Wall Street évolue désormais dans le vert après l'intervention de Barack Obama et l'annonce de son vaste plan de régulation financière, qui n'a finalement réservé que peu de surprises, les grandes lignes étant déjà connues. La prudence qui était de mise en début de séance après les prévisions financières sans relief de FedEx (NYSE: FDX - actualité) , ainsi que des dégradations de S&P dans le secteur bancaire ou l'immobilier, semble s'être donc dissipée. Le DJIA grimpe actuellement de 0,53% à 8.550 pts, tandis que le Nasdaq (NASDAQ: actualité) s'adjuge 1,38% à 1.821 pts.

L'agence de notation financière Standard & Poor's a frappé fort ce mercredi, dégradant ses notations sur 22 établissements bancaires aux Etats-Unis. S&P craint en effet un environnement encore difficile pour le secteur, du fait des règles financières plus restrictives mais aussi de la volatilité des marchés financiers. En particulier, l'agence a abaissé d'un cran sa note de contrepartie de crédit sur Wells Fargo, à "AA-". S&P déclasse aussi US Bancorp (NYSE: USB - actualité) de deux crans, à "A+".

Huntington Bancshares (NASDAQ: HBAN - actualité) , Fifth Third, Citizens Republic, Astoria Financial (NYSE: AF - actualité) , Carolina First, Wilmington Trust, Webster, Whitney Holding (NASDAQ: WTNY - actualité) , Valley National, Synovus, Susquehanna, M&T Bank, KeyCorp, First National (FXNC.OB - actualité) , Comerica (NYSE: CMA - actualité) , Associated Banc (NASDAQ: ASBC - actualité) , BB&T, Capital One, PNC Financial et Regions Financial (NYSE: RF - actualité) sont aussi dégradées. Synovus, Whitney, Huntington, Citizens Republic et Carolina First passent en territoire "spéculatif" dans l'échelle de l'agence.

D'après le Département américain au Travail ce jour, l'indice US des prix à la consommation n'a augmenté que de +0,1% en mai 2009, ajusté des variations saisonnières (contre +0,3% de consensus de place) et en comparaison du mois précédent. Hors alimentation et énergie cette fois, l'indice des prix à la consommation aux Etats-Unis a également progressé d'un léger +0,1%, en ligne avec le consensus des économistes. En mai, la croissance des prix de l'essence a été compensée par la chute des prix alimentaires, selon l'étude gouvernementale.... En glissement annuel, par rapport à mai 2008, l'indice des prix a corrigé de 1,3%, plus important recul depuis 1950.

Selon le Département au Commerce américain ce mercredi, le déficit US des comptes courants a reculé à 101,5 Mds$ environ sur le 1er trimestre 2009, soit une baisse de plus d'un tiers en comparaison du déficit du 4ème trimestre 2008 (154,9 Mds$). Il s'agit par ailleurs du déficit courant le plus faible depuis 2001. Il représente 2,9% du PIB, contre 4,4% sur le T4 2008.

Le président Barack Obama a comme prévu proposé mercredi une vaste refonte de la réglementation du système financier américain, qui rivalise avec la réforme qui a été promulguée au lendemain de la Grande Dépression des années 1930. Obama a expliqué que cette réforme de la réglementation financière, doit permettre à l'économie de marché d'être plus créative, et apportera la prospérité aux Etats-Unis. "Dans ces efforts, nous cherchons un équilibre," a déclaré le président. "J'ai toujours été un fervent défenseur du libre marché. Je pense que notre rôle n'est pas de dénigrer la richesse, mais d'étendre sa portée, de ne pas étouffer le marché, mais de renforcer sa capacité à libérer la créativité et l'innovation qui continuent de faire de ce pays l'envie du monde entier. "

Pour éviter un autre effondrement économique, le président a insisté sur le fait que cette réforme de la réglementation financière était nécessaire afin notamment de s'assurer à ce qu'aucune autre crise du crédit ne se reproduise. "Une culture de l'irresponsabilité a pris racine à partir de Wall Street jusqu'à Washington.... Et le régime de réglementation jusqu'ici en place, essentiellement conçu suite à la plus grave crise économique du 20e siècle (la Grande Dépression)-a été dépassé par la vitesse, la portée et la sophistication de l'économie mondiale du 21ème siècle " a ajouté Obama.

Le nouveau plan fait de la Réserve fédérale le superviseur de l'ensemble de l'économie, cette dernière se voyant accorder le pouvoir d'être "prêteur en dernier ressort dans des circonstances inhabituelles et urgentes"... Les plus grandes institutions financières du pays auront besoin de disposer de plus de capital, de moins de levier, et elles seront surveillées de manière plus approfondie par la banque centrale... Parmi les autres points importants du plan, on retrouve la création d'un conseil de surveillance des institutions financières qui sera composé de huit membres et présidé par le Département au Trésor... Le conseil, qui aura un personnel permanent au Trésor, aura pour but de combler les lacunes dans la surveillance, de coordonner la collecte de données et la coordination entre régulateurs bancaires de sorte que la Fed est consciente des risques émergents.

