Wall Street débute le deuxième semestre 2009 dans le vert malgré l'annonce de destructions d'emplois (selon le rapport ADP (Paris: FR0010340141 - actualité) du mois de juin) supérieures aux attentes. Les investisseurs ont pris par ailleurs connaissance de plusieurs indicateurs économiques mitigés, l'indice ISM manufacturier américain ressortant néanmoins en progression en juin. Le Dow Jones (actualité) gagne 1,1% à 8.540 pts, et le Nasdaq (NASDAQ: actualité) grimpe de 1% à 1.854 pts.

L'ADP National Employment Report dévoilé ce mercredi a fait ressortir encore 473.000 destructions d'emplois aux Etats-Unis en juin 2009, dans le secteur privé et non-agricole, en comparaison de mai et sur une base ajustée des variations saisonnières. Le consensus tablait sur une destruction de 394.000 emplois. En outre, les destructions de postes de mai ont été revues en baisse, à 485.000 contre 532.000 auparavant estimées. Les pertes mensuelles d'emplois en avril, mai et juin sont donc en moyenne de 492.000, ce qui représente selon ADP "une amélioration notable" en comparaison des trois premiers mois de l'année où cette moyenne atteignait 691.000. En juin, les destructions de postes ont été au nombre de 223.000 dans les services et de 250.000 dans la production de biens, d'après l'étude.

L'indice Monster de l'emploi en ligne aux États-Unis a baissé d'un point en juin 2009 contre mai 2009 en passant de 118 à 117. En juin 2008, l'indice ressortait à 163, soit une baisse de 28% en glissement annuel. En mars et avril 2009, l'indice était respectivement de 118 et de 122.

L'agence de notation Moody's a averti dans un rapport qu'il y aurait peu de notes d'établissements bancaires revu à la hausse en 2009 malgré un important flux de capitaux dans le secteur au cours des derniers mois. Seules les perspectives de notation sont susceptibles d'être amélioré selon Moody's. Les changements réels de notation ne sont pas à prévoir avant 2010 accompagnés d'une amélioration des conditions économiques.

D'après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont baissé pour la semaine close au 26 juin, de 3,7 millions de barils à 350,2 millions de barils. Le consensus tablait sur un repli de seulement 2 millions de barils. Les stocks d'essence ont eux augmenté de 2,3 millions de barils quand le consensus attendait une hausse limitée à 2 millions de barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont progressé de 2,9 millions de barils quand les économistes anticipaient une progression de 1,5 million de barils.

Selon la dernière étude de la firme Challenger Gray & Christmas sur le sujet, les licenciements programmés par les grandes entreprises américaines (et les gouvernements locaux) durant le mois de juin sont en baisse pour le cinquième mois consécutif après un plus haut de 7 ans en janvier. Le recul est de 33% par rapport à mai, à 74.393 licenciements programmés. Ces plans sont au plus bas depuis mars 2008 et ressortent en baisse de 9% en glissement annuel.

Selon la National Association of Realtors américaine ce mercredi, les promesses de ventes de logements sur mai 2009 ont affiché une légère hausse de 0,1% en séquentiel, après un rebond de 7,1% le mois précédent (chiffre révisé). Le consensus tablait sur des promesses de ventes stables. L'indice correspondant aux contrats signés en mai, ajusté des variations saisonnières, a augmenté de 0,1% à 90,7. En glissement annuel, par rapport à mai 2008, l'indice a grimpé de 6,7%. Après un plancher début 2009, cet indicateur des promesses de ventes de la NAR vient d'aligner quatre mois de progression, une première depuis octobre 2004 !

L'indice ISM manufacturier américain pour le mois de juin 2009 est ressorti à 44,8, contre 42,8 en mai 2009. L'indicateur augmente donc de 2 points de pourcentage, mais demeure inférieur à la barre des 50, démarcation entre expansion et contraction de l'activité. Le consensus attendait un indice à 44,6. L'indice des commandes nouvelles en juin a reculé de 1,9 point, à 49,2 contre 51,1 en mai. L'indicateur de production a grimpé de 6,5 points à 52,5. L'indice de l'emploi a progressé de 6 points à 40,7. L'indice des prix a remonté de 6,5 points, à 50 en juin. L'indicateur du backlog de commandes a régressé à 47,5 contre 48 le mois précédent.

