Les marchés actions européens se réveillent dans une actualité faible ce matin, avant la vague de semestriels attendue à compter de la semaine prochaine des deux côtés de l'Atlantique. La fermeture de Wall Street vendredi n'aide pas vraiment non plus à soutenir les marchés. Si l'Asie a globalement cédé du terrain ce matin, la baisse pourrait être aussi conséquente en Europe, dont les indicateurs avancés sont assez nettement orientés à la baisse vers 8h30.

HIER A WALL STREET

Les marchés américains ont fait relâche vendredi, en préparation de la fête nationale du 4 juillet qui tombait cette année un samedi. Leur reprise est prévue ce jour à 15h30.

ECO ET DEVISES

En Europe, l'indice Sentix de la confiance des investisseurs de juillet est attendu à 10h30 (Consensus -23,4). Aux Etats-Unis, place à l'ISM des services de juin (consensus 46).

Sur le marché des changes, l'Euro s'échange proche des 1,40 ce matin contre Dollar. Le baril de pétrole reste attaqué sur les 65$ pour le Brent et à peine plus haut pour le WTI. L'once d'or est quasi-stable à 930,84$ ce matin.

VALEURS A SUIVRE

* Paris Re : PartnerRe, réassureur global multi-branches basé aux Bermudes, vont fusionner par acquisition "en plusieurs temps" de la totalité des titres financiers de Paris Re. Lors de la première étape de l'opération, dont la réalisation est prévue au cours du quatrième trimestre 2009, PartnerRe, qui a récemment acquis environ 6% des actions émises par Paris Re, acquerra les actions détenues par plusieurs actionnaires importants (Stone Point Capital, Hellman & Friedman, Vestar Capital Partners, Crestview Partners, New Mountain et Caisse de Dépôt et Placement du Québec) et leurs véhicules d'investissement, qui représentent environ 57% des actions ordinaires du réassureur coté à Paris mais immatriculé en Suisse. La parité d'échange proposée dans le cadre de l'acquisition du bloc, de l'offre d'échange et de la fusion sera de 0,3 action PartnerRe par action Paris Re. Le prix offert à chaque stade de l'opération est susceptible d'être ajusté à la hausse ou à la baisse dans l'hypothèse où les fonds propres nets d'actifs incorporels des parties divergeraient de façon significative avant l'acquisition du bloc. Avant acquisition, la société prévoit une distribution exceptionnelle qui sera égale au maximum à l'équivalent en francs suisses de 3,85 Dollars par action. Paris Re précise que cette opération en plusieurs étapes la valorise environ 2 Milliards de Dollars US. Le titre PartnerRe cote 64,60$, si bien que l'opération proposée valorise Paris Re avec une prime de 12,7% environ sur son cours actuel (hors distribution exceptionnelle), en se basant sur le cours actuel de PartnerRe (64,60$) et sur le taux de conversion Euro / Dollar du moment.

* Société Générale (Paris: FR0000130809 - actualité) : la banque évoque ce matin un "résultat net part du groupe" qui "devrait être légèrement bénéficiaire" au second trimestre 2009, en amont de la publication des chiffres de la période le 5 août prochain. La banque indique que "les bonnes performances opérationnelles" dans la Banque de Financement et d'Investissement devraient permettre d'absorber "les effets comptables négatifs importants liés au resserrement significatif des spreads de crédit, conséquence de l'amélioration de l'environnement de marché et de la moindre aversion pour le risque observée depuis mi-mars". Le groupe indique qu'il devrait notamment enregistrer sur son produit net bancaire un impact négatif comptable estimé de 1,3 Milliard d'Euros sur les CDS détenus en couverture de son portefeuille de prêts et sur les instruments de dettes émis par le groupe comptabilisés en valeur de marché. La charge du risque devrait être du même ordre de grandeur qu'au premier trimestre, selon la banque. Les ratios Tier 1 et Core Tier 1 du Groupe devraient être proches de ceux du 31 mars 2009 en intégrant l'émission d'actions de préférence auprès de l'Etat français.

* Maurel et Prom (Paris: FR0000051070 - actualité) : les Chef de File et Teneurs de Livres Associés de l'émission d'OCEANE à échéance 31 juillet 2014 lancée par la société le 29 juin dernier exercé en totalité l'option de surallocation qui leur avait été consentie. Le montant de l'émission porté à environ 298 ME. La date d'émission et de règlement-livraison des Obligations est prévue le 7 juillet prochain.

* Veolia : l'entreprise chercherait à vendre 49% de sa participation dans sa filiale Veolia UK dans le cadre de son plan de réduction de l'endettement, a annoncé le 'Sunday Times' britannique hier, qui ajoute que HSBC (London: HSBA.L - actualité) et Morgan Stanley (NYSE: MS - actualité) ont été chargées de trouver preneur. Le groupe pourrait obtenir quelques 400 Millions de Livres de l'opération (466 Millions d'Euros), selon le journal dominical. Par ailleurs, la société annonce avoir signé un accord relatif à la vente de Montenay International, son portefeuille nord américain de contrats d'incinération, à Covanta Holding Corporation (NYSE: CVA - actualité) , pour un montant total, incluant l'estimation de la dette associée, de 450 Millions de Dollars. Cette valeur d'entreprise représente près de 10 fois l'EBITDA 2008.

