(AOF) - Alstom (Paris: FR0010220475 - actualité) s'offre la première place du CAC 40 (Paris: actualité) , en hausse de 4,13% à 68,83 euros, après avoir fait état d'un chiffre d'affaires du premier trimestre en hausse de 11% à 4,5 milliards d'euros. Le niveau des commandes enregistrées par le groupe du 1er avril au 30 juin s'est établi à 6,6 milliards d'euros, en baisse de 14%, en raison d'un effet de base. Alstom a confirmé que sa marge opérationnelle devrait être d'environ 9 % en mars 2010.

La "forte activité commerciale au premier trimestre de l'exercice 2008/09 combinée à une bonne performance opérationnelle ont permis de poursuivre le renforcement de la situation financière du groupe", a précisé Alstom

"Alstom continue de bénéficier de son bon positionnement sur les marchés en croissance de la génération d'électricité et du transport ferroviaire : le niveau des commandes enregistrées au premier trimestre est soutenu et les perspectives restent très favorables, tant avec l'enregistrement prochain des projets déjà attribués qu'avec les nombreuses opportunités nouvelles. La livraison progressive de nos commandes en carnet se traduit par une croissance des ventes, en hausse de 11 %", a déclaré Patrick Kron, Président-Directeur Général d'Alstom.

Le carnet de commandes total est en hausse et s'élève au 30 juin 2008 à 42 milliards d'euros soit environ 29 mois de chiffre d'affaires.

(M-L.H)

(AOF) EN SAVOIR PLUS

ACTIVITE DE LA SOCIETE

Présent pendant longtemps sur quatre pôles d'activités : Energie (centrales, turbines...), T\&D (transmission et distribution d'énergie), Transport (ferroviaire principalement) et Marine (paquebots, ferries), le groupe Alstom a radicalement changé de visage ces dernières années. Alstom semble désormais loin de l'année 2003, où il avait frôlé le dépôt de bilan, après des déboires sur ses turbines électriques et la faillite d'un de ses principaux clients, le croisiériste américain Renaissance. L'activité T\&D a été cédée à Areva (Paris: FR0004275832 - actualité) fin 2003 et les turbines industrielles à Siemens (Xetra: 723610 - actualité) en avril 2004. Le groupe est donc recentré autour de deux activités : l'énergie et le transport. Alstom est présent dans plus de 70 pays et emploie 65 000 collaborateurs.

FORCES ET FAIBLESSES DE LA VALEUR

Les points forts de la valeur

- Alstom occupe des positions de leader dans les équipements de génération d'énergie et dans le transport ferroviaire, ces deux branches étant devenues le coeur des activités du groupe. Alstom possède encore un fort potentiel de croissance dans le domaine des services.

- Un tiers des ventes du groupe sont réalisées sur les marchés émergents, en forte croissance.

- La demande en énergie devrait rester soutenue dans les prochaines années.

- La valeur présente un attrait spéculatif. Les marchés s'interrogent sur une fusion potentielle à trois: Areva-Bouygues (Paris: FR0000120503 - actualité) -Alstom.

Les points faibles de la valeur

-Alstom va devoir adapter son modèle dans le cadre de l'ouverture du rail à la concurrence, aujourd'hui dans le transport de marchandises et demain dans le transports de voyageurs.

-Selon certains analystes, le potentiel de hausse du titre est limité à court terme.

COMMENT SUIVRE LA VALEUR

- Les activités d'Alstom sont directement liées à l'expansion démographique, qui implique une urbanisation croissante nécessitant toujours plus d'infrastructures de production d'énergie et de transport ferroviaire.

- Carnets de commandes et rythme des entrées de commandes sont de bons indicateurs de perspectives.

LE SECTEUR DE LA VALEUR

Biens d'équipement

La profession des équipementiers électriques français, dont le chiffre d'affaires a progressé de 9% l'an passé (à 11,7 milliards d'euros), bénéficie déjà des retombées positives du Grenelle de l'environnement, visant à développer les économies d'énergie et à limiter les émissions de CO2. Cela provient du fait que le secteur réalise environ 40% de son chiffre d'affaires dans le bƒtiment, qui génère lui-même 40% des émissions de CO2. Cette tendance ne se limite pas à la France. Hors de nos frontières, où les adhérents du Gimélec réalisent la majeure partie (61%) de leur activité, les contrats se multiplient. Ainsi, en Suède, la municipalité de Nyk”ping a demandé à Schneider Electric (Paris: FR0000121972 - actualité) la réhabilitation de 123 bƒtiments sociaux, pour réaliser 21% d'économies d'énergie, soit 1 million d'euros par an. C'est également la demande des pays émergents qui tire le marché. Si en France la croissance a dépassé 5%, supérieure aux 3 ou 4% des années précédentes, la progression atteint entre 8% et 12% hors de nos frontières et selon les produits.