Selon le Département américain au Commerce ce mercredi, les dépenses US de construction pour le mois de mai 2009 ont reculé de 0,9% en comparaison du mois antérieur. La baisse est plus forte qu'attendue puisque les économistes tablaient en moyenne sur un déclin de 0,6%.

VALEURS A SUIVRE

Constellation Brands (+9%). Le groupe de vins et de spiritueux vient d'annoncer ses résultats du premier trimestre, clos le 31 mai dernier. Son chiffre d'affaires ressort à 791,6 M$ contre 931,8 M$ un an avant. Son résultat net s'affiche à 6,5 M$, an baisse de 85% en glissement annuel. Le bpa dilué est ainsi de 0,03$ contre 0,20$ un an avant. Sur l'ensemble de l'exercice 2010, le groupe anticipe un bpa compris entre 0,97 et 1,07$ par action.

General Mills (NYSE: GIS - actualité) (+3%). Le leader de l'alimentation basé à Minneapolis dans le Minnesota vient d'annoncer les résultats de son quatrième trimestre. Son résultat net ressort à 358,8 Millions de dollars, soit 1,07$ par action, sur la période se terminant le 31 mai. Un an avant, le groupe avait affiché un RN de 185,2 M$ (0,53$ par action), soit une hausse de 94% en glissement annuel. En base ajustée, le profit par action du groupe est de 0,86$ contre 0,73$ un an avant. Les ventes s'élèvent à 3,65 Milliards de dollars, en progression de 5% (aidées par une semaine supplémentaire sur le trimestre). Les analystes anticipaient un bpa de 0,81$ pour le T4, pour un revenu de 3,7 Mds$. Pour 2010, le groupe prévoit d'enregistrer un résultat compris entre 4,20 et 4,25$ par action.

AstraZeneca (London: AZN.L - actualité) (+1%). Le groupe a déclaré que l'un de ses médicaments a obtenu l'autorisation de mise sur le marché européen. La Commission européenne a accordé l'autorisation de son médicament oral anti-cancer : l'Iressa. Le traitement est réservé à certains adultes dont la maladie, concernant les poumons, est localement avancée. Cette autorisation fait partie d'un programme d'agrément et de mises à jour de la licence sur l'Iressa dans le monde entier pour ce que l'on appelle la "deuxième ligne de la population". La deuxième ligne de traitement est utilisée lorsque le traitement initial ne fonctionne pas.

Citigroup (NYSE: C - actualité) (stable). Le groupe bancaire a annoncé avoir trouvé un accord avec Nomura Trust & Banking pour la vente de NikkoCiti Trust and Banking Corporation. L'opération est évaluée à 19 Milliards de Yens ou 197 Millions de Dollars. "Cette transaction est en ligne avec la stratégie de Citi à l'échelle mondiale à savoir concentrer ses ressources sur les meilleures opportunités de croissance" a déclaré Douglas Peterson, PDG de Nikko Citi Holdings.

KeyCorp (+1%). La banque de Cleveland KeyCorp a déclaré que son offre d'échange d'actions contre des titres préférentiels a généré 540 Millions de dollars de plus dans ses titres 'tier 1'. Le groupe indique qu'en prenant en compte 1,3 Mds$ déjà levés et d'autres opérations de renforcement des fonds propres, il a atteint l'objectif que lui avait fixé le gouvernement américain via le 'stress test'. La somme exigée était de 1,8 Md$.

Biogen Idec (NASDAQ: BIIB - actualité) (+4%). La société biotechnologique du Massachusetts Biogen Idec et Acorda Therapeutics (ACOR - actualité) ont annoncé un accord pour le co-développement du médicament Fampridine-SR d'Acorda contre la sclérose en plaques. Acorda recevra ainsi 110 Millions de dollars d'avance, jusqu'à 400 M$ pendant la collaboration, et des royalties sur les ventes hors Etats-Unis. Biogen, de son côté, commercialisera le Fampridine-SR et d'autres produits qui y seront rattachés en dehors des Etats-Unis. Elan Corp continuera à fabriquer le Fampridine-SR. Acorda commercialisera le Fampridine-SR à l'intérieur des Etats-Unis. La FDA devrait décider d'approuver ou non le produit d'ici le 22 Octobre. Notons que le médicament n'est pas encore approuvé en Europe.

