Les FCPI et FIP permettent d'obtenir une double réduction d'impôt :- une réduction de l'impôt sur la fortune dans la limite de 20.000 euros par foyer fiscal,- une réduction de l'impôt sur le revenu dans la limite de 3.000 euros pour une personne seule et 6.000 euros pour un couple.Investir dans un FCPI ou FIP spécial ISF permet de bénéficier d'une réduction ISF correspondant à 50% du montant éligible investi, dans la limite de 20.000 euros. Mais attention, la réduction d'ISF dépend de la part investie par le FCPI ou le FIP dans des PME éligibles.Plus le seuil d'investissement dans les PME éligibles est élevé, plus la réduction d'ISF est importante : un taux d'investissement en PME éligibles de 80% donne une réduction ISF de 40% (50% x 80%), contre 30% de réduction pour un taux d'investissement en PME éligibles de 60%.Le solde du fonds non investi dans les PME éligibles à la réduction ISF ouvre droit à une réduction d'impôt sur le revenu (IR) de 25%. Ainsi, un FCPI ayant un taux d'investissement en PME éligibles à la réduction ISF de 70% bénéficiera d'un solde de 30% ouvrant droit à une réduction d'IR de 25%, soit une réduction d'impôt sur le revenu effective de 7,5% (30% x 25%).Les frais de souscription ou d'entrée varient de 0 à 5% selon l'intermédiaire par lequel vous souscrivez, le montant de votre souscription et le résultat de la négociation sur le pourcentage de ces frais. Les frais de gestion annuels s'élèvent pour la plupart des fonds à 3,5% et eux ne sont pas négociables. C'est donc un élèment important à prendre en compte.Attention ! L'avantage fiscal - même double, pour l'ISF et l'IR -  ne doit représenter qu'un plus dans une décision de placement. Sinon gare aux mauvaises surprises.

Les FCPI et FIP "ISF" disposent de 2 ans pour investir les fonds récoltés, ce qui laisse le choix des investissements. A l'inverse, la plupart des holdings "ISF" qui offrent des réductions d'impôts supérieures aux FCPI et FIP doivent investir les capitaux récoltés avant le 15 juin 2009. Côté "risques", les deux types de fonds défiscalisants sont différents. " Nous préférons le FIP au FCPI car le FIP ne doit posséder que 20% d'entreprises de moins de 5 ans alors que le FCPI possède au moins 40% de jeunes entreprises de moins de 5 ans ", explique Olivier Goy, Président de 123 Venture.Le souscripteur doit conserver ses parts de FCPI, FIP ou FCPR pendant une durée minimale de cinq ans. En pratique, la durée minimale de détention est souvent plus longue et correspond à la durée de vie du fonds. Autrement dit, il faut compter une durée d'indisponibilité entre 7 et 9 ans dans la plupart des cas.

Fiscalement parlant, les FCPR sont les moins intéressants. Olivier Goy, Président de 123 Venture, rappelle d'ailleurs que " l'investissement dans des FCPR n'apporte qu'un avantage fiscal au niveau de l'ISF, mais pas d'avantage vis à vis de l'impôt sur le revenu". C'est la raison pour laquelle les offres de placement se font via des FCPI ou des FIP.BERNARD LE COURT, Les Echos.fr