Suite à la publication de son chiffre d'affaires du T3 de l'exercice 2008/2009, le titre Pierre et Vacances s'inscrit en légère hausse dans une séance boursière largement dans le vert.

Le groupe a fait état d'un chiffre d'affaires de 321,7 Millions d'Euros, en croissance de 1,6% à données comparables au troisième trimestre de l'exercice 08/09. Le CA "touristique" s'établit à 262,2 ME, à comparer à 258,7 ME sur la même période de l'exercice précédent.

Sur les 9 premiers mois de l'exercice, du 1er octobre 2008 au 30 juin 2009, le chiffre d'affaires s'élève à 934,8 ME, en progression de 2,2%, à données comparables.

Portzamparc revient sur cette publication qu'il juge rassurante puisque le groupe parvient à maintenir une activité touristique solide. Toutefois, il n'apprécie guère le manque de visibilité et souligne que le groupe n'est pas capable de donner un objectif de CA annuel à deux et demi de la clôture.

Par ailleurs, le bureau d'études note que le soutien de la tendance par des efforts publicitaires pèsera inévitablement sur les marges. Portzamparc maintient sa prévision de chiffre d'affaires annuel de 1.399 Millions d'Euros pour un résultat opérationnel abaissé à 64,9 ME. Par conséquent, il anticipe un BPA pour l'exercice 08/09 de 4,34 Euros.

En conclusion, Portzamparc réitère son opinion d'achat sur le dossier avec un objectif de cours réduit à 64,9 Euros.