Après un rebond initial, les principaux indices européens reculent à mi-séance, les analystes estimant que les tensions inflationnistes et les incertitudes économiques devraient peser sur les perspectives des entreprises. Hier, le Dow Jones (actualité) a terminé sous la barre des 11.000 points pour la première fois depuis juillet 2006. La prudence des intervenants est renforcée par l’attente des chiffres de l’inflation aux Etats-Unis, qui devraient donner une idée de la marge de manoeuvre dont dispose la Fed en matière de taux d’intérêt.
Si Alstom est soutenu par son chiffre d’affaires et la confirmation de son objectif de marge opérationnelle, les banques restent sous pression après avoir tenté de se reprendre ce matin. Natixis (Paris: FR0000120685 - actualité) chute notamment de 12,5% alors que l’établissement envisagerait de faire à nouveau appel au marché. A Londres Royal Bank of Scotland perd 5,9% et Barclays (London: BARC.L - actualité) 3,5%. Les constructeurs automobiles pâtissent quant à eux du ralentissement de leurs ventes en Europe, tandis que le compartiment technologique est partagé entre les trimestriels meilleurs que prévu d’Intel et l’avertissement sur chiffre d’affaires lancé par l’équipementier néerlandais ASML, qui chute de 15,5%.

A midi, le Cac 40 (Paris: actualité) cède 0,62% à 4.036 points dans un volume d’affaires de 1,5 milliard d’euros échangés sur les valeurs de l’indice. A Londres, le Footsie (actualité) perd 0,86% à 5.127,6 points et, à Francfort, le Dax (Xetra: actualité) plie de 0,05% à 6.078,82 points. A New York, le contrat future septembre sur indice Dow Jones gagne 3 points à 11.921.

Sur le front du pétrole, le brut léger américain cède 10 cents à 138,64 dollars au lendemain d’un repli de 6,44 dollars, le plus marqué depuis 1991. Le billet vert cote 1,5936 pour 1 euro après avoir touché un nouveau plancher historique à 1,6040 hier.

Sur le plan macro-économique, les prix à la consommation ont augmenté de 0,4% en France le mois dernier et affichent une progression de 3,6% sur un an, la plus forte depuis juillet 1991. Dans la zone euro, la hausse de l’inflation a été confirmée à 0,4% en juin et à 4% sur un an, sa plus forte progression historique.
Pas moins de cinq indicateurs américains figurent au programme de l’après-midi : les prix à la consommation de juin à 14h30, les flux nets de capitaux de mai à 15h00, la production industrielle de juin à 15h15, la statistique pétrolière hebdomadaire à 16h35 et l’indice NAHB des promoteurs et constructeurs immobiliers de juillet à 19h00.
Enfin, la Fed publiera à 20h00 le compte-rendu de la réunion de son conseil de politique monétaire des 24 et 25 juin, qui s’était soldée par le maintien du taux des Fed funds à 2%.



Les valeurs financières poursuivent leur glissade. Natixis chute de 12,47% à 4,42 euros au lendemain d’une baisse de 9,7%. Selon Les Echos, la banque envisage une nouvelle augmentation de capital à la rentrée avec une décote de l’ordre de 20%. BNP Paribas (Paris: FR0000131104 - actualité) perd encore 4,12% à 51,86 euros et Société Générale 5,38% à 48,10 euros alors qu’ING a abaissé son objectif de cours de 73,60 à 65 euros sur la première, tandis que Dresdner Kleinwort est passé de « achat » à « conserver » sur la seconde. En hausse ce matin après la confirmation de Georges Pauget au poste de directeur général, Crédit Agricole cède désormais 2,01% à 11,17 euros. L’assureur Axa (Paris: FR0000120628 - actualité) baisse pour sa part de 4,58% à 16,43 euros, toujours affecté par les rumeurs lui prêtant un intérêt pour la société allemande de services financiers MLO.

Plus forte hausse du Cac 40, Alstom (Paris: FR0010220475 - actualité) progresse de 4,17% à 68,86 euros après un recul de 13% depuis le 7 juillet. Le groupe d’infrastructures d’énergie et de transport a fait état d’une croissance de 11% de son chiffre d’affaires à 4,5 milliards d’euros au premier trimestre. Les prises de commandes ont cependant diminué de 14% à 6,55 milliards. Alstom confirme que sa marge opérationnelle devrait atteindre « environ 9% » pour l’exercice à fin mars 2010.

Peugeot (Paris: FR0000121501 - actualité) perd 1,57% à 28,71 euros et Renault (Paris: FR0000131906 - actualité) 1,35% à 49,47. L’Association des constructeurs européens d’automobiles (ACEA (Milan: ACE.MI - actualité) ) a annoncé une baisse de 7,9% des immatriculations en Europe occidentale au mois de juin. Parallèlement, CA Cheuvreux a abaissé son objectif de cours de 35 à 30 euros sur le titre de la marque au lion et de 78 à 71 euros Renault avant la publication de leurs résultats trimestriels, les 23 et 24 juillet. Michelin (Paris: FR0000121261 - actualité) cède pour sa part 1,94% à 42,80 euros.

Parmi les valeurs technologiques Capgemini progresse de 2,22% à 35,81 euros. UBS (Virt-X: UBSN.VX - actualité) a relevé sa recommandation de « neutre » à « achat » sur le titre de la SSII. En hausse à l’ouverture, STMicroelectronics (Paris: NL0000226223 - actualité) lâche 1,82% à 6,29 euros, les trimestriels meilleurs que prévu de l’américain Intel étant contrebalancés par l’avertissement sur chiffre d’affaires de l’équipementier de semi-conducteurs néerlandais ASML.

LVMH s’apprécie de 0,49% à 60,65 euros dans le sillage de la croissance plus forte que prévu du chiffre d’affaires de la Financière Richemont, le numéro un mondial de la joaillerie.

Air Liquide (Paris: FR0000120073 - actualité) engrange 0,64% à 81,74 euros. Le spécialiste des gaz industriels a annoncé le rachat de la société indienne Pure Helium. Présente au Moyen-Orient, l’entreprise permettra au groupe français de s’implanter au Moyen-Orient. Le montant de la transaction n’a pas été révélé, mais le chiffre d’affaires de Pure Helium s’est élevé à environ 20 millions de dollars l’an dernier, précise Air Liquide qui prévoit d’investir 1 milliard de dollars dans le Golfe Persique au cours des cinq prochaines années..

Enfin, Gaz de France (Paris: FR0010208488 - actualité) gagne 1,35% à 39,03 euros et Suez (Paris: FR0000120529 - actualité) 1,99% à 41. Les actionnaires des deux groupes doivent se prononcer aujourd’hui sur le projet deux fusion entre le gazier et le groupe de services aux collectivités qui donnera naissance à un géant mondial de l’énergie.