Après une demi-heure de cotations, le volume échangé sur le CAC40 (Paris: actualité) ce matin n'a rien d'anodin et ce malgré un lundi de Pentecôte. Plus de 300 ME avaient déjà changé de mains sur les valeurs de l'indice vedette parisien qui progresse de 2,50% à 3.355 points. L'actualité encore chargée du côté américain devrait aussi animer la séance cet après-midi... En attendant la faillite officielle de GM (NYSE: GM - actualité) que va annoncer l'administration US en début d'après-midi. En Asie, de nouveaux signes de reprise venus de Chine ont propulsé ce matin les Bourses asiatiques à la hausse. Le Nikkei (actualité) a clôturé sur un gain de 1,63% à 9.677.75 points.

VENDREDI A WALL STREET

Wall Street, au terme d'une séance hésitante mais aussi assez calme, a clôturé finalement nettement dans le vert vendredi. Les investisseurs ont pris connaissance de plusieurs indicateurs de conjonctures plus ou moins mitigés. L'économie US s'est donc contractée de 5,7% au T1 09 contre une estimation préliminaire de -6,1% et -5,5% attendu par le consensus. L'indice d'activité manufacturière régionale PMI de Chicago est de son côté ressorti en baisse alors que les économistes attendaient une progression, tandis que l''indice Reuters / Université du Michigan du sentiment des consommateurs américains, a atteint en mai un plus haut depuis septembre 2008. Concernant les valeurs, c'est une nouvelle fois General Motors qui a occupé le devant de la scène alors que le dépôt de bilan du géant de Détroit est désormais inévitable lundi, date butoir fixée par l'administration Obama... Le Dow Jones (actualité) grimpait finalement de 1,15% à 8.500 pts et le Nasdaq (NASDAQ: actualité) gagnait 1,29% à 1.774 pts.

ECO ET DEVISES

Le PIB des Etats-Unis s'est contracté sur un rythme annualisé de 5,7% au 1er trimestre 2009, selon la deuxième estimation fournie vendredi par le Département au Commerce, une dégradation plus importante qu'anticipée puisque le consensus attendait une révision à -5,5%. Rappelons que la première estimation faisait état d'un repli de 6,1%. La correction sur le 4ème trimestre 2008 a été confirmée à -6,3%. La contraction observée sur deux trimestres est ainsi la pire en 60 ans. Les détails du PIB du 1er trimestre font ressortir les contributions négatives du déclin des stocks et des investissements des entreprises, de l'immobilier, et la contribution positive des dépenses de consommateurs (+1,5% contre +2,2% en première lecture).

L'indice Reuters / Université du Michigan du sentiment des consommateurs américains est ressorti en hausse à 68,7 en mais 2009 (67,9 en première lecture), contre 65,1 en avril 2009. Le consensus tablait sur un indice à 68 ! Rappelons que l'indice était tombé à un plus bas de 28 ans en novembre 2008 à 55,3.

L'indice d'activité manufacturière régionale PMI de Chicago a reculé à 34,9% en mai 2009, contre 40,1% en avril. L'indice qui reste donc inférieur à la barre des 50, séparation entre contraction et expansion de l'activité, ressort moins bon qu'anticipé puisque le consensus attendait une progression à 42. Dans ce contexte, le dollar débute la semaine en restant au plus bas de l'année, à 1,4110/euro entre banques.

VALEURS EN HAUSSE

* France Télécom (Paris: FR0000133308 - actualité) (+2,30% à 17,65 Euros) : l'opérateur annonce que sa filiale à 100%, Orange Participations, a reçu des expressions d'intérêt de plusieurs actionnaires d'ECMS (filiale de Mobinil), qui souhaitent vendre leur participation dans l'opérateur télécoms égyptien. L'opérateur français de télécoms annonce en effet avoir recueilli auprès d'actionnaires ECMS l'engagement de vendre la totalité de leur participation à un prix de 230 Livres égyptiennes par action. Ces engagements portent sur plus de 3% du capital, représentant plus de 6% du flottant d'ECMS. France Telecom précise qu'Orange Participations est actuellement en discussions avec d'autres vendeurs potentiels. Afin de se conformer à la réglementation boursière égyptienne, Orange Participations s'est assurée que la mise en oeuvre de ces accords soit conditionnée à l'approbation de l'Autorité de Marché Egyptienne (CMA) et réitère son engagement de traiter tous les actionnaires d'ECMS de façon équitable. Pour mémoire, il y a quelques jours, le CMA égyptien avait rejeté le projet d'OPA formulé par France Télécom afin de racheter les actionnaires minoritaires de l'opérateur télécoms ECMS au prix de 237 EGP par action. Les autorités de marché égyptiennes avaient donc ainsi bloqué l'exécution de la sentence arbitrale exécutoire décidée par la Chambre de Commerce Internationale. France Télécom avait alors protesté, dénonçant "les fondements hautement contestables" de cette décision, le projet d'OPA ayant été déposé "à un prix issu des discussions avec elles". Moibinil fait l'objet d'un différend, depuis 2007, entre France Telecom et Orascom, et détient 51% d'ECMS. La première offre formulée par France Telecom à 200 EGP avait été rejetée courant avril par CMA et Orascom. France Telecom avait alors formulé une seconde offre à 237 EGP.