Pfizer (NYSE: PFE - actualité) (-1%). Le groupe pharmaceutique a annoncé l'arrêt d'une étude clinique de phase III de son médicament oncologique 'Sutent'. Ces essais cliniques servaient à évaluer le Sutent combiné au Folfori pour le traitement du cancer colorectal métastatique. Un comité indépendant a trouvé que l'ajout du Sutent au traitement chimiothérapique Folfori ne pourrait pas faire preuve d'une amélioration statistiquement significative de l'objectif principal, qui porte sur la survie sans progression de la maladie, par rapport au Folfori uniquement.

Dow Chemical (NYSE: DOW - actualité) (stable). Le groupe a annoncé la fermeture de trois de ses usines de Louisiane alors que la société tend à se désengager des produits chimiques de base pour se tourner vers le marché plus lucratif des produits chimiques de spécialité... La firme a indiqué qu'elle allait supprimer 2.500 postes suite à l'acquisition de Rohm (Francfort: 869082 - actualité) and Haas en avril 2009 pour 16 Mds$.Le management de Dow a également précisé que la fermeture de ses usines devrait lui permettre d'économiser plus de 100 M$ par an.

General Motors (NYSE: GM - actualité) a annoncé ce mercredi une hausse de 38% de ses ventes en Chine au premier semestre 2009. Le groupe de Détroit a ainsi commercialisé sur les six premiers mois de l'année 814.442 véhicules, un record ! "Le marché de l'automobile chinois a continué de dépasser les attentes", a déclaré Kevin Wale, président et directeur général de GM China. Par ailleurs, es deux grands groupes automobiles américains, General Motors et Ford ont annoncé ce mercredi la suspension de leurs lignes de production en Russie compte tenu de la profondeur de la crise économique que traverse le pays. GM a ainsi précisé que son usine près de Saint Petersburg sera fermée jusqu'à fin aout, tandis que Ford fermera sa manufacture jusqu'au 13 juillet.

Freddie Mac (NYSE: FRE - actualité) (+2%). Le rehausseur de crédits américain a annoncé, dans un rapport déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), avoir reçu 6,1 Milliards de dollars, immédiatement disponible, de la part du département au Trésor US, le 30 juin 2009. Freddie Mac avait révélé en mai dernier que son passif dépassait son l'actif de 6,01 Milliards de dollars au 31 Mars dans son bilan. La dette de Freddie vis-à-vis du gouvernement américain s'élève désormais à plus de 51 Mds$ sans prendre en compte certain titres privilégiés, et a toujours accès à 149,3 Milliards de dollars supplémentaires pour l'aider à financer ses opérations.

Ford Motor (stable). Le groupe annonce que ses ventes de véhicules en juin ont baissé de 10,9% aux Etats-Unis à 155.195 contre 174.091 un an avant. Les voitures de marques Ford, Lincoln et Mercury accusent une baisse de 17% à 54.040 alors que la vente de camions chute de 7,7% à 94.113 unités.

Bank of America (NYSE: IKJ - actualité) (+1%). De sources de marchés, les analystes de Citigroup ont ajouté ce jour le titre Bank of America à leur liste "Ten+ Aggressive Growth List", expliquant que la firme est un bon investissement à long terme et qu'elle devrait retrouver son bénéfice normalisé annuel de 3$ par action d'ici quelques années. "Nous croyons que la société devrait bénéficier à long terme de gains de parts de marché à travers une variété d'activités, y compris de banque traditionnelle, de prêts hypothécaires, de courtage de détail et de banque d'investissement ", expliquent les analystes de Citi dans une note de recherche parue ce mercredi. Citi souligne également que BoA devrait bénéficier de ses dernières acquisitions et notamment des deux dernières, très controversées, à savoir Countrywide (London: CWD.L - actualité) et Merrill Lynch (NYSE: MER - actualité) , Ces opérations offriront en effet de bonnes opportunités de croissance lorsque les marchés hypothécaires et de capitaux se seront stabilisés... Au final, Citi recommande donc d'"acheter" le titre BoA et fixe son objectif de cours à 18 Dollars.