(AOF / Funds) - Invesco Asset Management a annoncé qu'il complétait son offre en produits taux courts avec un fonds monétaire de type ® américain ¯, Euro Liquidity Portfolio, qui bénéficie de la notation de crédit la plus élevée, AAA (Xetra: 722800 - actualité) .

® Investi dans des instruments monétaires court terme de haute qualité émis par une quarantaine d'émetteurs, ce fonds est destiné aux trésoriers ou aux investisseurs institutionnels cherchant à investir des liquidités à court terme avec une qualité de crédit élevée, une liquidité au jour le jour et un rendement quotidien optimal ¯, a expliqué le gestionnaire d'actifs.

Plus précisément, le fonds Euro Liquidity Portfolio investit dans un large éventail de titres et techniques parmi lesquels des dépôts à terme, des certificats de dépôts, des billets de trésorerie, des EMTN (Euro Medium Terme Notes), des obligations à taux variable et des opérations de pension livrée (ou repurchase agreements). Chaque titre dispose d'une notation de crédit court terme minimale A-1/P-1/F1 (selon l'agence de notation), voire supérieure, et le portefeuille doit respecter une maturité pondérée inférieure à 60 jours.

La structure du portefeuille repose sur 2 grandes poches. La première poche constituée de titres, à maturité de 1 à 3 jours, représente jusqu'à 30 % du portefeuille et a vocation d'assurer une liquidité permanente quelles que soient les conditions de marché. Permettant de délivrer le rendement du fonds, la seconde poche est investie jusqu'à leur échéance dans des titres de première qualité avec une maturité résiduelle de 397 jours maximum. En pratique, le portefeuille du fonds a une maturité pondérée d'environ 35 jours.

AOF - EN SAVOIR PLUS

LEXIQUE

EMTN (European Medium Term Note) : Le programme EMTN (European Medium Term Note) propose un cadre réglementaire et les documents types nécessaires à l'émission sur les marchés financiers d'obligations libellées en euros. La flexibilité du programme en termes de structure et de calendrier d'émission a été inspirée des marchés de papiers commerciaux. Les obligations EMTN peuvent proposer une maturité de 9 mois à 40 ans, et sont en général non garanties.

Obligation à taux variable : L'émetteur d'une obligation offre au souscripteur une rémunération à taux variable. Parmi les taux de référence généralement utilisés pour déterminer la rémunération, on trouve le taux de rendement moyen des emprunts d'Etat à plus de sept ans d'échéance (TME), le taux moyen mensuel du marché monétaire au jour le jour (T4M) et le taux moyen des obligations (TMO). Dans la pratique, une partie du coupon est généralement fixe, l'autre varie selon le taux, ou la combinaison de taux choisis. Le cours des obligations à taux variable varie peu, mais le rendement peu s'apprécier en période de hausse des taux d'intérêt.