Parvenu au-dessus des 5.000 points, au terme de trois semaines consécutives de hausse, Paris a hésité cette semaine, avant de décrocher à la veille du week-end. En baisse de 1,88% vendredi, le Cac 40 (Paris: actualité) cède 2,15% à 4.960,56 points en cinq séances. Hors secteur de la finance et de l’immobilier, les statistiques dévoilées ces derniers jours ont pourtant été clémentes, et les publications d’entreprises généralement conformes aux attentes, voire légèrement meilleures que prévu.

Mais en parallèle, les cours du pétrole ont littéralement crevé le plafond. En hausse de plus de 10 dollars sur la seule semaine, le baril d’or noir a volé de record en record, pour coter jusqu’à 126,25 dollars vendredi. Dans un contexte de déséquilibre chronique entre l’offre et la demande, compte tenu de la poursuite de la croissance mondiale et de la résistance de l’économie nord-américaine, de nouvelles tensions géopolitiques (Iran, Irak, Nigeria) ont alimenté la flambée des cours. Depuis le début de l’année, le baril de brut léger a ainsi bondi de plus de 25%. Dans une note publiée en cours de semaine, FactSet a souligné que les cours réels du pétrole avaient pratiquement retrouvé le pic de la fin 1979, en pleine révolution islamique.

Dans le même temps, l’actualité en provenance des secteurs immobilier et financier est restée décevante. Les annonces de sociétés comme Countrywide Financial (NYSE: CFC - actualité) , dont la dette a été ramenée au rang spéculatif (junk bond) par Standard & Poor’s, ou comme AIG, qui a annoncé de nouvelles dépréciations pour 15 milliards de dollars et une augmentation de capital de 12,5 milliards, ont montré que si le risque d’une crise systémique a sans doute été écarté, la crise de l’immobilier et du crédit continue de faire d’importants dégâts. D’autant que la Réserve fédérale a constaté en début de semaine que les banques continuent de durcir les conditions d’accès au crédit, tandis que son président Ben Bernanke s’est inquiété des conséquences de l’augmentation des saisies immobilières.

Du côté des sociétés, les valeurs du compartiment financier ont été soumises à rude épreuve, un flot de mauvaises nouvelles ayant assailli le secteur, les résultats d’UBS, Dresdner Bank, Munich Re, UniCredit (Milan: UCG.MI - actualité) , Barclays et AIG s’étant révélés décevants. Le discours de la Réserve fédérale a également incité à la prudence. A Paris, les financières terminent dans le rouge, Société Générale chutant de 7,16%, Crédit Agricole 6,67%, BNP Paribas (Paris: FR0000131104 - actualité) 5,44%, Dexia (Brussels: DEXB.BR - actualité) 4,49% et Axa (Paris: FR0000120628 - actualité) 5,07%. Ce dernier a par ailleurs fait état d’un repli de 2,7% de son activité au premier trimestre.

Le sort réservé par les investisseurs au titre Sanofi (Paris: FR0000120578 - actualité) -Aventis n’est guère plus favorable. Les opérateurs se sont massivement dégagés de la valeur vendredi suite à l’annonce d’un possible lancement dès le deuxième trimestre d’un produit générique du Plavix, le médicament vedette du laboratoire pharmaceutique, en Allemagne et au Luxembourg par le suisse Schweizerhall. Sur la semaine, le titre abandonne 7%.

Pénalisé par l’envolée des cours du pétrole, Air France (Paris: FR0000031122 - actualité) -KLM clôture ces cinq jours de Bourse sur une baisse de 5,89%. Egalement en repli (-8,4%), EADS (Paris: NL0000235190 - actualité) a fait les frais des déclarations de la compagnie aérienne de Dudaï, Emirates, qui a indiqué avoir été informé par Airbus d’un retard dans la livraison des A380. Autre mauvaise nouvelle, les négociations avec Latécoère pour la reprise des deux sites de Méaulte et Saint-Nazaire ont pris fin.

En repli en début de semaine, Alcatel (Paris: FR0000130007 - actualité) -Lucent et STMicroelectronics (Paris: NL0000226223 - actualité) ont regagné du terrain après la publication par l’américain Cisco Systems (NASDAQ: CSCO - actualité) de résultats trimestriels meilleurs que prévu. Sur la semaine, ils gagnent respectivement 1,22% et 2,93%. A contrario, Capgemini cède 2,36 %, après avoir dévoilé des comptes trimestriels globalement en ligne avec les attentes.

Quelques publications de résultats ont retenu l’attention des investisseurs cette semaine. Une seule a vraiment déçu, Vallourec (Paris: FR0000120354 - actualité) (-0,93%) dont les résultats se sont révélés inférieurs aux attentes. EDF (Paris: FR0010242511 - actualité) (-0,92%), Lagardère (+1,19%) et Total ont dévoilé des comptes conformes. Total a néanmoins annoncé que sa production croîtrait plutôt de l’ordre de 3% sur la période 2006-2010 (contre 4% auparavant) si les niveaux du pétrole demeuraient aussi élevés. Sur cinq jours, le titre cède 1,77%. Enfin, Lafarge (Paris: FR0000120537 - actualité) (+3,04%), France Télécom (-0,85%) et Suez (Paris: FR0000120529 - actualité) (-1,07%) ont présenté des présenté des résultats supérieurs au consensus.

En dehors du Cac 40, NicOx (Paris: FR0000074130 - actualité) s’effondre de 25,4% alors que son partenaire Pfizer (NYSE: PFE - actualité) a décidé de ne pas lancer les tests de phase III pour un traitement expérimental du glaucome. Egalement en chute libre (-18,4%), l’assureur Euler Hermes (Paris: FR0004254035 - actualité) a pâti de sa piètre performance trimestrielle.