L'administration Obama fera également tout pour que les gestionnaires de hedge-fund soient enregistrés auprès de la " Securities and Exchange Commission ", de sorte à ce que leurs activités puissent être surveillées par les pouvoirs publics. Les 85 pages du nouveau plan de régulation de l'économie US doivent commencer à être examinées jeudi devant le Congrès et Sénat.

Le président Barack Obama a également indiqué qu'un nouvel organisme de protection des consommateurs, destiné à les prémunir contre les abus du crédit et autres abus en tout genre, verrait le jour. Enfin, le plan prévoit la création d'un processus exceptionnel visant à la liquidation ordonnée des plus grandes compagnies financières afin d'éviter un risque systémique...Obama n'a toutefois pas précisé quel serait l'organisme responsable de ces éventuelles opérations. Les 85 pages du nouveau plan de régulation de l'économie US doivent commencer à être examinées jeudi devant le Congrès et Sénat.

VALEURS DU JOUR

Adobe (+2,6%). Le Californien a publié hier soir, pour son second trimestre 2009 clos fin mai, des ventes totalisant 704,7 M$, contre 886,9 M$ sur le T2 2008 et 786,4 M$ sur le 1er trimestre fiscal 2009. Le consensus était de 695 M$. Le bénéfice net GAAP a été de 126,1 M$ et 24 cents par titre, contre 214,9 M$ et 40 cents par action au T2 2008, et 156,4 M$ (30 cents par titre) sur le T1 2009. Le bénéfice opérationnel GAAP a été de 161,4 M$, contre 260,2 M$ un an avant, et 207,9 M$ sur le trimestre antérieur. En non-GAAP enfin, le bpa dilué trimestriel est ressorti à 35 cents, contre 50 cents l'an passé et 45 cents au T1 2009. Le consensus était logé à 35 cents de bpa dilué non-GAAP. Sur le 3ème trimestre 2009, Adobe anticipe des ventes allant de 665 à 715 M$, sur une marge opérationnelle de 20,5 à 25,5% en GAAP, et une marge de 31 à 35% en non-GAAP. Le bpa dilué est attendu entre 20 et 27 cents en GAAP, et entre 30 et 37 cents en non-GAAP. Les prévisions d'analystes sur le T3 sont en moyenne de 33 cents de bpa non-GAAP et 676 M$ de ventes.

Lincoln National (NYSE: LNC - actualité) (+1%), assureur basé à Philadelphie, disait en début de semaine prévoir de vendre jusqu'à 600 M$ de titres ordinaires et 500 M$ de dette senior, ainsi que 950 M$ en titres préférentiels. Environ 1 Md$ serait consacré à la filiale d'assurances la plus importante, Lincoln National Life Insurance Co. 1 Md$ reviendrait au holding, et servirait notamment au remboursement de la dette à court terme. Ce mercredi, Lincoln dit avoir pricé son offre publique sur 40 millions d'actions ordinaires à 15$ par action. Une option additionnelle porte sur 6 millions de titres. Les fonds de 566 M$ nets de l'offre, hors option, doivent donc fournir des capitaux aux filiales et servir à des motifs plus généraux.

Palm (NASDAQ: PALM - actualité) (-3,6%). Le titre avait flambé en bourse avant le lancement du smartphone Pre. Plusieurs analystes de la place évoquent désormais, malgré une valorisation plus "riche" en bourse, la piste d'une offre d'acquisition sur le Groupe. En particulier, Palm pourrait intéresser Dell (NASDAQ: DELL - actualité) à en croire la firme de recherche Collins Stewart (London: CLST.L - actualité) , qui note que Palm dispose d'un cash limité pour financer sa croissance, alors que Dell pourrait dépenser environ un tiers de sa trésorerie existante - soit 3 Mds$ - pour une acquisition. Avian Securities, autre firme de recherche de la place, ne nie pas l'intérêt d'un rachat de Palm pour un colosse sectoriel, mais juge qu'il est encore trop tôt compte tenu de la nomination récente du nouveau PDG chez Palm. Avian juge plus généralement que tout deal éventuel aurait probablement lieu à plus de 20$ par action Palm.

E*Trade Financial (-13,3%), Groupe new-yorkais de services financiers et brokerage, entend lever 1,2 Md$ de fonds par la vente de 400 M$ de titres ordinaires et un échange portant sur la dette. Des entités de Citadel Investment, principal détenteur d'actions et obligations d'E*Trade, ont accepté de prendre part aux opérations de restructuration du bilan. En outre, le Groupe fait état d'une baisse de la "délinquance" sur son portefeuille home equity, qui présente la plus grande exposition d'E*Trade aux pertes de crédit. Le nombre total de comptes à fin mai s'établissait à plus de 4,5 millions, un record.

