés d'avril de la Conference Board.

Le Département US au Travail vient d'annoncer que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, ont reculé de12.000 pour la semaine close au 16 mai pour s'établir à 631.000! Un chiffre meilleur qu'attendu puisque le consensus Bloomberg qui tablait sur 645.000 nouvelles demandes. La moyenne à quatre semaines atteint 628.500 pour la période terminant le 16 mai. Un chiffre en baisse de 3.500 par rapport à la semaine précédente. Le taux de chômage indemnisé lors de la semaine close le 9 mai atteint 5%, en hausse de 0,1 point par rapport à la semaine précédente ! Le nombre de chômeurs indemnisés sur la même période s'établit à 6,662 millions, en hausse de 75.000 par rapport à la semaine précédente.

Selon les commentaires provenant des Minutes du dernier FOMC, Comité de politique monétaire de la Fed, hier soir, le rythme de baisse de certains composants de la demande finale semble avoir ralenti ces dernières semaines. Les dépenses des consommateurs se sont raffermies au cours du premier trimestre, après une baisse marquée au cours du deuxième semestre de 2008.

L'immobilier reste encore déprimé mais semble s'être stabilisé en Février et Mars. En revanche, les entreprises ont continué de réduire sensiblement leur production et les emplois au cours des derniers mois, reflétant probablement, en partie, les stocks trop importants du début d'année. Les investissements ont également continué de baissé. Les prix à la consommation ont eux augmenté à un rythme modéré au cours des trois premiers mois de l'année explique le comité.

Les conditions sur le marché du travail se sont encore dégradées en mars. L'emploi salarié privé non agricole a enregistré sa cinquième grande baisse mensuelle consécutive, avec des pertes généralisées dans l'ensemble des industries. Le taux de chômage a grimpé à 8,5%. Le nombre de personnes bénéficiant de prestations de chômage a atteint son niveau le plus élevé depuis 1982, explique le FOMC. Dans ce contexte, la banque centrale a décidé de maintenir ses principaux taux d'intérêt à un niveau toujours très bas, à savoir entre zéro et 0,25%. En outre, le président de la Fed, Ben Bernanke, et ses collègues se sont tournés vers d'autres outils non conventionnels pour relancer l'économie. Comme annoncé précédemment la Réserve fédérale va ainsi acheter un total de 1,25 Mds$ de titres adossés à des prêts hypothécaires et jusqu'à 200 Mds$ de dettes agencés d'ici à la fin de l'année.

Le Président de la Fed Ben Bernanke estime enfin que les ventes d'entreprises et la production industrielle commenceront à repartir peu à peu d'ici la fin de l'année grâce notamment au plan de relance du président Barack Obama et aux différentes mesures agressives prises par la Fed. Néanmoins, la Fed s'attend maintenant à ce que l'économie américaine se contracte cette année entre 1,3% et 2% contre une précédente estimation comprise entre 0,5% et 1,3%. Pour 2010, la Réserve Fédérale table sur un PIB en croissance de 2,0% à 3,0% contre une prévision précédente faisant état d'une progression comprise entre 2,5% et 3,3%.

Hier soir, Tim Geithner, le secrétaire au Trésor a indiqué lors d'une audition devant le Congrès que les 10 banques sous-capitalisées selon les récents "stress tests" avaient déjà levé 56 Md$ sur les 75 Mds$ requis à l'issue des tests.

Mais Alan Greenspan, l'ex-président de la Fed, a estimé de son côté que les banques américaines devraient encore lever "de grandes quantités de capitaux", et a estimé que le marché immobilier américain était encore loin de s'être redressé... Plusieurs économistes se sont inquiétés publiquement d'un remboursement anticipé des aides d'Etat, qui pourrait encourager les banques à reprendre trop de risques dans un environnement économique qui demeure toujours très fragile...

VALEURS A SUIVRE

Microsoft. Le groupe a été condamné à payer une amende de 200 Millions de Dollars au fabricant canadien de logiciels i4i pour violation de brevet par un jury fédéral du Texas. Le géant des logiciels a décidé de faire appel de cette décision... Le mois dernier, Microsoft avait déjà été condamné à verser 388 M$ de dommages et intérêts pour violation de brevet à Uniloc Inc et a aussi fait appel de ce verdict...

