(CercleFinance.com) - Les marchés américains réalisent une entame de troisième trimestre un peu timide: le profil de la séance se résume à une première heure prometteuse (le Dow Jones (actualité) gagnant jusqu'à +1,5%) puis à une lente décrue régulière jusqu'au coup de cloche final qui voit les principaux indices clôturer pratiquement au plus bas du jour.

Le Dow Jones Industrial termine en hausse de 0,68% à 8.504Pts (juste au-dessus des 8.500 mais dans des volumes étriqués, avec moins de 200 millions de titres échangés, soit une activité très inférieure à la moyenne des 5 dernières séances du 1er semestre.

Pas de vague d'achat massive et pas de 'suivi' dans les initiatives: le Nasdaq (NASDAQ: actualité) de prend que 0,58% à 1.845Pts (il ne parvient pas à franchir les 1.854Pts sous lesquels il avait ricoché par 2 fois successivement les 29 et 30 juin).

Le Standard & Poor's 500 affiche un score encore plus modeste de +0,4% à 923Pts malgré une très large majorité de titres en hausse.

Aucours de la première heure de cotations, les observateurs ont eu le sentiment que le scénario haussier qui avait si bien fonctionné en Europe allait se dupliquer à Wall Street car le marché semblait avoir pris le parti de ne considérer que les côtés positifs des statistiques publiés aux Etats Unis tout au long de la matinée... mais il se pourrait que les gains initiaux aient été essentiellement techniques tandis que les chiffres du jour ont été en définitive jugés assez neutres (ce qui semble assez logique puisqu'il avait du bon et du moins bon dans l'inventaire macroéconomique du jour).

D'après l'enquête mensuelle d'ADP National Employment, le secteur privé américain a détruit 473.000 emplois au mois de juin, un score en ligne avec les anticipations du marché. Le cabinet ADP (Paris: FR0010340141 - actualité) a en revanche revu à la baisse le nombre des emplois supprimés dans le privé en mai, de 532.000 à 485.000... un correctif plutôt bienvenu.

L'activité dans le secteur manufacturier a encore réduit le rythme de sa contraction en juin, selon l'indice ISM manufacturier qui s'est établi à 44,8 pour ce mois, contre 42,8 en mai, soit une amélioration conforme à que les analystes attendaient... mais qui s'avère légèrement décevante et ne traduit pas de réelle embellie.

Les promesses de vente dans le secteur immobilier américain ont enregistré un quatrième mois consécutif de hausse en mai: l'indice s'est inscrit en hausse de 0,1% à 90,7. Le chiffre du mois d'avril a en outre été relevé de 90,3 à 90,6... mais là encore, c'est très timide en comparaison de la violence du mouvement de correction qui a précédé.

Côté déception, les dépenses de construction sont reparties à la baisse en mai, avec un repli de 0,9% alors que les économistes s'attendaient à une baisse plutôt moins forte.

Le baril américain WTI livraison a nettement fléchi dans l'après-midi sur le NYMEX et terminait en repli de -1% à 69,15$ après l'annonce des stocks hebdomadaires de pétrole brut (lesquels ont chuté de 3,66 millions de barils).

Inversement, les stocks d'essence se sont accrus de 2,33 millions de barils et ceux des stocks de produits distillés, de 2,9 millions de barils.

Du côté des valeurs parapétrolières, Valero est sorti du lot avec un gain de +3% mais c'est l'exception qui confirme la règle car on observait au final une majorité d'effritement (Exxon s'est adjugé +0,9%) .

Le secteur qui a le mieux tiré son épingle du jeu est celui -plutôt défensif- de l'agroalimentaire avec vedette Constellation Brands comme vedette incontestée ce mercredi et qui s'est envolé de +9%. Le groupe américains de vins et spiritueux a fait état d'un résultat net de 7 millions de dollars au titre de son premier trimestre 2009-2010, à comparer à 45 millions de dollars un an auparavant. En données comparables et rapporté au nombre d'actions, le bénéfice s'est établi à 33 cents, en repli de 3%.

Les autres acteurs du secteur ont été activement ramassés à l'image de Yum Brands (NYSE: YUM - actualité) et Kraft Foods (NYSE: KFT - actualité) (+5%), Dr Pepper (+4,2%), General Mills (NYSE: GIS - actualité) (+3,9% grâce à un bénéfice par action doublé au quatrième trimestre 2008-2009, à 1,07 dollar) puis Coca-Cola qui prenait +2,5%.

Mais toutes les 'défensives' n'ont pas été aussi bien traitées puisque Vertex chutait de -3%.

Au sein du 'Dow', Pfizer (NYSE: PFE - actualité) cédait -0,7%. le laboratoire pharmaceutique a annoncé mardi soir l'arrêt d'une étude clinique de phase III portant sur son médicament oncologique Sutent (sunitinib malate).

Du côté des valeurs de croissance, le panorama était assez contrasté avec les hausse de +2,9% d'Intel (NASDAQ: INTC - actualité) , de +3,4% de Juniper Networks (NASDAQ: JNPR - actualité) , les +5,5% d'Akamai ou d'E-Trade.

Mais c'était contrebalancé par la chute de -4,2% de Sprint, de -3,6% de Qwest (NYSE: Q - actualité) , de -2,5% de Dell (NASDAQ: DELL - actualité) et Amazon, de -2% sur E-Bay et Baidu (NASDAQ: BIDU - actualité) .

Enfin, une sérieuse alerte au mini-krach se déclenche sur AIG qui s'effondre de -9 puis -12,8 puis -22% lundi, mardi et mercredi: outre la difficulté de céder certaines filiales à un bon prix, des rumeurs de lourdes pertes dans le secteur maudit des CDS refont surface.

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