(CercleFinance.com) - Malgré un environnement bancaire particulièrement agité, les analystes de Fortis (Amsterdam: FOO.AS - actualité) réitèrent leur recommandation à Achat sur Dexia (Brussels: DEXB.BR - actualité) avec un objectif de cours de 23 euros, à l'approche de la publication le 14 mai des résultats de l'établissement financier franco-belge pour le premier trimestre 2008.

Le broker table sur un bénéfice net de 602 millions d'euros pour Dexia dépassant de 5,6% un consensus de marché s'établissant à 570 millions d'euros, compte tenu d'un taux d'imposition attendu en baisse.

Les experts de Fortis ajoutent que l'attention des investisseurs devrait encore se porter en grande partie sur l'évolution des réserves AFS, qu'ils estiment à - 4,5 milliards d'euros à la fin du 1er trimestre 2008 contre - 1,5 milliard à la fin de l'exercice fiscal 2007.

' Un ajustement négatif du portefeuille de ' fixed income ' reflète une accroissement du spread et non pas une détérioration de la qualité des actifs sous-jacents ' explique toutefois l'analyste.

Le titre Dexia recule de 0,7% à 17,4 euros à la Bourse de Paris.

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