(AOF) - Aéroports de Paris (Paris: FR0010340141 - actualité) a enregistré un trafic passagers en recul de 4% au mois de septembre par rapport à la même période l'année précédente. Cette baisse fait suite à des replis respectifs de 3,5% en août, de 3,1% en juillet et de 5,7% en juin. Entre janvier et septembre, le trafic passagers a connu un recul de 5,6%. Sur le mois de septembre, ADP a accueilli 7,1 millions de passagers, dont 5 millions à Paris-Charles de Gaulle et 2,1 millions à Orly. Ces deux aéroports affichent des reculs respectifs de 4,3% et de 3,4% en termes de trafic.

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Activité de la société

En 2007, Aéroports de Paris a accueilli 86,4 millions de passagers. C'est aujourd'hui le deuxième groupe de services aéroportuaires en Europe en termes de chiffre d'affaires. Le groupe possède et exploite trois plates-formes en Ile-de-France : Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Bourget , dix aérodromes et un héliport. L'objectif d'Aéroports de Paris est de devenir le groupe aéroportuaire européen de référence par son efficacité, la qualité de ses services, sa gestion environnementale et ses performances économiques.

La stratégie du groupe s'articule autour de quatre points :

- Accroître l'efficacité et les capacités de ses sites;

- Exploiter son potentiel commercial;

- Enrichir l'offre de services aux passagers;

- Valoriser à moyen terme son potentiel immobilier.

Les points forts de la valeur

- Aéroports de Paris bénéficie de l'attrait de Paris.

- Le transport aérien est un secteur en croissance soutenue : le nombre de passagers augmente chaque année.

- La formule tarifaire avec des clauses d'ajustement offre au groupe une protection en cas de baisse des revenus.

- Aéroports de Paris a lié des partenariats importants avec Air France (Paris: FR0000031122 - actualité) /KLM et l'alliance Skyteam, Star Alliance, Fedex (NYSE: FDX - actualité) et La Poste pour le fret.

Les points faibles de la valeur

-La rentabilité des activités d'assistance en escale.

-La régulation de l'activité restreint le potentiel de création de valeur.

- Des contentieux peuvent naître avec les compagnies aériennes.

Comment suivre la valeur

- La privatisation du groupe aéroportuaire, contrôlé à 68,4% par l'Etat, pourrait être l'un des dossiers phares de 2008. Vinci (DG.NX - actualité) a acquis en janvier 3,3% du capital. Le groupe de BTP (Paris: FR0000033607 - actualité) se place ainsi au premier rang des prétendants au rachat en cas de privatisation.

- L'immobilier sortira du périmètre régulé en 2010. Le groupe pourra alors maximiser le rendement de son important patrimoine foncier.

- L'activité d'Aéroports de Paris dépend de la santé financière des compagnies aériennes.

LE SECTEUR DE LA VALEUR

Transport aérien

L'Iata, qui représente 230 compagnies aériennes soit 93% du trafic mondial, a révisé à la baisse ses prévisions suite à la remontée du prix du baril de pétrole. D'après ses calculs, son prix moyen est passé de 56 à 61 dollars pour cette année. En juin dernier, l'Association tablait sur des pertes cumulées des compagnies aériennes de 9 milliards de dollars cette année et un retour à l'équilibre possible l'année prochaine. Désormais les pertes pourraient atteindre 11 milliards de dollars en 2009. L'année prochaine, les compagnies devraient également enregistrer de lourdes pertes (3,8 milliards). La crise actuelle a un impact plus fort que celle du 11-Septembre 2001. Ainsi, les pertes combinées de 2008 et de 2009 devraient s'établir à 27,8 milliards de dollars contre 24,3 milliards pour la période 2001-2002. L'activité devrait fortement reculer en 2009 : la baisse pourrait atteindre le taux historique de 15%, le chiffre d'affaires cumulé s'établissant alors à 455 milliards de dollars.