* Sanofi (Paris: FR0000120578 - actualité) -aventis : le laboratoire produit ce matin les résultats d'une étude de 5 ans comparant l'effet de Lantus (insuline glargine) à celui de l'insuline NPH sur la progression de la rétinopathie de patients atteints de diabète de type 2. "Ces résultats, publiés en ligne sur le site Internet de Diabetologia montrent que les deux traitements ont un effet comparable sur la progression de la rétinopathie et un profil de tolérance générale équivalent. Il s'agit de la plus longue étude contrôlée jamais conduite avec l'insuline glargine", explique le laboratoire, qui estime que "ces résultats démontrent l'absence de différence entre Lantus et NPH sur ce modèle de mitogénicité.

* Bic (Paris: FR0000120966 - actualité) : l'entreprise a annoncé la finalisation de l'acquisition de Norwood Promotional Products. L'entité nouvellement créée à cet effet, Norwood Promotional Products LLC, sera une filiale à 100% de BIC USA Inc. Le prix total de l'acquisition est de 125 Millions de Dollars auxquels s'ajoutent environ 37,5 M$ de dettes. Le spécialiste américain des produits promotionnels (calendriers, sacs, trophées...) avait été autorisé par le juge des faillites du Delaware à vendre ses actifs au plus offrant ou au mieux disant. Le 18 juin 2009, l'une des filiales de Bic USA a donc remporté cette enchère menée dans le cadre de la procédure du Chapter 11 américain.

* Rio Tinto (London: RIO.L - actualité) : le géant minier a signé un accord scellant la vente à Bemis de sa division Alcan Emballages alimentaires Amériques pour un total de 1,2 Milliard de Dollars, dont 200 M$ pourraient prendre la forme d'actions de Bemis. La finalisation de la vente reste soumise au respect des conditions de clôture habituelles, dont l'obtention des approbations réglementaires. Emballages alimentaires Amériques, dont le siège se trouve à Chicago, compte environ 4.600 employés répartis dans 23 établissements situés aux États-Unis, au Canada, au Mexique, au Brésil, en Argentine et en Nouvelle-Zélande. La division a généré un chiffre d'affaires de 1,5 Md$ en 2008 ce qui représente 23% du chiffre d'affaires total d'Emballages Alcan.

* Hi-media : le groupe a annoncé cette nuit la signature, le 6 juillet 2009, d'un protocole d'accord en vue de l'acquisition d'AdLINK Media, l'activité de régie publicitaire en ligne du Groupe AdLINK Internet Media AG, qui permettrait à l'entreprise française de devenir le leader européen de la monétisation de l'audience sur Internet. AdLINK Media est valorisée 29,4 ME, nette de dette et de trésorerie. Le financement passera par l'émission de 3.940.000 actions, la remise de 795.000 actions existantes aujourd'hui auto-détenues par le groupe et un paiement différé sous la forme d'un crédit vendeur d'un montant de 12,2 ME (échéance 30 juin 2011 et remboursable in fine avec intérêt de 3,7% sur les 12 premiers mois et de 5% sur la période restante). Les actions détenues par AdLINK suite à l'opération sont soumises à un engagement de conservation des actions reçues en rémunération pour une durée d'un an. AdLINK Internet Media AG (Xetra: 549015 - actualité) deviendrait un actionnaire de référence du groupe Hi-media avec 10,7% du capital.

* ST Dupont (Paris: FR0000054199 - actualité) : le groupe haut-savoyard a publié ses résultats annuels au 31 mars vendredi soir. Il a dégagé un résultat opérationnel de 5,1 ME, en hausse pour la 3ème année consécutive, et une marge brute qui continue de s'améliorer à 52,2% (+ 4,8 points). Les comptes sont cependant gonflés par des éléments exceptionnels liés, notamment, à l'incendie qui avait ravagé le site de production. La situation de trésorerie du Groupe est affectée par le niveau trop élevé des stocks par rapport à une situation normale. Ceci est la conséquence de la mise en oeuvre de la sous-traitance qui a conduit à augmenter le niveau de stock et de la crise économique du fait de l'arrêt brutal des livraisons pour certains marchés, notamment vers l'Europe de l'Est. Ce surstock peut être estimé à 8 ME au 31 mars 2009 qui pèsent sur la trésorerie. Les actions visant à le réduire sont d'ores et déjà engagées, que ce soit au travers d'opérations commerciales, de l'arrêt temporaire des commandes de négoce ou du recours au chômage partiel. Associée aux effets de la crise économique sur le chiffre d'affaires, cette situation a entraîné une réelle tension sur la trésorerie du groupe au cours des derniers mois. Compte tenu des prévisions de ventes attendues sur les mois de septembre à décembre 2009, traditionnellement plus élevées, et du soutien de l'actionnaire majoritaire à hauteur de 1 ME, le groupe estime avoir la trésorerie suffisante pour assurer le financement de l'exploitation pour les 12 mois à venir.

* Keyyo : la société annonce une opération d'augmentation de capital d'un montant total de 822.404,70 euros (prime d'émission incluse) par apports nouveaux en numéraire avec suppression du droit préférentiel de souscription et délai de priorité pour les actionnaires actuels. Le droit de priorité pour les actionnaires actuels s'exercera à raison de 5.407 actions nouvelles pour 54.593 actions anciennes avec un prix de souscription de 3,38 euros par action nouvelle de 0,32 euros de nominal avec une prime de 3,06 euros par action. Le délai de priorité des actionnaires et période de souscription du public va du 6 au 13 juillet 2009 inclus. L'opération a pour but de financer des projets de croissance externe qui permettraient à la société Keyyo d'atteindre une taille mieux adaptée à son marché.