Lockheed Martin (NYSE: LMT - actualité) (+0,6%). David Heinz, qui dirige le programme F-35 "Joint Strike Fighter", a estimé ce jour lors du Salon du Bourget que 1.000 à 2.000 appareils supplémentaires pourraient être écoulés auprès d'acquéreurs internationaux, et ce en dehors des neuf pays partenaires du programme de développement. L'appareil pourrait remplacer la flotte des F-16 chiffrée à plus de 4.400 unités. Lockheed vise plus de 3.100 F-35 vendus aux Etats-Unis et aux huit autres partenaires, la Norvège, le Danemark, l'Australie, le Canada, les Pays-Bas, l'Italie, la Grande-Bretagne et la Turquie.

FedEx (-1,2%), le géant américain des services de livraisons basé à Memphis, a publié pour son 4ème trimestre fiscal 2009 clos fin mai des ventes totalisant 7,85 Mds$, en baisse de 20% en comparaison des 9,87 Mds$ de l'an dernier. La perte opérationnelle trimestrielle a été de 849 M$, contre 163 M$ de déficit l'an passé. La perte nette se monte ainsi à 876 M$ et 2,82$ par action, contre 241 M$ et 78 cents par titre l'année précédente. Hors impact des dépréciations et autres éléments non-récurrents sur les deux exercices, le bpa aurait été positif de 64 cents, contre 1,45$ l'an dernier, mais au-dessus d'un consensus de place de 51 cents. Par contre, les prévisions de bpa sur le 1er trimestre fiscal 2010 sont inférieures au consensus. FedEx table sur un bpa dilué de 30 à 45 cents, contre 1,23$ l'an dernier. Les perspectives tiennent compte des prix actuels des carburants et d'un environnement économique stable. Le management juge tout de même que l'environnement opérationnel des deux premiers trimestres de l'exercice 2010 devrait être extrêmement difficile. A ce stade, le directeur financier Alan B. Graf n'est pas en mesure de fournir une guidance annuelle de bénéfices, du fait du manque de visibilité sur la recovery économique et les prix de carburants. Le dirigeant prévoit tout de même un retour à la croissance de FedEx sur le second semestre, avec une montée en puissance des initiatives de réductions de coûts et un début d'amélioration économique. Le Groupe prévoit 2,6 Mds$ de dépenses de capitaux en 2010, après 2,5 Mds$ sur l'année passée.

Watson Pharmaceuticals (NYSE: WPI - actualité) (+5%), Groupe pharmaceutique américain du New Jersey, a annoncé l'acquisition programmée de l'acteur du segment des génériques Arrow Group, pour 1,75 Md$ en cash et en actions (dont 1,05 Md$ en numéraire et le reste en actions ordinaires et préférentielles). Watson se réjouit de récupérer le pipeline prometteur de sa proie et précise que le nouvel ensemble affichera plus de 3 Mds$ de ventes annuelles. L'impact de la transaction serait relutif sur les bénéfices 2010. La finalisation de l'opération est attendue d'ici la fin de l'année. Arrow avait affiché 647 M$ de ventes l'an passé.

Goldman Sachs (NYSE: GS - actualité) (-1,6%) a informé les législateurs US qu'elle était en mesure de rembourser dès maintenant les 10 Mds$ obtenus du gouvernement dans le cadre du programme TARP du Département au Trésor. Goldman compte parmi la dizaine de banques autorisée la semaine dernière à restituer les fonds du TARP. Rappelons que Morgan Stanley (NYSE: MS - actualité) , autre bon élève sectoriel, doit commencer ce jour à rembourser les 10 Mds$ d'aide publique du Troubled Asset Relief Program de 700 Mds$.

JP Morgan (-0,9%). La banque américaine, a annoncé ce mercredi qu'elle avait remboursé 25 Milliards de Dollars reçus dans le cadre du Troubled Asset Relief Program. L'établissement a également indiqué avoir payé 795,1 M$ de dividendes pour les actions privilégiées détenues par le Trésor. JP Morgan a par ailleurs avisé le Trésor de son intention de racheter des options à maturités dix ans.

Eddie Bauer Holdings (-29%). Selon le site internet du " Wall Street Journal " qui cite des sources proches du dossier, le groupe serait sur le point de se placer sous le chapitre 11 de la loi sur les faillites américaines. Le site du quotidien américain ajoute que CCMP Capital Advisors LLP pourrait reprendre le détaillant américain spécialisé en vêtements "outdoo