Le titre Eramet plonge de 14% en début de séance, à 405 euros, victime de prises de bénéfices, suite au doublement des cours entre le 21 janvier et le 6 mars. Il faut dire l'exercice 2007 a été excellent, avec un résultat opérationnel courant en hausse de 97%, à 1,2 milliard, et un résultat net de 582 millions (+82%).

Reste que le contexte économique mondial devient moins favorable, ce qui ne sera pas sans impact sur les prix des produits de base. Les cours du nickel, qui avaient flambé après la grève dans la mine de Cerro Matoso (Colombie) de BHP Billiton, sont récemment repartis à la baisse, ce qui pèsera sur les comptes d'Eramet.

Le dossier affiche des multiples de valorisation excessifs, pour un secteur d'activité cyclique, et reste très spéculatif en raison de l'éventualité d'une cession des parts de la famille Duval. Prudents, nous recommandons ainsi de rester à l'écart de la valeur.

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