(CercleFinance.com) - Au lendemain de la publication de résultats annuels meilleurs que prévu, Gilbert Dupont relève son opinion sur Nexeya de 'accumuler ' à 'acheter' et son objectif de cours de 7,7 à 10,2 euros, tout en faisant entrer l'action dans sa liste des 'valeurs favorites - smallcaps'.

Nexeya a dévoilé un résultat net part du groupe en hausse de 5,9% à 4,2 millions d'euros au titre de son exercice 2008/009 et sa marge opérationnelle s'est améliorée de 0,6 point à 6,7% du chiffre d'affaires. Par comparaison, Gilbert Dupont anticipait 4 millions pour le premier et 5,6% pour la seconde.

'La progression de la rentabilité opérationnelle s'explique par l'amélioration du mix-produit, la poursuite de la politique de réduction de coût, et une meilleure maîtrise des projets' explique le broker.

Gilbert Dupont souligne aussi le recul de l'endettement net du groupe à 8,4 millions d'euros contre 15,9 millions fin 2007-2008 (13,2 millions attendus) ce qui s'explique par une vive réduction du BFR.

En termes de perspectives Gilbert Dupont note que 'le groupe devrait bénéficier des projets remportés en 2008-2009, d'un carnet de commandes en hausse, des relais de croissance sur les marchés de l'énergie et du ferroviaire'

Aussi l'analyste ajuste à la hausse ses prévisions pour les prochains exercices du groupe. Pour 2009-2010, il vise désormais un résultat net part du groupe de 5,2 millions d'euros, une marge opérationnelle courante de 7,7% et un chiffre d'affaires de 110,6 millions d'euros.

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