Gamestop. Le Texan, leader mondial de la distribution de jeux vidéo et software de divertissement, vient d'annoncer ses résultats du premier trimestre 2009, clos le 2 mai 2009. Son résultat net est de 70,4 M$, en hausse de 13,4% en glissement annuel. Le bpa dilué est de 0,42$, en progression de 13,5%. Les résultats prennent en compte une charge de restructuration de dette de 2,9 M$. Les ventes sur la période grimpent de 9,2% à 1,98 Md$, contre 1,81 Md$ un an avant. Le groupe indique que ses ventes ont notamment profité de la commercialisation de la Nintendo DSi et des jeux Resident Evil 5 et Street Fighter IV. A magasins comparables, les ventes reculent de 1,5%. Les analystes anticipaient un bpa de 0,41$ pour un revenu de 2 Mds$. Pour le T2, le groupe anticipe un bpa compris entre 0,28$ et 0,33$, et des ventes à magasins comparables en baisse de 8 à 11%. Sur l'ensemble de l'exercice, le groupe anticipe un bpa compris entre 2,83$ et 2,93$, et des ventes à magasins comparables, en hausse de 0 à 2%.

Bank of America. Les banques américaines, soucieuses de se débarrasser de la tutelle de l'Etat, cherchent à rembourser au plus vite les aides reçues depuis l'automne 2008... L'une des banques les plus touchées, Bank of America, ne fait pas exception, selon le 'Financial Times', et souhaiterait rendre avant la fin de l'année les 45 Milliards de Dollars que le Trésor lui a attribués ! Pour ce faire, BoA, qui est parvenue à lever 13,5 Mds$ en actions ces derniers jours, prévoirait d'émettre un total de 35 Mds$ d'ici à septembre, en profitant du regain de confiance des investisseurs dans le système financier américain. La banque espère dans la foulée être autorisée à rembourser ses dettes à l'Etat, ce qui lui permettrait de ne plus avoir à limiter les salaires de ses dirigeants et de pouvoir recommencer à embaucher des banquiers étrangers.

Hertz Global Holdings vient de 'pricer' son offer publique d'actions et d'obligations convertibles. Le groupe anticipe un gain de 949 M$ par cette opération, sans prendre en compte l'option de surallocation. Sans un communiqué, Hertz indique son intention de vendre 46 millions d'actions à 6,5$ l'unité. L'option de surallocation propose 6,9 millions d'actions additionnelles. A côté de cette offre publique, des fonds d'investissements affiliés à Clayton, Dubilier & Rice et le groupe Carlyle ont accepté d'acquérir, dans un placement privé, 32,1 millions de titres à 6,23$ par actions. Hertz a également l'intention de vendre pour 450 M$ d'obligations à maturité 2014 et à rendement 5,25%, et convertible en cash, actions ou les deux. Le taux de conversion fixe le prix initial à 8,2875$ par titre. L'option de suallocation prévoit 67,5 M$ d'obligation additionnelles. JP Morgan, Merrill Lynch (NYSE: MER - actualité) , Goldman Sachs (NYSE: GS - actualité) et Barclays (London: BARC.L - actualité) sont teneur de livre associés dans cette opération.

Sony. Le groupe a annoncé ce jeudi son intention de diviser par deux le nombre de ses fournisseurs afin de réduire encore davantage ses coûts alors que le groupe nippon a déjà fait part il y a quelques semaines de son intention de couper ses coûts fixes de plus de 300 Milliards de Yens en fermant 8 de ses usines à travers le monde et en réduisant sa force de travail de 8.000 personnes sur les 185.000 que compte la société à travers le monde. La firme japonaise va ainsi diminuer ses coûts d'approvisionnement d'environ 500 Mds de Yens (ou 20% par rapport aux 2.500 Mds de Yens dépensés sur l'exercice clos fin mars 2009) dès cette année a précisé un porte parole du groupe. Le nombre des fournisseurs devrait de son côté être ramené à environ 1.200 d'ici mars 2011 contre 2.500 aujourd'hui... Rappelons que Sony a essuyé lors de son dernier exercice sa première perte annuelle depuis 14 ans en faisant état d'un déficit de 98,9 Mds de Yens. Et l'avenir n'apparait guère meilleur pour le groupe d'électronique puisque le management a indiqué qu'il allait encore perdre plus d'argent lors de l'exercice en cours compte tenu de la baisse continue des ventes sur le marché de l'électronique.

Brocade Communications. Le Californien de San Jose vient de publier les résultats de son deuxième trimestre fiscal 2009. Sur la période close le 2 mai, le groupe essuie une perte de 63,1 Millions de Dollars ou 16 cents par action, à comparer avec un profit de 91,4 M$ ou 23 cents par titre un an plus tôt. Les ventes totales flambent de 43% à 506,3 M$, un record. Le consensus attendait un bpa de 8 cents et des revenus de 475,9 M$.