* Sanofi (Paris: FR0000120578 - actualité) -aventis (+1,80% à 45,75 Euros) : Bien que l'Agence européenne du médicament (EMEA) eut donné son feu vert à six versions génériques du Plavix, l'antithrombotique de Sanofi-aventis et Bristol-Myers Squibb, le groupe pharmaceutique français a expliqué dans un communiqué qu'il y a encore un délai de 2 mois et demi à 3 mois avant la validation de la décision. En conséquence, Sanofi-aventis, qui "entend défendre ses droits", confirme ses perspectives de bénéfices par action pour 2009. Le groupe pharmaceutique explique dans un communiqué : "A l'issue de sa réunion du 26 au 29 mai, le Comité des médicaments à usage humain (CHMP) a diffusé un communiqué de presse annonçant notamment que des avis favorables ont été rendus pour des demandes d'Autorisation de Mise sur le Marché (AMM) concernant le clopidogrel soumises par la voie centralisée. Certaines de ces demandes d'AMM concernent des sels de clopidogrel différents de celui de Plavix (clopidogrel hydrogensulphate), comme le bésilate. Dans le cas des demandes d'AMM concernant des génériques présentées dans le cadre de la procédure centralisée (PC) de l'EMEA, l'avis scientifique délivré par le CHMP est suivi d'une 'procédure décisionnelle' au niveau de la Commission européenne. Cette procédure dure en général 2 mois et demi à trois mois. A la fin de la procédure centralisée, la Commission européenne rend une décision qui est valable dans tous les pays de l'Union. Dans certains pays, il convient d'ajouter les délais applicables aux procédures de tarification et de remboursement. Plavix a un profil d'efficacité et de tolérance établi dans la prévention des événements athérothrombotiques. Il a été étudié en profondeur dans 9 grands essais cliniques, qui ont inclus plus de 107.000 patients, et a été prescrit dans le monde à plus de 90 Millions de patients. Avec plus d'une décennie d'expérience dans la vie réelle, Plavix continue à être étudié dans des essais cliniques afin de fournir encore des preuves dans l'intérêt des patients. Sanofi-aventis défendra ses droits légitimes de propriété intellectuelle et industrielle dans la mesure où ils s'appliquent à tout produit contenant du clopidogrel". Par conséquent, "malgré cette recommandation sientifique du CHMP, Sanofi-aventis confirme ses perspectives de croissance du BNPA pour 2009". Avec un peu plus de 6 Milliards d'Euros de chiffre d'affaires (8,6 Milliards de dollars), le Plavix est actuellement la 2e meilleure vente de la pharmacie mondiale derrière Lipitor (13,6 Mds$). Le 17 avril, lors de l'Assemblée générale des actionnaires, Chris Viehbacher -le Directeur Général de Sanofi-aventis- avait estimé que la commercialisation sous forme générique des médicaments vedettes du groupe pouvait faire perdre 20% de son chiffre d'affaires à Sanofi-aventis.

* Société Foncière Lyonnaise (+1,50% à 26,99 Euros) : a cédé, le 29 mai 2009, à Invesco Real Estate pour le fonds Südeuropa GmbH, l'immeuble situé au 5, rue Alfred de Vigny à Paris 8ème, pour un prix de 27,8 Millions d'Euros Hors Taxe. Cet immeuble, restructuré en 2007, développe une surface d'environ 2 700 m2 de bureaux et comporte 12 parkings en sous-sol. Il est entièrement loué à la société Artois Audit.

* Eurazeo (Paris: FR0000121121 - actualité) (+3,30% à 34,32 Euros) : L'Assemblée Générale des Actionnaires de la société, qui s'est réunie le 29 mai à Paris, a approuvé l'ensemble des résolutions et notamment les comptes sociaux et les comptes consolidés de l'exercice 2008. Le dividende proposé au titre de l'exercice 2008, soit 1,20 Euro par action payable en numéraire ou en actions Eurazeo, a également été approuvé. Compte tenu des modalités de l'augmentation de capital de Danone (Paris: FR0000120644 - actualité) , Eurazeo a confirmé lors de l'Assemblée Générale, son intention de souscrire à hauteur de l'intégralité de sa participation, soit 5,26% du capital.

