Les prises de bénéfices l'emportent ce matin sur le CAC40 (Paris: actualité) , qui cède plus de 1% sous les 3.300 points, dans un volume assez étroit de 150 ME échangés environ. Un mouvement de recul dans le sillage des hésitations de Wall Street et de la consolidation constatée ce matin en Asie, avec des reculs de l'ordre de 1% pour le Nikkei 225 (actualité) au Japon ou de -0,75% pour le S&P ASX200.

HIER A WALL STREET

Wall Street a terminé sans réelle tendance vendredi mais est cependant parvenue à combler une partie de ses pertes à l'approche de la clôture. Le Dow Jones (actualité) a repris 0,32% à 8.799 pts mais le Nasdaq (NASDAQ: actualité) a cédé 0,19% à 1.858 pts. Les investisseurs se sont montrés peu optimistes en fin de semaine après avoir pris connaissance des prix à l'import et à l'export du mois de mai selon le département au travail américain et d'un indice du sentiment des consommateurs américains quasiment stable. Par ailleurs, certaines valeurs qui ont fait aujourd'hui l'actualité ont été fortement attaquées, à l'image de National Semiconductor (NYSE: NSM - actualité) , BlackRock (NYSE: BLK - actualité) ou encore Hartford Financial Services.

ECO ET DEVISES

Les chiffres de l'emploi européen au 1er trimestre sont attendus à 11h00. Aux Etats-Unis, l'indice "Empire State" est prévu à 14h30 (consensus -4,60), avant à 19h00 l'indice du marché immobilier de la NAHB et de Wells Fargo (consensus 17).

Sur le front pétrolier, le Brent et un WTI ont reculé par rapport à leurs records de la fin de semaine dernière. Le Brent se traite sous les 71$ et le WTI à 71,40$ environ ce maton. L'Euro a subi un revers face au Dollar et se négocie sous les 1,40 ce matin contre billet vert. L'once d'or est en baisse à 937$ environ.

VALEURS EN HAUSSE

* Thomson (Paris: FR0000184533 - actualité) (+7% à 0,84 Euros) : l''espoir fait vivre... Le groupe, qui doit conclure avant demain mardi un accord avec ses créanciers pour éviter la faillite, cherche encore à gagner du temps... Selon 'Le Figaro' du jour, Frédéric Rose, le PDG du groupe d'équipements pour les médias, espère encore parvenir à un accord, et négociait à la veille du week-end l'obtention d'un nouveau délai de grâce d'une quinzaine de jours. La date-butoir avait déjà été repoussée de la fin avril au 16 juin, mais les négociations, qui impliquent une cinquantaine de créanciers, se sont avérées très 'complexes'. La négociation porte sur un accord en trois volets : un abandon de dettes des créanciers, une conversion de la dette résiduelle en titres, au moyen d'un 'coup d'accordéon' sur le capital social, et un étalement du remboursement des prêts. Le groupe tient son Assemblée Générale demain à 16H00, et demandera à ses actionnaires de ne pas prononcer la dissolution de la société, malgré le fait que les fonds propres soient négatifs de 135 Millions d'Euros. Au 31 décembre 2008, la dette brute de Thomson atteignait 2,88 MdsE, pour un chiffre d'affaires en baisse de 12,6% et des pertes nettes de 1,3 MdE. Les prochaines heures seront donc cruciales pour l'avenir de Thomson..

* Dassault Systèmes (+0,05% à 33,17 Euros) : l'ouverture du Salon du Bourget permet à l'éditeur de procéder à quelques annonces ce matin, en particulier la signature d'un contrat avec Kamov Corporation, spécialiste de l'ingénierie des hélicoptères, qui démarre le déploiement de CATIA. Par ailleurs, Airbus (Paris: NL0000235190 - actualité) déploie de son côté les solutions de gestion du cycle de vie des produits (PLM) de l'éditeur afin de participer au développement de toutes les étapes clefs du programme A350 XWB. Enfin, Piaggio Aero Industries, le fournisseur aéronautique italien, se convertit également au PLM en déployant DS V6 comme plateforme globale produits.

* Technip (Paris: FR0000131708 - actualité) (+1% à 37,66 Euros) : le groupe annonce l'acquisition d'un nouveau navire de support de construction, le North Ocean 103, auprès d'Oceanteam ASA (Oslo: OPU.OL - actualité) . La transaction a été réalisée par l'achat de la société propriétaire du navire, North Ocean III KS, pour un montant non communiqué. Le navire est actuellement en cours de construction dans le chantier naval de Metalships à Vigo, en Espagne. Il devrait être livré en août 2009, avant d'être équipé selon le cahier des charges de Technip en 2009/2010.

