Dans la dépêche précédente, le chiffre d'affaires de 14,2 Millions d'Euros mentionné au second paragraphe est un chiffre d'affaires trimestriel et non annuel. Une version corrigée suit :

Hi-media a annoncé cette nuit la signature, le 6 juillet 2009, d'un protocole d'accord en vue de l'acquisition d'AdLINK Media, l'activité de régie publicitaire en ligne du Groupe AdLINK Internet Media AG, qui permettrait à l'entreprise française de devenir le leader européen de la monétisation de l'audience sur Internet.

AdLINK Media représente 4.000 sites "premium" à forte audience, soit plus de 94 millions d'utilisateurs uniques par mois, en Allemagne, France, Royaume-Uni, Pays Bas, Belgique, Espagne et Italie. Son chiffre d'affaires est ressorti à 14,2 Millions d'Euros au 1er trimestre 2009.

AdLINK Media est valorisée 29,4 ME, nette de dette et de trésorerie. Le financement passera par l'émission de 3.940.000 actions, la remise de 795.000 actions existantes aujourd'hui auto-détenues par le groupe et un paiement différé sous la forme d'un crédit vendeur d'un montant de 12,2 ME (échéance 30 juin 2011 et remboursable in fine avec intérêt de 3,7% sur les 12 premiers mois et de 5% sur la période restante). Les actions détenues par AdLINK suite à l'opération sont soumises à un engagement de conservation des actions reçues en rémunération pour une durée d'un an.

"L'opération sera fortement créatrice de valeur. Ces dernières années, AdLINK Media a dégagé des marges d'EBITDA comprises entre 0,5% et 3,6% mais le potentiel d'amélioration des marges de l'ensemble combiné est significatif et, compte tenu d'un niveau de synergies de l'ordre de 5 ME en année pleine, la transaction devrait en particulier s'avérer très relutive dès 2010", selon l'acquéreur. AdLINK Internet Media AG (Xetra: 549015 - actualité) deviendrait un actionnaire de référence du groupe Hi-media avec 10,7% du capital.

Hi-media estime qu'après cette opération, elle conservera des marges de manoeuvre financières importantes grâce à la génération de cash flow attendue du groupe. Le groupe a obtenu d'AdLINK Internet Media un engagement de souscription à proportion de sa participation à toute augmentation de capital qu'Hi-media pourrait décider de mettre en oeuvre, sous certaines conditions, pour 22 mois.

Cette opération, qui ne sera finalisée que si la réorganisation d'AdLINK Media a été effectivement réalisée (regroupement des diverses entités sous une même entité), devrait intervenir au plus tard fin août 2009.