(AOF) - En hausse de 2,40% à 79,26 euros, BioMérieux affiche l'une des meilleures performances du SRD après la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel supérieur aux attentes et la révision à la hausse de son objectif de marge pour 2009. Gilbert Dupont a maintenu son opinion Accumuler et relevé son objectif de cours de 75 à 80 euros à la suite de cette publication. Selon le broker, le spécialiste du diagnostic in vitro devrait continuer de publier de bons chiffres grƒce notamment à la forte récurrence de ses activités et à la bonne tenue des ventes sur l'ensemble des zones géographiques.

De son côté, Stéphane Bancel, directeur général, a déclaré : "L'activité de BioMérieux a évolué de manière satisfaisante au cours des neuf premiers mois, notamment au troisième trimestre dont le chiffre d'affaires a été favorisé par la demande induite par l'épidémie de grippe A (H1N1)".

"Au cours de ce trimestre, les ventes d'instruments en Amérique du Nord ont renoué avec la croissance pour la première fois depuis le quatrième trimestre 2007 et les applications industrielles au niveau mondial ont progressé de près de 10 %", a-t-il ajouté.

BioMérieux a réalisé sur les neuf premiers mois de 2009 un chiffre d'affaires en hausse de 12% (+7,8 % en organique) à 895 millions d'euros à la faveur des ventes de tests liées à la grippe A. Hors impact de la grippe, la croissance organique aurait été de 6,7%.

Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 12,8% (+11,2% en organique) à 305,9 millions d'euros. Dans ce contexte favorable, le spécialiste du diagnostic in vitro a donc relevé sa cible de marge opérationnelle courante en 2009, se fixant comme objectif de dépasser 17 %.

En outre, il a confirmé son objectif de réaliser une croissance organique de son activité de 5 à 7 %, hors grippe A.

Par ailleurs, lors d'une conférence de presse téléphonique, le secrétaire général Henri Thomasson a confirmé l'intérêt de BioMérieux pour d'éventuelles acquisitions. Selon lui, "le groupe a la capacité de réagir très rapidement sur des dossiers de taille moyenne". "D'ici la fin de l'année des dossiers pourraient se conclure", a-t-il précisé. L'Amérique du Nord et l'Asie, dont la Chine et l'Inde, sont les zones étudiées par le groupe.

Concernant le financement de ces éventuelles acquisitions, Henri Thomasson a souligné le faible niveau d'endettement du groupe et la hauteur de ses capitaux propres. Dans l'hypothèse d'une acquisition de taille importante, la famille Mérieux, propriétaire de 60% du capital, ne serait pas hostile à se diluer, a ajouté le secrétaire général.

(P-J.L)

AOF - EN SAVOIR PLUS

Activité de la société

bioMérieux est un groupe mondial leader dans le secteur du diagnostic in vitro destiné à des applications cliniques et industrielles. bioMérieux conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes (réactifs, instruments et logiciels) permettant :

- dans les applications cliniques : le diagnostic, à partir d'un prélèvement biologique (sang, salive, urine, etc.), de maladies infectieuses telles que l'hépatite, le VIH, la tuberculose et les infections respiratoires, et de pathologies telles que certaines maladies cardio-vasculaires et certains cancers ;

- dans les applications industrielles : le contrôle, à partir d'un échantillon industriel ou environnemental, de la qualité microbiologique d'aliments, d'éléments naturels (eau, air), de surfaces et de produits pharmaceutiques et cosmétiques.

Les points forts de la valeur

- bioMérieux bénéficie d'un haut niveau d'expertise dans le diagnostic des maladies infectieuses.

- Des technologies propres (BOOM (TM) ou NASBA (TM) ) justifient son ambition de compter parmi les acteurs de la biologie moléculaire.

- bioMérieux bénéficie d'une position de pionnier en microbiologie industrielle et de fortes positions commerciales.

- Le groupe dispose d'une présence géographique mondiale. 80 % du chiffre d'affaires est réalisé à l'international.

- bioMérieux est actionnaire à 6% de la société de biotechnologie ExonHit.

Les points faibles de la valeur

- L'environnement dans lequel le groupe évolue est très concurrentiel.

- Les marges du groupe sont impactées par la hausse du coût des matières premières, du transport et le renforcement des systèmes d'assurance qualité.

- Certains analystes jugent que le groupe n'est pas assez présent aux Etats-Unis (26 % des ventes pour 40 % du marché mondial).

Comment suivre la valeur

- La stratégie de développement de BioMérieux présentée en janvier 2007 s'appuie sur le savoir faire du groupe en matière de diagnostic des maladies infectieuses et sur les besoins croissants de diagnostic dans le cancer ou les maladies cardio-vasculaires. La réalisation de ce plan sur 5 ans repose aussi sur une stratégie d'acquisition agressive qui permettra au groupe d'acquérir des "savoir faire" ou des parts de marchés sur certains segments (applications industrielles par exemple).

- Cette stratégie devrait permettre au groupe de générer une croissance des ventes comprises entre 7 et 9% par an entre 2007 et 2012 dont 5-6% lié à l'activité de R&D, 1% lié à l'optimisation du réseau commercial et 1-2% lié aux acquisitions. Le taux de marge opérationnelle devrait progresser de 100 à 150 points de base sur cette période.

LE SECTEUR DE LA VALEUR

Pharmacie - Santé

Le secteur de la santé animale attire les convoitises des groupes pharmaceutiques. Sanofi (Paris: FR0000120578 - actualité) -Aventis, a racheté à l'américain Merck (MERK.JK - actualité) sa participation dans leur coentreprise Merial pour 4 milliards de dollars. Merial, est le numéro trois mondial du médicament vétérinaire, avec un chiffre d'affaires de 2,6 milliards de dollars en 2008. Il commercialise ® Frontline (Oslo: FRO.OL - actualité) ¯, le leader des anti-puces et anti-tiques pour chiens et chats, avec des ventes avoisinant le milliard de dollars. Son autre produit phare est ® Ivomec ¯, un antiparasitaire destiné aux bovins, moutons et porcs. Le marché offre un certain nombre d'avantages aux laboratoires. �valuée à 19,2 milliards de dollars dans le monde, la santé animale bénéficie d'une croissance bien supérieure à celle de la pharmacie traditionnelle. De plus, la concurrence des génériques y est pratiquement inexistante. Enfin, les prix de vente sont fixés librement par les industriels car les achats de ces produits ne sont pas remboursés par les autorités.