* EADS (+0,30% à 11,41 Euros) : le salon du Bourget s'ouvre aujourd'hui dans une atmosphère chargée. Crise économique et catastrophe aérienne du vol Rio-Paris sont dans tous les esprits...

VALEURS EN BAISSE

* Iliad (Paris: FR0004035913 - actualité) (-0,34% à 73 Euros) : Free devrait savoir aujourd'hui quel prix il devra payer s'il obtient la quatrième licence de téléphonie mobile en France. Selon 'Le Figaro', la Commission des participations et transferts (CPT) tranchera en effet ce lundi sur le 'ticket d'entrée' : initialement fixé à 206 Millions d'Euros, il pourrait être relevé sous la pression des opérateurs existants. En 2001-2002, Orange (France Telecom (Paris: FR0000133308 - actualité) ), SFR (Vivendi (Paris: FR0000127771 - actualité) ) et Bouygues (Paris: FR0000120503 - actualité) Telecom avaient chacun payé leur licence 619 Millions d'Euros. Ils contestent donc vivement le "cadeau" qui serait fait à Iliad, la maison mère de Free, candidat le plus sérieux à l'obtention de cette quatrième licence. Selon les dernières informations de presse, le montant de la licence pourrait finalement être relevé, mais dans des proportions relativement modestes aux alentours de 250 ME...

* Vivendi (-1,20% à 17,43 Euros) : à l'instar de son concurrent France Telecom, le groupe aurait de grandes ambitions sur le continent africain. Selon 'Les Echos' du jour, le groupe de télécoms et de médias envisagerait le rachat des actifs africains de l'opérateur koweitien Zain. Une telle opération pourrait atteindre 10 Mds$, selon le quotidien économique. Zain (ex-MTC), implanté dans 23 pays, du golfe Persique jusqu'à l'Afrique des Grands Lacs et Madagascar, compte au total près de 65 millions d'abonnés, dont 40 millions en Afrique, soit autant que Vivendi actuellement (SFR et Maroc Telecom (Paris: MA0000011488 - actualité) revendiquent 40 millions d'abonnés). L'ensemble du groupe est valorisé près de 17 Mds$ à la Bourse de Koweit City... Les seules activités de Zain en Afrique, qui ont dégagé en 2008 un résultat brut d'exploitation de 1,83 Md$ pourraient valoir 10 Mds$ (dette de 5,4 Mds$ comprise). Deux scénarios auraient circulé : d'une part, une fusion entre Vivendi et Zain par échange de titres, mais l'opération serait lourde et risquée financièrement le groupe français ; d'autre part l'acquisition des seuls actifs africains de Zain par Maroc Telecom, filiale à 53% de Vivendi. Cette deuxième hypothèse paraît plus crédible à la plupart des observateurs. Certains estiment toutefois que la cible est 'un peu grosse' pour Vivendi, dont le cours de Bourse a chuté de 25% depuis le 1er janvier (soit la plus mauvaise performance du CAC40) et qui ne capitalise plus que 20,6 MdsE en Bourse. Un financement par émission de titres serait dilutif, et le recours à l'endettement, bien que possible, ne serait pas facile dans le contexte actuel, d'autant que Vivendi portait encore, fin 2008, une dette nette de 8,3 MdsE, notée BBB par S&P.

* Ipsen (Paris: FR0010259150 - actualité) (-0,05% à 31,27 Euros) : le laboratoire annonce la signature avec Pharnext d'un accord exclusif de recherche, de développement et de commercialisation pour des candidats-médicaments innovants destinés au traitement de la maladie de Charcot Marie-Tooth et issus de la technologie Pléothérapie. Au titre de cet accord, Ipsen acquiert une option sur le programme de Pharnext et souscrit à une émission d'obligations convertibles de la société. Suivant les termes de cet accord, Pharnext réalisera le développement de candidats médicaments innovants issus de la technologie Pléothérapie destinés au traitement de la maladie de Charcot-Marie-Tooth jusqu'à la fin des essais cliniques de phase II. Ipsen poursuivra le développement du produit jusqu'à l'obtention des autorisations de mises sur le marché et en assurera la commercialisation en Europe, aux États-Unis, en Chine et dans certains autres territoires. Pharnext se réserve des droits exclusifs sur d'autres territoires clés. Dans le cadre de l'accord, Ipsen acquiert une option exclusive sur le programme de Pharnext dans l'indication de Charcot-Marie Tooth, et souscrit à une émission d'obligations convertibles. En cas d'exercice de l'option au terme d'une Phase II positive, Ipsen paiera à Pharnext des milestones (paiements d'étape) pouvant atteindre 91 Millions d'Euros, ainsi que des royalties à deux chiffres sur les ventes nettes issues du produit et aura la faculté de convertir ses obligations convertibles en titres Pharnext.