Thomson (Paris: FR0000184533 - actualité) recule de 3% à 0,78 euro dans un marché qui attend tout à l'heure des nouvelles fraîches en provenance d'une assemblée générale des actionnaires qui promet d'être tendue en fin d'après-midi à Paris dans le contexte actuel... Ecrasé par une dette de 2,9 Milliards d'euros, le groupe est contraint de négocier serré avec ses créanciers dans des conditions très délicates. Une première échéance avait été reportée de la fin avril au 16 juin pour tenter de trouver une solution... Thomson communiquera ainsi ce mardi aux actionnaires réunis en AG l'avancement de la restructuration de son bilan.

Selon la direction, "des discussions approfondies et constructives ont eu lieu ces six dernières semaines avec les détenteurs de titres de placements obligataires privés et les membres du crédit syndiqué de Thomson S.A. A la suite de ces discussions, Thomson a soumis à l'approbation des détenteurs de titres de placements obligataires privés et des membres du crédit syndiqué les principaux termes d'une proposition de restructuration". Le management précise : "Cette proposition prévoit une réduction importante de la dette du groupe par conversion de dette en capital et la possibilité pour les actionnaires existants de participer à la recapitalisation de la société. Les termes de cette proposition ne seront pas rendus publics à ce stade. Compte-tenu des progrès des discussions en cours, Thomson et ses créanciers seniors ont décidé de proroger le moratoire en place jusqu'au 24 juillet".

Reste que le groupe n'a pas le choix puisque l'absence d'accord signifierait une procédure de sauvegarde... Ce qui fait dire à un analyste de la place, qui est à l'écart du dossier, que la marge de manoeuvre est des plus mince pour le groupe qui cherche encore à gagner du temps...

Frédéric Rose, le PDG du groupe d'équipements pour les médias, a négocié d'arrache-pied l'obtention de ce nouveau délai de grâce, les négociatons étant jugées très 'complexes' avec la cinquantaine de créanciers que compte le groupe... Ce dernier demandera donc cet après-midi à ses actionnaires de ne pas prononcer la dissolution de la société, malgré le fait que ses fonds propres soient négatifs de... 135 Millions d'Euros.

Le 'deal' porterait ensuite sur un accord en plusieurs volets : un abandon de dettes des créanciers, une conversion de la dette résiduelle en titres, au moyen d'un 'coup d'accordéon' sur le capital social, et un étalement du remboursement des prêts...

Au 31 décembre 2008, la dette brute de Thomson atteignait près de 2,9 MdsE, pour un chiffre d'affaires en baisse de 12,6% et des pertes nettes de 1,3 MdE.