* Scor (Paris: FR0010411983 - actualité) (+1,55% à 15,10 Euros) : sera inclus dans l'échantillon composant l'indice "CAC Next 20" le 19 juin prochain après la clôture du marché. Cette décision a été prise par le Conseil scientifique de NYSE Euronext le 28 mai dernier. En conséquence, Scor est retiré de l'échantillon composant l'indice CAC MID100. L'indice "CAC Next 20" représente les 20 valeurs les plus représentatives, en termes de capitalisation, de flottant et de liquidité, après les 40 valeurs de l'indice "CAC 40". "Scor est donc positionné comme un candidat potentiel pour figurer dans l'indice CAC 40" explique le groupe de réassurance. La capitalisation boursière de Scor s'élevait le 28 mai à 2,725 MdsE. Avec une performance de -9,48 % sur les douze derniers mois (et de -4,59 % en incluant le dividende), l'action SCOR a connu une évolution favorable par rapport aux principaux indices boursiers européens, notamment par rapport aux indices du secteur de l'assurance (DJ Insurance index : -44,07 % ; Bloomberg European 500 Insurance : -39,39 %). Le titre est demeuré liquide tout au long de l'année 2008 avec un volume quotidien échangé de 965 591 actions, soit un taux journalier de rotation du capital de 0,52 %. L'action SCOR figure dans les indices Dow Jones Europe Stoxx 600 et SBF 120.

* Pernod Ricard (Paris: FR0000120693 - actualité) (+1,50% à 44,69 Euros) : Suite à l'obtention des autorisations réglementaires et conformément au communiqué du 8 avril 2009, Pernod Ricard annonce ce soir la réalisation de la cession au groupe Campari (Milan: CPR.MI - actualité) de sa marque de bourbon Wild Turkey et des actifs associés, pour un prix total payé comptant de 581 Millions de dollars, soit 417 Millions d'euros au taux de change actuel.

VALEURS EN BAISSE

* Innate Pharma (Paris: FR0010331421 - actualité) (-1% à 1,81 Euro) : le groupe a présenté des résultats préliminaires pour deux essais de Phase I avec IPH 2101 (anticorps 'anti-KIR') dans la leucémie myéloïde aiguë (LAM) et dans le myélome multiple (MMy) au congrès de l'American Society of Clinical Oncology (ASCO à Orlando, USA. Ces résultats portent sur 44 patients (23 pour l'étude dans la LAM et 21 pour l'étude dans le MMy), ayant reçu jusqu'à 6 cycles de traitement. Ils montrent une très bonne tolérance du produit. Les effets indésirables observés sont rares, transitoires et d'intensité modérée. Seuls deux évènements indésirables graves possiblement reliés à l'administration du produit ont été observés : - une bradycardie et une hypotension transitoires et d'intensité modérée chez un patient de l'étude LAM ayant reçu la dose maximale de IPH 2101 (3 mg/kg) et - une insuffisance rénale aiguë pour un patient de l'étude MMy ayant reçu la dose 4 (0,075 mg/kg). Ces éléments ont permis de déterminer les schémas de dose pour le programme de Phase II. Celui-ci devrait commencer en 2009 avec un premier essai en monothérapie chez des patients atteints de myélome multiple, en maladie résiduelle stable après une première ligne de traitement. D'autres essais avec IPH 2101, notamment en combinaison avec des traitements de référence, devraient démarrer ultérieurement. "Ces résultats confirment nos attentes en termes de tolérance et nous ont permis d'identifier un niveau de dose efficace sur le plan pharmacodynamique. Nous avons choisi d'initier nos essais de Phase II dans le myélome multiple car c'est une indication en fort besoin médical et pour laquelle nous bénéficions d'un marqueur de la progression de la maladie : ces deux caractéristiques devraient permettre d'obtenir rapidement des données d'efficacité avec IPH 2101" a déclaré Marcel Rozencweig, Senior Vice President, Stratégie Médicale et Réglementaire d'Innate Pharma.

* Groupe Partouche (Paris: FR0000053548 - actualité) (-1,60% à 3,08 Euros) : L'activité du second trimestre s'est inscrite en recul de 6,7%, contre une baisse de 14,3% au trimestre précédent. Cette amélioration s'explique par un effet de base plus favorable lié à la dégradation progressive d'activité enregistrée au cours de l'exercice 2008. Sur le semestre, le chiffre d'affaires consolidé des casinos recule de 10,6%, à 204,6 Millions d'Euros au 30 avril. Celui des hôtels s'établit à 12 ME, en net repli de 19,5%. Au total le chiffre d'affaires consolidé du groupe ressort à 222,8 ME à la fin avril, en baisse de 10,8% sur le semestre. Le produit semestriel des jeux recule de 11,9% (360,4 ME) pour des prélèvements de 188,2 ME, soit un produit net des jeux de 172,2 ME. Le casinotiers précise que "les discussions visant à la renégociation de la dette bancaire se poursuivent. A cet effet, les banques du crédit syndiqué ont prorogé jusqu'au 30 juin 2009 leur accord sur le maintien du crédit sans amortissement semestriel au 30 avril et sur la suspension de son exigibilité".