Saks (NYSE: SKS - actualité) . Le détaillant américain spécialisé dans les produits de luxe, Saks, évalue son offre d'obligations convertibles à maturité 2013, à 105 M$. le taux de rendement des obligations est de 7,5% et 1.000 obligations peuvent s'échanger contre 180,6 actions ordinaires. Le prix de conversion initial est égal à $5.54 par part. Rappelons qu'hier soir, le titre Saks a clôturé à 4,43$. Le groupe propose également une option de surallocation de 15 M$ d'obligations convertibles additionnelles. Saks projette d'utiliser les fonds pour rembourser sa ligne de crédits 'revolving' et pour des dépenses générales.

McClatchy. Le Groupe de presse de Sacramento, Californie, McClatchy, vient d'annoncr qu'il débutait une offre d'échange d'obligations et de titres de la dette contre une combinaison de liquidités et de nouvelles dettes. Cette opération a pour but de réduire le niveau d'endettement du groupe et d'augmenter sa flexibilité. Le groupe propose ainsi d'échanger des titres pour 60 M$ en cash et 175 M$ de nouvelles obligations à 15,75% de rendement et à maturité 2014.

CSC. Le fournisseur de services IT de Falls Church, Virginie, CSC, a annoncé les résultats de son quatrième trimestre fiscal. Son profit ressort à 382,3 Millions de dollars, soit 2,51$ par action, en hausse de 110% en glissement annuel. Son revenu s'affiche à 4,1 Milliards de dollars, contre 4,5 Mds$ sur la même période de l'exercice précédent. Le groupe indique avoir enregistré sur le T4 un gain exceptionnel de 1,11$ par action. Les analystes anticipaient un bpa de 1,48$ pour un revenu de 4,2 Mds$. Sur l'ensemble de l'exercice, le résultat net s'élève à 1,1 Md$ contre 544 M$ en 2008. Le bpa dilué est de 7,31$ contre 3,2$ un avant. Le revenu annuel s'affiche à 16,7 Mds$ contre 16,5 Mds$ en 2008. Sur l'exercice 2010, le groupe anticipe un revenu entre 16 et 1,5 Mds$, et un bpa compris entre 4,2 et 4,3$.

Limited Brands (NYSE: LTD - actualité) . Le détaillant spécialisé américain a annoncé tard hier soir les résultats de son premier trimestre 2009. Sur la période le groupe enregistre un bénéfice net de 2,6 Millions de Dollars ou un cent par action à comparer avec un profit de 97,87 M$ ou 28 cents par action. Les revenus reculent de 10% à 1,73 Mds$ (-7% à magasins comparables). Ces résultats ressortent largement meilleurs qu'anticipé par le consensus qui tablait sur une perte de 3 cents par action pour des ventes de 1,75 Md$. La société basée à Colombus, Ohio, a également revu à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2009. La direction table désormais sur un bpa compris entre 67 et 87 cents contre une précédente estimation comprise entre 60 et 85 cents.

NetApp. Le californien de Sunnyvale, leader des solutions avancées de stockage réseau, vient de publier les comptes de son 4ème trimestre et de l'ensemble de l'exercice fiscal 2009. Sur la période, la société enregistre un bénéfice net de 75,1 M$ ou 23 cents par titre à comparer à un bénéfice de 89,8 M$ ou 26 cents par titre un an plus tôt. En base non GAAP, le bénéfice s'établit à 103 M$ ou 31 cents par action contre 131 M$ ou 0,31$ par action au T4 08. Les revenus reculent de 6% à 879,6 M$. Le consensus tablait sur un bpa de 24 cents pour un chiffre d'affaires de 865,3 M$. Sur l'ensemble de l'exercice fiscal, en base GAAP, le bénéfice net s'établit à 87 M$ ou 26 cents par titre à comparer avec un bénéfice de 310 M$ ou 0,86$ par action un an plus tôt. Les revenus progressent de 3% à 3,4 Mds$. En base non GAAP, le profit net atteint 364 M$ ou 1,09$ par titre contre un bénéfice de 455 M$ ou 1,26$ en 2008. A noter par ailleurs que Netapp a annoncé l'acquisition de Data Domain pour 1,5 Md$.

Intuit. La firme de Mountain View, Californie, active dans les solutions de gestion financière et fiscale à destination des petites et moyennes entreprises, consommateurs et professionnels, annonce ses résultats de son troisième trimestre fiscal. Sur la période, le Groupe enregistre en base GAAP un bénéfice des opérations continues de 764 Millions de Dollars ou un bpa dilué des opérations continues de 1,47$ à comparer avec un profit de 444,2M$ ou un bpa dilué de 1,33$ un an plus tôt. Les revenus progressent de 9% à 1,434 Md$. En base non GAAP, le bénéfice des opérations continues progresse de 15% à 837 M$ soit un bpa dilué de 1,68$ contre un bpa de 1,39$ au T3 08. Le consensus attendait un bpa de 1,64$ pour des ventes de 1,4 Md$.